中美贸易战影响下的货币市场

贸易战下的货币市场，难免大幅震荡。

周二（3月27日）金融市场出现大幅震荡局面，纽约时段汇市、股市和国债收益率一度遭遇直线下挫。道琼斯工业平均指数先上涨超过240点，但随后反转下挫尽数回吐所有涨幅，纽约时段收盘下跌逾300点。与此同时，纳斯达克指数的跌幅更大，下跌近3%；标准普尔500指数则下跌1.7%。市场普遍将这一波动归因于许多不同的因素，但抛售的突然性表明，这是由市场清算所驱动的。

对美国而言这是月底和季度末，而对日本而言这是他们的财政年度，因此可以进行很多调整。对科技行业而言，坏消息和美国经济报告的疲软也促成了上一交易日的波动局面。根据世界大型企业联合会的最新报告和美国里奇蒙德制造业活动数据，今年美国消费者信心首次有所缓和，预计3月份还会加速向好。

我们认为，大幅波动的原因主要是中美贸易战的演绎深入，不确定性因素仍然存在。第二是技术走势上获利盘和季度清算的共振。对于此种大幅震荡情况，我们皆有特别提醒。

后市展望，对美元指数及主要货币兑欧美、镑美、黄金等目前仍然维持前述看法，企稳可空美元。