关于海龟交易法则，确实给了我们很多可以学习的东西，但是不可以完全迷信任何一个交易系统。 相信很多人都有研究过海龟法则中的N代表什么。海龟中的精髓也就是在于有了N，从而使得它有良好的资金管理和仓位管理。 这让我们初学者看到了一个很好的交易系统是什么样的，怎么去打造自己的交易系统。 然而海龟的主要盈利在于利用N为基础的仓位管理策略，就算是第一次开仓损失也才损失1%的初始本金。如果趋势形成那么加仓4个单位的利润是非常可观的，可以形成良好的盈利模型。 但是就是这么一个良好的系统中却存在不可想象的风险暴露。 下面我引用海龟中的原文加仓和止损的策略： 止损的设置
海龟以头寸风险为基础设置止损。任何一笔交易都不能出现2%以上的风险。因为价格波动1N表示1%的帐户净值，容许风险为2%的最大止损就是价格波动2N。海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的2N，空头头寸入市价格以上的2N。为了保证全部头寸的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高1/2N。这一般意味着全部头寸的止损将被设置在踞最近增加的单位的2N处。然而，在后面单位因市场波动太快造成“打滑（skid）”或者因开盘跳空而以较大的间隔设置的情况下，止损就有所不同。
例如：
原油
N=1.20
55日突破=28.30
入市价格 止损
第一个单位 28.30 25.90
入市价格 止损
第一个单位 28.30 26.50
第二个单位 28.90 26.50
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.10
第二个单位 28.90 27.10
第三个单位 29.50 27.10
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
第二个单位 28.90 27.70
第三个单位 29.50 27.70
第四个单位 30.10 27.70
因市场开盘跳空至30.80而使第四个单位以较高的价格增加的情况下：
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
第二个单位 28.90 27.70
第三个单位 29.50 27.70
第四个单位 30.80 28.40
从上面例子可以看出表面现象非常好，以2N为止损，按每0.5个N分次加仓至四个单位，每次加仓后所有合约的止损上移0.5N。但是隐藏在深处的风险是你不知道的。你每次加仓的止损不变而你的仓位是在增加，由原来的1个单位风险2%止损2N，演变成了4个单位的风险2%止损2N。合计风险算下来为8%的原始本金亏损。有人会疑惑我在这里发这个文章说这个风险暴露值只是理论中的，实际上趋势对了不存在会在加仓4个单位后止损。这个疑惑你可以去问问研究过海龟法则的朋友，是不是一个不小心下来就直接给你来个30%以上的资金回撤很正常。为什么？因为市场缘故，外汇市场并不像期货市场那样的前期上涨迅猛并且趋势来了基本无回调，而外汇市场基本上处于区间震荡，真正的趋势是一个国家的经济政策出现大变动才会影响汇率大幅贬值或者升值，出现无回调趋势。好了，今天我们不讨论是否有可能打止损，今天我们只讨论打止损后海龟是亏多少钱。我这里里计算的风险暴露8%只是单一品种的交易，可是海龟法则不是按单一品种交易的，丹尼斯设计海龟系统的时候是分最大头寸限制，在市场分级和相关性的。单一市场 4个单位，高度相关市场 6个单位，低度相关市场 10个单位，单向交易—多头或空头 12个单位。可想而知如此大的风险敞口。这个市场没什么不可能，去年瑞郎事件可以让你一个稳定盈利几十年的朋友打回原形甚至破产，总而言之在交易的时候，自己的风险敞口是多少自己心里要清楚，最容易搞混淆忽略风险的时候就是在盈利加仓的时候。你的风险敞口内存在你脑子里已经转化为暴富的内存占用。

不错！！理论上是要这样操作！！

丹尼斯说的最大风险2%形同虚设

海龟已经失效了，丹尼斯自己说的。

知道基本原理就好，其它的自己慢慢积累了。

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价格向上跳空高开，以较高的价格成交。比如以1N的价格成交，总体止损不该继续死板的以0.5N向上移动，应该同样以1N向上移动，把每笔风险控制在2%以内。 总体止损放到28.4，风险依然在系统规则内，如果不放到这个位置，根本就是不符合规则的交易。 遇到黑天鹅任何方式都难逃一劫，把风险控制住收益就会低，关键要在风险和收益之间找到一个平衡。若要100%安全，就不该冒险来交易的。