美股乐观情绪大升该担心这是牛市末升段的前兆吗？

韬客外汇分析师认为，当前美股仍然处于长期牛市中，只要美国经济一直可以处于高速发展状态下，美股的长期牛市就不会结束。 

据《彭博》报导，S&P 500 指数于最近3 个月以来，已攀涨了11%，并促使市场乐观情绪持续升温，根据美国银行、加拿大皇家银行等金融机构的统计，对美股抱持牛市看法的投资人比例，亦于近期大幅攀升。 

自今年以来，S&P 500 指数包含股利的报酬率已达到30%，根据美国银行近期报告指出，市场对于全球经济成长的预估值，攀升至历史高点，且投资人对于股票的持有部位，亦上升至今年以来最高，另外，投资人持有现金的部位，则是降至6 年来最低。JonesTrading 的首席市场策略师Michael O'Rourke 表示，根据目前的股价指数，可看出股市已进入了「狂喜(euphoria)」阶段，在「狂喜」阶段时，由于投资人担心会错过因股市涨幅所带来的报酬率，因而纷纷投入市场追高。 

自10月初以来，S&P 500企业中，有72家的股价上涨了20%，而特斯拉(TSLA-US)的股价更是攀涨了60%，且苹果(AAPL-US)的市值亦增加了2250亿美元。 

除此之外，根据Sundial Capital Research的统计数据显示，自今年以来，投入于债券型ETF的资金规模，一直高于投入股票型ETF的金额，但是，第4季投入股票型ETF的金额却攀升至750亿美元，为自今年以来首次超过债券型ETF。加拿大皇家银行资本市场针对机构投资人的调查结果，亦显示投资人对于美股走势，抱持着前所未有的乐观态度，而抱持熊市看法的投资人比率，则是降至15%，创下自2018 年第3 季以来最低点。 

根据历史资料显示，在2018 年8 月，继美股S&P 500 指数持续创下历史新高之后，随即进入了19.8% 的回跌修正。因此，Newton Investment Management 的投资经理人Aron Parako，对于目前美股攀升的乐观情绪表示担忧，认为有可能会是进入牛市末期的前兆。