【南篱/黄金】黄金拐点的最终章

2022.04.18    周一    文/南篱 

各位好，我是南篱，一个财经人。

大其心，能容天下之物；虚其心，能受天下之善~



最后的最后，黄金还是选择容纳Plan B后向A进发，周四的低点1960.22成为了黄金冲击1990的跳板。就算这样，黄金的上涨之路仍然还有最后一道难关。

还记得黄金如果上涨的话要怎么走吗？散户作为撬杆冲锋在前，直至空间被打开后主力进场，紧接着该品种将受到强势的拉涨，在高位数度进行盘整。此时相对应的主力持仓中多头逐渐被抛售，多头头寸减持。但体量再大的主力也不会任由黄金多头清空，与抛售砸空的持仓比不同，基本上黄金多头持仓剩下30%之内，市场就要着手提防下一步的大行情了，俗称“最后一个铜板”。

当前市场面对的是哪一环呢，撬杆本杆努力地前冲，但同时也有多头不愿意去赚那最后一个铜板。所以1990的区间高点，1996的影线能怎么通过呢，主力会站起来推一把吗？我们细听分说。



今晨观察投机情绪持仓对比，多头持仓显著减缩。随着黄金慢阳向上推涨，除开三家的持仓量约为60%以外，其他四家持仓约为30%，这其中还有两家的多头持仓高居不下，同时也是我们不敢过多看空的原因之一。周初多空持仓便实行分化，这对行情并不友好，并不成立的大空/大多头寸，极限拉扯的某两家头寸，足够言明在5月之前黄金或会有破位的反向信号。

值得注意的是，五月的第一周就有美联储利率决议，往前推一周，下周属于“静默期”，那么本周是美联储发声的最后时间，周五也是有三大央行（美、欧、英）行长/主席参与IMF关于全球经济的小组讨论，势必会有对市场的影响。

细数一下前期的讲话，包括二把手布雷纳德在内的几乎多半高层都在进行对美联储加快加息的强调，但是你们看到对黄金有什么影响了吗？几乎是没有的，黄金空头期待的大跌仍然是没有出现。原因很简单，大家都在同一条船上，掌舵者说往哪儿走你才能看到哪儿的风景，仅仅是副手和水手们在一旁疯狂讨论，是没有什么用的。



而掌舵者考虑的不仅仅是往哪个方向走，更是这个方向走的过程中船只会不会触礁、会不会碰到冰山等等。也就是加息是可以的，甚至缩表也都在考虑当中，但是加速加息的过程会不会让本国的经济活动有些受不住呢，不加速加息的话本国的经济链迟迟得不到闭环，通胀的高涨是铁定扛不住的。

所以要把加息这个消息和加息带来的影响划分开，多次加息或者加速加息是有曲线反应的，老鲍在考虑的就是加息带来的影响上，一旦加速加息，抑制了经济活动的活跃性，反而会造成对加息之后市场中的资金对黄金的青睐，加息到中段，越强的鹰派黄金越涨，这就非常有意思了。

当然，数据行情，利空出尽变利多，买预期卖事实，这两者择其一，选择者就是鲍威尔，选择时间就是周五的讲话中。但凡他说出对加息的看好（50个基点），黄金犹豫之后放弃高位，那么加息之前黄金就还有一波跌，跌完之后却是随着加息越强，黄金越涨。反之老鲍闭口不谈加息，反而会在加息事实出现之后带来对黄金的小幅利空。

回到黄金最本真的状态：自周线三足鼎立之后，黄金便保持高位上探，周线中连收两阳，甚至不排除连收三阳的情况出现。细数之下，与黄金初拉涨的1820一带极其相似，若出现三连阳结构，大概率是极限上拉后开启小幅回撤，再之后与加息的曲线合拍即可。此为周内情况，暂按下不谈。



本周的重点除开数据信息之外，技术面的背离占去绝大部分，4H、1H连同更小周期，均可发现上周阶梯上涨，周四的“假回调”带来的指标顶部。但是个人并不认为一段背离即可开启修正，在周五讲话之前，市场不再轻举妄动，那么黄金将开启数次背离。参与上自然需关注这些背离的回调标准，可以短幅回调结束轻仓测多。

不出意外的，在1993—96一带的实体压制失守之后，黄金将再次开启上周的阶梯式上涨的波段。故而看空者还是以抢空为主，这次的抢空，空间不到最后不会很大。至于反向多，追涨是不现实的，不如走阶梯的时候画到下轨的支撑参与也可，日内的话，关注一下83—81，其他的时间，以形态为主。

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