黄金的指标价格原来由伦敦以及苏黎世的现货交易中产生。
为争夺黄金的定价权,美国也想设立一个黄金市场,但是如果再建一个和伦敦、苏黎世同样的现货市场则很难与其形成竞争,因为如果该市场不具有超过伦敦、苏黎世的交易量则无法显示其实绩和势力,当然也就无法将一直在伦敦、苏黎世交易并已习惯其市场交易的客户拉到纽约市场。
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因此,美国决定不在同一个市场环境下与伦敦等竞争,而是换一个舞台就是期货市场。利用期货市场的杠杆原理提高交易量,利用期货市场的波动性增加成交量,通过“升降保证金”,政府可以直接或间接地干预市场。
1974年12月,纽约商品交易所成立,随后上市黄金期货,1980年时黄金期货的交易量即达到24000多吨,这个量相当于当时西方自由经济世界24年的产量(平均年产量1000吨)。
也就是说,美国用六年的时间就确立了纽约期货市场在黄金市场上的发言权,并且是在投入相当小的情况下做到的。经过多年的运作,现在黄金期货市场已相当成熟,经合并目前COMEX归属NYNEX旗下。