EBC研究院 | 原油4小时波动，有规律可寻吗？（下）

一、为什么要研究波动规律？

 
我们在短线交易中，常因遇到价格大幅波动，导致爆仓的情况发生，为一定程度降低此类风险，我们希望通过分析原油过往走势中，波动幅度所呈现的规律，为交易开仓提供参考，以降低爆仓的发生。
在EBC研究院上期《原油4小时波动，有规律可寻吗？（一）》的解析中，我们已对WTI 原油4小时线的最大波幅做了统计分析，得到2022年3月至今，WTI原油4小时内最大波幅（单位：point）的分布规律如下：

 
可以看到，2022年3月至今，WTI原油4小时内的最大波幅有81.15%的概率落在2000points以内，有91.55%的概率落在2600points以内，则以此为参照，就可以根据自己交易的风险偏好，结合自有资金，以可承受的最大波动幅度为依据，推导演算出合适的开仓仓位。【具体推算过程，及最大波幅概率分布，可查阅上期研报】
本期，我们在上期的基础上，进一步讨论分析，具体到一天中，不同时间点位的4小时线，其最大波幅所呈现的规律。

 
二、1天24小时（=6根4小时线）有规律可循吗？

 
我们以MT时间为准，一天分为(1-5)点、(5-9)点、(9-13)点、(13-17)点、(17-21)点、(21-次日1)点，一共6根4小时线，WTI原油在每4小时内的【最大波幅】，可简单理解为，至多是每根4小时线【最高价】和【最低价】之间所相差的点数，我们来一一看下，原油在不同时间段内的最大波幅分布。

 

 
上表统计了2022年至今，所有交易日，WIT原油在不同时段4小时线的最大波幅的分布规律
我们以MT时间(1-5)点（即相当于北京时间6：00）为例：
表格中，第一列代表频率：即在0点线时间段内，每个波幅区间对应的4小时K线根数；
第二列代表频率占比：即在已知第一列频率的基础上，计算出每个波幅区间内的K线根数占该时间段总K线数的比例；
第三列代表累计占比：即在已知第二列的基础上，计算出之前所有波幅区间的累计K线根数占该时间段总K线数的比例。

经过数据汇总：

用粗边框标出的是该时间段内4小时线主要集中的波动区域，即(1-5)点的4小时波幅主要集中于【200-1200points】区间，结合累计分布占比数据，可以知道，(1-5)点4小时段的最大波幅有83.09%的概率落在1400points以内，有90.09%的概率落在1800points以内。
以下为2022年3月至今，所有交易日 “(1-5)点、(5-9)点、(9-13)点、(13-17)点、(17-21)点、(21-次日1)点”，6大时间段4小时线波幅分布的直方图：
 

 
我们统观上述统计数据及图表，可以较直观地看到，在1点、5点的4小时时间段内，正好对应亚盘早盘，波动幅度多集中于1200points以内，
而往后进入9点、特别是17点4小时线，随着欧洲、美洲盘的开市，波动开始加大，风险和收益均随之上升，(17-21)点的4小时波幅主要集中于【1000-2200points】区间，结合累计分布占比数据，(17-21)点4小时段的最大波幅有81.05%的概率落在2800points以内，有90.67%的概率落在3600points以内。
之后进入21点4小时时间段，波动幅度又迅速缩小。
 
研究院对WTI原油在6大不同时间段内的波幅占比分布做了如下汇总：
 
 

 
（注释：90%（80%）置信水平表示，最大波幅有大于90%（80%）的概率落在对应波幅区间内；可为交易者计算开仓仓位提供参考）

 
 
三、如何在交易中运用我们所寻找到的规律？

 
假设某账户入金10,000美元用来交易原油（XTIUSD），交易者可承受的最大回撤为总资金的20%，则预留的可亏损额度为10000*20%=2000美元；

 
（1） 若交易者接受90%概率的波幅范围，交易时点接近于MT时间凌晨1点，在4小时内下单和平仓，则可预留1800points（对应1.8美元/桶）的波动空间作为风险控制；开仓仓位为可亏损额度/止损点值=2000/（1.8美元/桶*1000桶）=2000/1800=1.11手
（2） 若交易者接受80%概率的波幅范围，交易时点接近于MT时间下午17点，在4小时内下单和平仓，则可预留2800points（对应2.8美元/桶）的波动空间作为风险控制；开仓仓位为可亏损额度/止损点值=2000/（2.8美元/桶*1000桶）=0.71手
 
 
*统计数据基于历史行情，不代表未来表现，统计结果仅作为交易参考，不构成任何投资建议