FxPro汇评：美联储的大幅降息与市场预期的下调

 

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写
美联储将联邦基金利率下调了 50 个基点，这符合市场的普遍预期（本周初出现这种结果的概率超过 67%），一些财经媒体民意调查 113 位受访者中的 104 位感到意外。由于大幅降息并未被市场完全定价，我们看到了强烈的市场反应。这一变化揭示了美联储对货币政策的态度，可能导致市场长期调整，并有可能改变美元的游戏规则。
在官方评论中，美联储指出，经济增长步伐稳健，就业增长放缓，但通胀仍在上升。美联储表示，他们有信心通胀将继续朝着2%的目标移动，并在此基础上使货币政策正常化。个人消费价格指数的预期从2024年的2.6%降至2.3%，到2025年从2.3%降至2.1%，而长期目标为2.0%。对失业率的预测从今年的4.0%提高到4.4%，到2025年则从4.2%提高到4.4%。
在新的预测中，FOMC成员确定2.9%的长期中性利率水平（6月2.8%），他们打算在2026年到2024年底4.4%（6月5.1%），到2025年底3.4%（4.1%）。人们可以看到，美联储的立场在短短三个月内变得更加鸽派。这很可能是去年就业增长预期大幅下调80万的结果。
今年和明年政策立场的大幅宽松是金融市场的主要驱动力。虽然最初的积极反应受到获利回吐的缓和，但随着欧洲股市指数上涨，标准普尔500指数和道琼斯指数期货创下历史新高，周四的市场行为明显显示出风险偏好增加。纳斯达克100指数和罗素2000指数迄今为止都表现落后，尽管新兴的货币环境可能对这些指数中的公司最为有利。
与此同时，这对美元来说也是一个危险的消息。在数据公布后，DXY指数跌至7月低点，尽管它在周四找到了临时支撑位，并难以维持在关键水平100和200周移动均线上方。市场在长期下跌后接近这些水平，因此反弹有可能，但不太可能改变长期走势。
现在需要理解的是，美联储的极度疲软是否会成为世界各地央行以同样速度效仿的借口。例如，欧洲央行的森特诺周四已经警告称，欧洲央行可能会加快放松政策的步伐。然而，英国央行尚未这样做，在8月初下调利率后，将基准利率维持在5.0%。