[原创]三：美元/人民币3.5与大中华的强大崛起
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（三）1949年以来美元/人民币汇率演变历程
1948年12月1日，西北农民银行和晋察冀边区的华北银行、山东解放区的北海银行合并，在石家庄成立了中国人民银行总行，同一天，发行了“中国人民银行货币”，简称人民币，也就是新中国的第一套人民币。1949年1月18日，中国人民银行在天津首次正式公布人民币汇率。1949年10月1日，中华人民共和国成立，确定了以人民币作为唯一法定货币的地位。六十三年以来，在新中国不同的历史时期，美元/人民币汇率的演变有着不同的特点，大体可以归纳为以下七个时期。 一：人民币汇率频繁波动时期（1949年—1952年）这个时期因为人民币并未规定金比价，最初与美元的汇率是根据“购买力平价”方式确定，变化很大。在1950年3月全国统一财经工作会议前，人民币汇率频繁且大幅度贬值。在这一阶段，人民币汇率以美元为基础，共调整过52次，由1949年的1美元兑80元旧人民币，调整到1950年3月13日的1美元兑42000元旧人民币，相差525倍。这主要是由于该阶段因建国初期恶性通胀蔓延的缘故，导致国内物价不断上升，而国外物价相对稳定，所以，照成美元/人民币不断上升。1950年3月到1952年底，随着国内物价由上涨转变为下降,以及朝鲜战争造成美国及其盟国接连宣布一系列对中国的“封锁禁运”的措施,中国为推动本国进口亟需的物资,逐步调高人民币汇价,人民币汇率由1950年4月的1美元兑42000元旧人民币，调至1952年12月的 1美元兑26170元旧人民币。这段时期，人民币基本采用浮动汇率制度。 二：人民币汇率相对稳定时期（1953年—1970年） 1953年，我国在国民经济恢复的基础上进入有计划的建设时期。国内物价稳定，计划经济体制正在逐步健全，进出口贸易已由国营对外贸易机构全部垄断，人民币汇率的高低已不再是调节进出口贸易的工具。1955年3月1日，中国人民银行发行了第二套人民币,新人民币按照折合比率1:10000兑换旧人民币（第一套旧人民币从壹圆券到伍万圆券共12种面额，可见当时通胀的严重程度）,人民币汇率也随着大幅调整至1美元兑2.4618元新人民币左右。1955年-1971年人民币汇率一直是1美元兑2.4618元新人民币。1962年第三套人民币发行。在整个六十年代和七十年代初，中国经济尽管曾出现过通胀等情况，但是人民币兑美元的汇率一直维持相对的稳定，这主要是因为当时国内是高度计划的经济体制，几乎所有的物价都受到严格计划控制,人民币汇率自然也不例外。 三：人民币汇率升值时期（1971年—1980年）1971年8月，美国尼克松政府宣布放弃“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动制。美元兑黄金官价随即大幅贬值。人民币汇率相应上调为1美元兑2.2673元人民币。1972-1979布雷顿森林体系彻底解体后,西方国家普遍实行了浮动汇率制。中国这一时期频繁调整汇率,在确定汇率时,中国采取盯住加权的“一篮子”货币的方法。这一时期人民币汇价政策的直接目标仍是维持人民币的基本稳定,针对美元危机不断发生且汇率持续下浮的状况，人民币汇率变动较为频繁,并呈逐渐升值态势。1972年为1美元兑2.24元人民币；1973年1美元兑2.005元人民币；1977年为1美元兑1.755元人民币。1978年中国开始市场经济改革之路。1979年作为经济改革的一部分内容，并为了刺激出口，中国政府启动外贸管理体制改革，允许跨国贸易方面的企业留有一定比例的外汇资产。四：内部贸易结算价时期（1981年—1984年）1981年1月由于中国的物价一直由国家计划控制,存在严重的价格失调,形成了国内外市场价格相差悬殊,外贸企业亏损的状况,这就使人民币汇价不能同时照顾到贸易和非贸易两个方面。为了加强经济核算并适应外贸体制改革的需要,国务院决定从1981年起实行两种汇价制度，即另外制定贸易外汇内部结算价,并继续保留官方牌价用作非贸易外汇结算价。这就是所谓的“双重汇率制”或“汇率双轨制”。从1981年1月到1984年12月期间, 中国实行贸易外汇内部结算价,贸易外汇1美元兑2.80元人民币；官方牌价即非贸易外汇1美元兑1.50元人民币。其间，1983年9月中国人民银行开始执行央行的职责,剥离传统商业银行业务。 五：人民币汇率大幅贬值时期（1985年—1994年）1985年以后，我国的外贸体制在改革中变化很大，人民币汇价改变了以往只随外币浮动而变动的情况，而是根据我国对外经济发展的需要进行调整，使之逐步起到调节对外经济的作用。长期以来人民币汇率的高估，以及内部贸易结算价的取消，使得出口变得日趋艰难，为了支持出口，有利于其他对外经济发展的需要，人民币汇价不断调低：1986年7月5日，将1美元兑3．20元人民币调至3．70元人民币,1987 第四套人民币发行，1989年11月调为 4．72元人民币，1990年12月调至5．21元人民币。上述几次调整的主要依据是全国出口平均换汇成本的变化。1991年以来，人民币汇率不时作一些小幅度的下调，1992年12月15日，人民币对美元的中间价下调至1美元兑5．8860元人民币；1994年1月1日汇率并轨后，人民币与美元间的汇价迅速贬值到1美元兑8．70元人民币。因此，1985至1994年间，人民币汇率总体是不断下跌的。91年以后汇率加速大幅贬值，出口创汇，国库增收，经济增长，并有效控制住了当时的通货膨胀，主要受益于朱镕基所在的政治班子。朱镕基1987年担任上海市市长，主持浦东新区的发展。 1991年进入政坛中央，担任中华人民共和国国务院副总理，1992年中共十四大当选中共中央政治局常委，1993年兼任中国人民银行行长。在该阶段采取一系列强硬措施，有效地主持了中国金融与货币的规范秩序。 六：人民币汇率相对稳定时期（1995年-- 2004年）自从1994年汇率并轨后，我国外汇市场上的人民币汇率保持基本稳定，对外经济运行平稳，汇率稳中有升。1994年4月中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心在上海成立，负责银行间外汇市场、货币市场、债券市场以及汇率和利率衍生品市场的具体组织者和运行。1997年下半年以来爆发的亚洲金融风暴给东南亚、东亚国家和地区的经济发展以沉重打击，对世界经济产生较大的影响，但与印度尼西亚、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾、韩国、日本金融市场此起彼伏的风暴危机形成鲜明对比的是，中国内地金融运行基本保持平稳，人民币兑美元的汇率基本稳定在l美元兑换8．28元左右。对外贸易和利用外资也呈平稳发展态势。虽因97-98年金融风暴，中国担负起了一个大国的责任，承当稳定亚洲金融环境的历史责任，保持人民币坚挺不贬值的立场，没有使这场风暴从区域蔓延至全球，引发全球性的金融危机。但97风暴后，亚洲国家的货币纷纷兑美元，兑人民币急速贬值！中国出口也因此受到了重创，而让别的亚洲国家直接受益，利用外资也出现了负增长，但国际收支连续10年还是出现双顺差的局面。其间，1999年第五套人民币发行。2001年12月11日中国正式加入世贸组织，成为其第143个成员。2003年3月朱镕基卸任。2003年9月9日美国民主党参议员Charles Schumer根据1988年‘奥里巴斯贸易和竞争法案’首次向国会提出人民币汇率操纵议案，但议案未得到通过。2004年中国银行垄断外汇业务的年代成为历史,金融机构被允许从事外汇交易。 七：人民币汇率大幅度升值时期（2005年--2015年）2005年2月3日，美国共和党参议员Lindsey Graham和民主党参议员Charles Schumer向国会提交一项立法法案，以中国操纵汇率为名，要求美国政府敦促中国让人民币汇率自由浮动，否则对从中国进口的产品一律征收27.5％的惩罚性关税。法案最终在美国参议院以压倒的优势通过。2005年7月21日中国启动汇改,开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制,人民币当即升值2.1%。这一天是导致随后大幅升值的关键日--最重要的最小阻力位下破的日子！05年度人民币升幅达2.56% 。2005年美国对外贸易逆差创下7258亿美元的历史新高，其中对华贸易逆差达到2016亿美元。2006年2月9日美国共和党参议员Lindsey Graham和民主党参议员Byron Dorgan抛出《2006美国贸易促进法案》，要求布什政府取消对中国的永久性正常贸易关系(PNTR)地位，建议每年在国会就是否恢复该地位进行表决，并试图通过征收惩罚性关税来惩罚中国。 2006年5月15日 美元/人民币汇率中间价首度跌破8.0大关！06年度人民币升幅达3.23% 。2007年1月11日美元/人民币汇率中间价7.80关口告破，同时贵过港币。3月8日保尔森访华，人民币突破7.73关口。 5月21日，美元兑人民币的即期汇率波动幅度由0.3%扩大到0.5%。10月24日G7财长会议举行后，人民币突破7.50关口。11月23日中国10月份贸易顺差以270.5亿美元创出新高，人民币突破7.40关口。07年度升幅达6.45% 。2008年4月10日美元/人民币汇率中间价突破7.0大关。受金融危机的影响，全球股市和大宗商品出现暴跌，恐慌性平仓盘与避险盘资金导致美元迅速走强。中国失控的通胀短期也得到了抑制，当时的危机对策之一是人民币开始紧盯美元，将美元/人民币汇率中间价维持在6.89—6.80区间。下半年人民币停止了升值走势，技术上USD/CNY中期超卖，以窄幅盘整的形式度过价值修正期。该年，中国央行与韩国、马来西亚、印度尼西亚、香港、白俄罗斯和阿根廷签署货币互换协议。08年度升幅达6.58% 。2009年人民币依然是只能在经常项目下自由兑换，由于中国担心资本的跨国流动会冲击到金融体系，资本项目下的兑换仍然受限，4月17日人民币跨境贸易人民币结算试点启动，但离完全的自由兑换的目标还为时尚远。技术上USD/CNY继续以窄幅盘整的形式过度价值修正期。09年度升幅达-0.03% 。2010年中国稳定人民币币值的策略，遭遇到来自美国欧洲政界、资本界的巨大压力，6月19日中国央行宣布继续推进人民币汇率改革，重启自金融危机以来冻结的汇率制度。 6月21日美元/人民币首度突破长达2年的窄幅价值修正区间，9月2日完成了最后的回调确认区间下轨，随即展开了美元/人民币的加速下行趋势。9月15日美国会召开了人民币汇率听证会。人民币10年度升幅达3.43% 。2011年4月29日美元/人民币汇率中间价突破6.5关口。11年度升幅达4.49% 。 2012年4月16日，美元兑人民币即期汇率波动幅度由0.5%扩至1%，汇改继续迈出重要的一步！6月-9月，在岸即期汇率方面，美元/人民币首次使用了全面浮动制，至10月底时人民币升幅达0.91% ，预计年底突破6.20关口概率大。...... 注：05年以前的人民币历史演变资料，部份参考了管理局的存档资料，顺以致谢！因从bloomberg，Reuters终端，国内外大银行及国内资讯平台均找不到新中国建国以来美元/人民币汇率的完整图表，故在参考了2005年以前的存档资料，将49年以来美元/人民币的年平均汇率做成了以上的图表。 其中的1949年—1952年人民币汇率波动频繁，调整次数较多，按年平均价格过滤宽幅的波幅，按新旧人民币折合比率换算，基本能正确反映真实汇率。
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1948年12月1日，西北农民银行和晋察冀边区的华北银行、山东解放区的北海银行合并，在石家庄成立了中国人民银行总行，同一天，发行了“中国人民银行货币”，简称人民币，也就是新中国的第一套人民币。1949年1月18日，中国人民银行在天津首次正式公布人民币汇率。1949年10月1日，中华人民共和国成立，确定了以人民币作为唯一法定货币的地位。六十三年以来，在新中国不同的历史时期，美元/人民币汇率的演变有着不同的特点，大体可以归纳为以下七个时期。 一：人民币汇率频繁波动时期（1949年—1952年）这个时期因为人民币并未规定金比价，最初与美元的汇率是根据“购买力平价”方式确定，变化很大。在1950年3月全国统一财经工作会议前，人民币汇率频繁且大幅度贬值。在这一阶段，人民币汇率以美元为基础，共调整过52次，由1949年的1美元兑80元旧人民币，调整到1950年3月13日的1美元兑42000元旧人民币，相差525倍。这主要是由于该阶段因建国初期恶性通胀蔓延的缘故，导致国内物价不断上升，而国外物价相对稳定，所以，照成美元/人民币不断上升。1950年3月到1952年底，随着国内物价由上涨转变为下降,以及朝鲜战争造成美国及其盟国接连宣布一系列对中国的“封锁禁运”的措施,中国为推动本国进口亟需的物资,逐步调高人民币汇价,人民币汇率由1950年4月的1美元兑42000元旧人民币，调至1952年12月的 1美元兑26170元旧人民币。这段时期，人民币基本采用浮动汇率制度。 二：人民币汇率相对稳定时期（1953年—1970年） 1953年，我国在国民经济恢复的基础上进入有计划的建设时期。国内物价稳定，计划经济体制正在逐步健全，进出口贸易已由国营对外贸易机构全部垄断，人民币汇率的高低已不再是调节进出口贸易的工具。1955年3月1日，中国人民银行发行了第二套人民币,新人民币按照折合比率1:10000兑换旧人民币（第一套旧人民币从壹圆券到伍万圆券共12种面额，可见当时通胀的严重程度）,人民币汇率也随着大幅调整至1美元兑2.4618元新人民币左右。1955年-1971年人民币汇率一直是1美元兑2.4618元新人民币。1962年第三套人民币发行。在整个六十年代和七十年代初，中国经济尽管曾出现过通胀等情况，但是人民币兑美元的汇率一直维持相对的稳定，这主要是因为当时国内是高度计划的经济体制，几乎所有的物价都受到严格计划控制,人民币汇率自然也不例外。 三：人民币汇率升值时期（1971年—1980年）1971年8月，美国尼克松政府宣布放弃“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动制。美元兑黄金官价随即大幅贬值。人民币汇率相应上调为1美元兑2.2673元人民币。1972-1979布雷顿森林体系彻底解体后,西方国家普遍实行了浮动汇率制。中国这一时期频繁调整汇率,在确定汇率时,中国采取盯住加权的“一篮子”货币的方法。这一时期人民币汇价政策的直接目标仍是维持人民币的基本稳定,针对美元危机不断发生且汇率持续下浮的状况，人民币汇率变动较为频繁,并呈逐渐升值态势。1972年为1美元兑2.24元人民币；1973年1美元兑2.005元人民币；1977年为1美元兑1.755元人民币。1978年中国开始市场经济改革之路。1979年作为经济改革的一部分内容，并为了刺激出口，中国政府启动外贸管理体制改革，允许跨国贸易方面的企业留有一定比例的外汇资产。四：内部贸易结算价时期（1981年—1984年）1981年1月由于中国的物价一直由国家计划控制,存在严重的价格失调,形成了国内外市场价格相差悬殊,外贸企业亏损的状况,这就使人民币汇价不能同时照顾到贸易和非贸易两个方面。为了加强经济核算并适应外贸体制改革的需要,国务院决定从1981年起实行两种汇价制度，即另外制定贸易外汇内部结算价,并继续保留官方牌价用作非贸易外汇结算价。这就是所谓的“双重汇率制”或“汇率双轨制”。从1981年1月到1984年12月期间, 中国实行贸易外汇内部结算价,贸易外汇1美元兑2.80元人民币；官方牌价即非贸易外汇1美元兑1.50元人民币。其间，1983年9月中国人民银行开始执行央行的职责,剥离传统商业银行业务。 五：人民币汇率大幅贬值时期（1985年—1994年）1985年以后，我国的外贸体制在改革中变化很大，人民币汇价改变了以往只随外币浮动而变动的情况，而是根据我国对外经济发展的需要进行调整，使之逐步起到调节对外经济的作用。长期以来人民币汇率的高估，以及内部贸易结算价的取消，使得出口变得日趋艰难，为了支持出口，有利于其他对外经济发展的需要，人民币汇价不断调低：1986年7月5日，将1美元兑3．20元人民币调至3．70元人民币,1987 第四套人民币发行，1989年11月调为 4．72元人民币，1990年12月调至5．21元人民币。上述几次调整的主要依据是全国出口平均换汇成本的变化。1991年以来，人民币汇率不时作一些小幅度的下调，1992年12月15日，人民币对美元的中间价下调至1美元兑5．8860元人民币；1994年1月1日汇率并轨后，人民币与美元间的汇价迅速贬值到1美元兑8．70元人民币。因此，1985至1994年间，人民币汇率总体是不断下跌的。91年以后汇率加速大幅贬值，出口创汇，国库增收，经济增长，并有效控制住了当时的通货膨胀，主要受益于朱镕基所在的政治班子。朱镕基1987年担任上海市市长，主持浦东新区的发展。 1991年进入政坛中央，担任中华人民共和国国务院副总理，1992年中共十四大当选中共中央政治局常委，1993年兼任中国人民银行行长。在该阶段采取一系列强硬措施，有效地主持了中国金融与货币的规范秩序。 六：人民币汇率相对稳定时期（1995年-- 2004年）自从1994年汇率并轨后，我国外汇市场上的人民币汇率保持基本稳定，对外经济运行平稳，汇率稳中有升。1994年4月中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心在上海成立，负责银行间外汇市场、货币市场、债券市场以及汇率和利率衍生品市场的具体组织者和运行。1997年下半年以来爆发的亚洲金融风暴给东南亚、东亚国家和地区的经济发展以沉重打击，对世界经济产生较大的影响，但与印度尼西亚、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾、韩国、日本金融市场此起彼伏的风暴危机形成鲜明对比的是，中国内地金融运行基本保持平稳，人民币兑美元的汇率基本稳定在l美元兑换8．28元左右。对外贸易和利用外资也呈平稳发展态势。虽因97-98年金融风暴，中国担负起了一个大国的责任，承当稳定亚洲金融环境的历史责任，保持人民币坚挺不贬值的立场，没有使这场风暴从区域蔓延至全球，引发全球性的金融危机。但97风暴后，亚洲国家的货币纷纷兑美元，兑人民币急速贬值！中国出口也因此受到了重创，而让别的亚洲国家直接受益，利用外资也出现了负增长，但国际收支连续10年还是出现双顺差的局面。其间，1999年第五套人民币发行。2001年12月11日中国正式加入世贸组织，成为其第143个成员。2003年3月朱镕基卸任。2003年9月9日美国民主党参议员Charles Schumer根据1988年‘奥里巴斯贸易和竞争法案’首次向国会提出人民币汇率操纵议案，但议案未得到通过。2004年中国银行垄断外汇业务的年代成为历史,金融机构被允许从事外汇交易。 七：人民币汇率大幅度升值时期（2005年--2015年）2005年2月3日，美国共和党参议员Lindsey Graham和民主党参议员Charles Schumer向国会提交一项立法法案，以中国操纵汇率为名，要求美国政府敦促中国让人民币汇率自由浮动，否则对从中国进口的产品一律征收27.5％的惩罚性关税。法案最终在美国参议院以压倒的优势通过。2005年7月21日中国启动汇改,开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制,人民币当即升值2.1%。这一天是导致随后大幅升值的关键日--最重要的最小阻力位下破的日子！05年度人民币升幅达2.56% 。2005年美国对外贸易逆差创下7258亿美元的历史新高，其中对华贸易逆差达到2016亿美元。2006年2月9日美国共和党参议员Lindsey Graham和民主党参议员Byron Dorgan抛出《2006美国贸易促进法案》，要求布什政府取消对中国的永久性正常贸易关系(PNTR)地位，建议每年在国会就是否恢复该地位进行表决，并试图通过征收惩罚性关税来惩罚中国。 2006年5月15日 美元/人民币汇率中间价首度跌破8.0大关！06年度人民币升幅达3.23% 。2007年1月11日美元/人民币汇率中间价7.80关口告破，同时贵过港币。3月8日保尔森访华，人民币突破7.73关口。 5月21日，美元兑人民币的即期汇率波动幅度由0.3%扩大到0.5%。10月24日G7财长会议举行后，人民币突破7.50关口。11月23日中国10月份贸易顺差以270.5亿美元创出新高，人民币突破7.40关口。07年度升幅达6.45% 。2008年4月10日美元/人民币汇率中间价突破7.0大关。受金融危机的影响，全球股市和大宗商品出现暴跌，恐慌性平仓盘与避险盘资金导致美元迅速走强。中国失控的通胀短期也得到了抑制，当时的危机对策之一是人民币开始紧盯美元，将美元/人民币汇率中间价维持在6.89—6.80区间。下半年人民币停止了升值走势，技术上USD/CNY中期超卖，以窄幅盘整的形式度过价值修正期。该年，中国央行与韩国、马来西亚、印度尼西亚、香港、白俄罗斯和阿根廷签署货币互换协议。08年度升幅达6.58% 。2009年人民币依然是只能在经常项目下自由兑换，由于中国担心资本的跨国流动会冲击到金融体系，资本项目下的兑换仍然受限，4月17日人民币跨境贸易人民币结算试点启动，但离完全的自由兑换的目标还为时尚远。技术上USD/CNY继续以窄幅盘整的形式过度价值修正期。09年度升幅达-0.03% 。2010年中国稳定人民币币值的策略，遭遇到来自美国欧洲政界、资本界的巨大压力，6月19日中国央行宣布继续推进人民币汇率改革，重启自金融危机以来冻结的汇率制度。 6月21日美元/人民币首度突破长达2年的窄幅价值修正区间，9月2日完成了最后的回调确认区间下轨，随即展开了美元/人民币的加速下行趋势。9月15日美国会召开了人民币汇率听证会。人民币10年度升幅达3.43% 。2011年4月29日美元/人民币汇率中间价突破6.5关口。11年度升幅达4.49% 。 2012年4月16日，美元兑人民币即期汇率波动幅度由0.5%扩至1%，汇改继续迈出重要的一步！6月-9月，在岸即期汇率方面，美元/人民币首次使用了全面浮动制，至10月底时人民币升幅达0.91% ，预计年底突破6.20关口概率大。...... 注：05年以前的人民币历史演变资料，部份参考了管理局的存档资料，顺以致谢！因从bloomberg，Reuters终端，国内外大银行及国内资讯平台均找不到新中国建国以来美元/人民币汇率的完整图表，故在参考了2005年以前的存档资料，将49年以来美元/人民币的年平均汇率做成了以上的图表。 其中的1949年—1952年人民币汇率波动频繁，调整次数较多，按年平均价格过滤宽幅的波幅，按新旧人民币折合比率换算，基本能正确反映真实汇率。
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四）美元/人民币的3.5与崛起
在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》、《上海市国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》三项国家机遇重大战略规划中，势必在2015年左右初步将上海建设成为国际金融中心，在2020年达到可以同东京，伦敦，纽约相媲美的国际金融中心。到2015年时则力争将上海建设成人民币清算，定价与交易中心。届时上海国际金融中心无论在市场的规模，国际化的程度，服务的功能，发展的环境等等均在现有基础上有相应不等至数倍的指标性提升。这是“十二五” 的重大战略部署，也是国际资本流入的大势所趋，更是人民币国际化、结算、储备的大势所趋。下面大略的谈三点。一：在全球新兴经济体的两个梯队中，无论是巴西，印度，俄罗斯金砖国家与其余的新钻国家，也只有中国现在才有实力，无论是基于强大的经济实力与国际外交，还是基于市场原则性的更完善，市场程度更高，资源配置能力更强的国内资本市场与离岸市场，都有这个实力实现人民币的国际化。我们知道，作为国际货币主要具有定价、结算、交易、投资、外汇储备的五项功能。政府这些年一直在做的是首先使人民币成为国际结算货币，其次成为可以投资的跨国货币，再者成为大家公认的可以储备货币。这三方面都以一个循序渐进的步骤进行着，先从亚洲诸国贸易伙伴之间进行，让这些贸易伙伴逐渐接受到离不开坚挺而交换方便的人民币，再慢慢扩展到国与国，国家与地区。这些方面政府这些年一直颇有建树。作为一个大国，也只有有了国际化的货币，中国才能在世界政治军事、经济舞台上实现真正的崛起，真正立于世界强国之列！人民币国际化不但是我们国家的需要，也是其他国家的需要，更是一个彼此相互依赖生存牵一发而动全身的格局。二：成为国际货币避免不了的步骤之一便是国际资本热钱的流入！根据这几年专业情报统计，目前是投资在欧洲与北美的大量长期大资本均陆续悄无声息的流入亚洲的长期趋势。中国，澳大利亚，印度，马来西亚，印度尼西亚，泰国，菲律宾，新加坡等是主要目的地，这些国家的货币面临长期的压力非常大，尤其是中国与澳洲！总之，全球的经济和金融中心已经向中国移转的大趋势已经在持续运行中，即这些无杠杆的资本大钱，看好中国自1949年以后二三百年的长期周期，特别自邓小平八十年代，改革开放决策机制后步入的正轨期。这些大钱利用11-12这一年多的短期回调消无声息大力加码！我们要做的是顺应大时代的潮流大趋势，即便搭不上车，也不能做出螳臂挡车的举动！三：80年代初在邓小平的领导下，新中国刚开始经济改革的时候，当时国际资本市场上两位赫赫有名的大人物都同样说过大中华必将崛起的话。一位是师爷 john templeton ，他说“在50年以内中国会是世界最大的经济体，会是世界经济和金融的中心。苏联的存在不会超过20世纪”。另一位是Rockefeller家族的掌门人，他说“以后五十年，我们就是要利用中国人发财的机会再赚一大笔钱”。毛泽东生前也说过“我死后100年再评我的功过”。98功臣，国际资本大拿 *.师父也同我们多次讲过中国必将强大崛起的话，并强调“没有信念的话，做鬼也不会大”！现在看来他们的预言都说中了，并在余下的日子逐一应验！百年之内，万朝来贺的大中华注定成为世界的列强，经济的霸主！其实，资本界的李嘉诚，邵逸夫，李兆基，包玉刚，霍英东，荣毅仁，毛泽东的学生香植球大前辈等等都是深信中国长期上升周期的人，都是看好中国长期前景的人！并利用一次次的危机，中期大调整，在别人都逃离，移民之时，大量投资与置业，茶杯里的风波过后，最终这些坚定大趋势信念的人都得到了应有的大成功回报！ 2012年7月21日午后至22日凌晨，北京遭遇61年以来最强暴雨，强降雨持续近16小时，照成了各方面重大损失。22日正 *时，天空万里无云，天顶一片彻蓝，有若清澈透亮蓝丝绒般的美丽。这是长这么大以来，也是来京十年所未能见过的蓝天。这时发现唯独东面的天空有些云彩，放着彩霞与祥和的光芒。看仔细了，才发现凤凰彩云之下是一条金龙，金龙旁有一朵祥云呈现缓慢而微弱的太极盘绕状，并同体释放着祥和的白光。看了半天，才猛然想起拍照，仓促间去拿了手机抓拍了三张，拍照效果虽不佳，拍照时祥云也已经些许走样，但不影响整体轮廓与气场（实事求是，未听取任何建议修饰图片）。尚未长全的龙尾也已成形，为龙凤呈祥，否极泰来以后的涅槃重生之象！祥云之下为核心地带，我们有各种强大的理由坚信，中国目前遇到的系列问题都属长期上升趋势中的中短期回调，改变不了既定强大的长期上升趋势！那些短期的回调均属发展过程中的必然过程，也是任何一个强大的团体，家族与国家都必须经历的过程！那些任何的艰难险阻都将被克服，我们要对习近平主席李克强总理领导的班子有足够的信心。中国并将在未来不久的日子，超越美国成为全球最大的经济体，政治军事也必将齐头并进，跻身真正的世界强国之列！大中华几千年以来，都是全球最大的经济体，白银与铜钱均是世界贸易国储备与流通的货币，世界首富也均出自中国，包括最大的贪官和珅，这些一直维持到了1840年鸦片战争。我们只是从1840年到现在170多年的历史里，没有作世界最大的经济体和出现世界首富。当1949年10月1日，毛泽东在天安门宣布“同胞们，中华人民共和国、中央人民政府，今天成立了！”那一刻起，是中华历史上数千年的长线上升周期中，几百年发生一次的，旧的中线下跌周期的底部/新的中线上升周期的启动点。一旦这个中线周期展开了运行，至少有200—300年完整的中线周期，强大的趋势不会因一些短期的回调而发生转变，反而是该大力加码之时！我们知道，自从1945以来，世界经济就是美国的经济，美元的经济，美元一直充当着世界货币的角色，绝大多数国际贸易，商品买卖都是以美元计价，包括世界首富的身家计价。目前，这样的格局已被逐渐弱化。我们是有充分的理由与十足的底气敢言，不到2030年上证交易所必将成为全球最大的股票交易市场，在2030年以前多家合资收购华尔街。那个时候世界的首富也将出自中国，人们将忘记谁是现在的世界名义首富，谁是现在的亚洲名义首富华人名义首富，也将忘记美元/人民币的8.28、6.23，到时也会以人民币来衡量世界首富的资产。即便是现在的内地首富，几年后，到美元/人民币3.5时，美元计价的财富也将名义增长43.8%。而现在的华人首富在人民币资产购买力方面则不会那么的幸运！而当人民币成为国际三足鼎立的储备货币之一时（人民币、欧元、美元），政府也要好好利用便宜的资金和机会用于发展生产力和科技方面，不能象美国那样，白白浪费掉这么好的机会，专门用在不会提高生产力和科技的消费品和战争上。以后几年，那些不相信中国的强大崛起，没经受住茶杯里面的风波或因各种原因而在美国大量置业，转移资产的人以后肯定会后悔！届时，美国越来越严密繁琐的各项税收，高通胀与美元贬值，购买力的下降将让他们的资产遭遇腰斩或沦为穷人的概率极大，他们最晚应该在1980年到美国置业，享受资产的增值，美元的坚挺，汇率的红利与合法税务的优惠。而不应该在这几年。毛泽东在谈及战略思想时一针见血的指出：“只要路线正确，就有一切。路线不正确，有了也会丢掉”！要实现中华民族的伟大复兴，在现今的世界格局下，就必须继续奉行“总设计师”邓小平制定的‘改革开放要坚持一百年不变’的大战略方针路线。不然，一切都只能空谈！要继续改革开放，代价和问题肯定存在，因为没有免费的午餐，也是历史必然！ 人民币资金流向的跨市场影响： 人民币升值导致的另一个问题就是亚洲货币升值的问题！货币市场同样存在跨市场联动性！如欧元/美元直盘、英镑/美元直盘会对欧元/英镑叉盘产生直接影响！欧元/美元直盘、美元/日元直盘会对欧元/日元叉盘产生直接影响！欧元/美元直盘、美元/人民币直盘会对欧元/人民币叉盘产生直接影响！欧元/人民币叉盘、美元/人民币直盘会对欧元/美元直盘产生直接影响！等等。例如，国际欧洲货币市场上，瑞郎和英镑直盘基本上跟着欧元直盘。因为瑞士的90%左右的进出口是跟欧盟，英国的75%进出口也是跟欧盟。所以没办法不跟。好比日元只能跟人民币一样，因为日本的65%进出口都是跟亚洲，中国是亚洲各国的第一大贸易伙伴。同样亚洲货币市场上，如果人民币兑美元贬值的话，别的亚洲货币只能跟着兑美元贬值。不然他们在对华贸易，国际贸易里会吃大亏。汇市里的资本大鳄也会跟着这个思路狙击围歼这些货币。98年资本市场并未开发的中国大陆，当年虽然没有受到直接的金融攻击，但为了承当稳定亚洲金融环境的历史责任，朱镕基总理班子做出保持人民币坚挺不贬值的立场，但出口却受到了极大的影响，而让别的亚洲受灾国直接受益，帮助他们逐渐恢复经济。这就是作为一个大国做出的最正面例子。如果人民币/美元升值的话，亚洲的日元，新台币，新加坡元，韩元，林吉特，印尼盾，泰铢，比索，大洋洲的澳元，新西兰元等都要跟着兑美元升值！也就是说，从人民币升值的大趋势来看，会为其他亚洲货币升值提供强力的支撑。这些国家同人民币之间的叉盘则根据贸易资金流向及趋势而定！人民币/美元的汇率越来越成为汇市的焦点，亚洲的主要货币的汇率都看人民币的趋势。因为中国是亚洲经济的中心，亚洲诸国的第一贸易伙伴，全球第二大经济体！所以那些货币只能围绕着人民币转动。离中国最近的几个贸易国就是最好的例子。 衍生品：1999年—2012年，人民币无本金交割远期外汇交易（NDF) 一年期合约叠加美元/人民币。下行趋势依旧！ 余下的三部曲： 一：USD/CNY以时间换空间来看第一目标的话为5.0。这也是我自05年汇改以来一直下看5.0的原因之一。 二：然后下看3.5，时间大致2014年8月—2015年11月。5.0是一个心理与技术大关，届时需借助一些大的时政及趋势来推动。这同在美欧日倡领下的全球量化宽松竞赛，导致温水煮式的输入型通胀后续效益；及美债遭遇抛售，美国为了解决内外系列棘手问题采取的针对性机制；及美洲、欧洲资金再次大量流入亚洲主要经济体；以及13年到15年国内系列宏观调控，城镇化改革发展，导致房价大幅调整有较大关系。 三：接下来人民币汇率将逐渐形成自由浮动市场机制。这是一个根基敦实后循序渐进的过程，外资投资的股市、商品市、债市需逐步放开，并保留采取IMF所认可特殊手段权利。资本市场开放的太急，没有健全完善的市场机制，法律法规完善机制，及专业人才的储备加盟，国际游资迟早会在本土滋生出重大事端。
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四）美元/人民币的3.5与崛起
在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》、《上海市国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》三项国家机遇重大战略规划中，势必在2015年左右初步将上海建设成为国际金融中心，在2020年达到可以同东京，伦敦，纽约相媲美的国际金融中心。到2015年时则力争将上海建设成人民币清算，定价与交易中心。届时上海国际金融中心无论在市场的规模，国际化的程度，服务的功能，发展的环境等等均在现有基础上有相应不等至数倍的指标性提升。这是“十二五” 的重大战略部署，也是国际资本流入的大势所趋，更是人民币国际化、结算、储备的大势所趋。下面大略的谈三点。一：在全球新兴经济体的两个梯队中，无论是巴西，印度，俄罗斯金砖国家与其余的新钻国家，也只有中国现在才有实力，无论是基于强大的经济实力与国际外交，还是基于市场原则性的更完善，市场程度更高，资源配置能力更强的国内资本市场与离岸市场，都有这个实力实现人民币的国际化。我们知道，作为国际货币主要具有定价、结算、交易、投资、外汇储备的五项功能。政府这些年一直在做的是首先使人民币成为国际结算货币，其次成为可以投资的跨国货币，再者成为大家公认的可以储备货币。这三方面都以一个循序渐进的步骤进行着，先从亚洲诸国贸易伙伴之间进行，让这些贸易伙伴逐渐接受到离不开坚挺而交换方便的人民币，再慢慢扩展到国与国，国家与地区。这些方面政府这些年一直颇有建树。作为一个大国，也只有有了国际化的货币，中国才能在世界政治军事、经济舞台上实现真正的崛起，真正立于世界强国之列！人民币国际化不但是我们国家的需要，也是其他国家的需要，更是一个彼此相互依赖生存牵一发而动全身的格局。二：成为国际货币避免不了的步骤之一便是国际资本热钱的流入！根据这几年专业情报统计，目前是投资在欧洲与北美的大量长期大资本均陆续悄无声息的流入亚洲的长期趋势。中国，澳大利亚，印度，马来西亚，印度尼西亚，泰国，菲律宾，新加坡等是主要目的地，这些国家的货币面临长期的压力非常大，尤其是中国与澳洲！总之，全球的经济和金融中心已经向中国移转的大趋势已经在持续运行中，即这些无杠杆的资本大钱，看好中国自1949年以后二三百年的长期周期，特别自邓小平八十年代，改革开放决策机制后步入的正轨期。这些大钱利用11-12这一年多的短期回调消无声息大力加码！我们要做的是顺应大时代的潮流大趋势，即便搭不上车，也不能做出螳臂挡车的举动！三：80年代初在邓小平的领导下，新中国刚开始经济改革的时候，当时国际资本市场上两位赫赫有名的大人物都同样说过大中华必将崛起的话。一位是师爷 john templeton ，他说“在50年以内中国会是世界最大的经济体，会是世界经济和金融的中心。苏联的存在不会超过20世纪”。另一位是Rockefeller家族的掌门人，他说“以后五十年，我们就是要利用中国人发财的机会再赚一大笔钱”。毛泽东生前也说过“我死后100年再评我的功过”。98功臣，国际资本大拿 *.师父也同我们多次讲过中国必将强大崛起的话，并强调“没有信念的话，做鬼也不会大”！现在看来他们的预言都说中了，并在余下的日子逐一应验！百年之内，万朝来贺的大中华注定成为世界的列强，经济的霸主！其实，资本界的李嘉诚，邵逸夫，李兆基，包玉刚，霍英东，荣毅仁，毛泽东的学生香植球大前辈等等都是深信中国长期上升周期的人，都是看好中国长期前景的人！并利用一次次的危机，中期大调整，在别人都逃离，移民之时，大量投资与置业，茶杯里的风波过后，最终这些坚定大趋势信念的人都得到了应有的大成功回报！ 2012年7月21日午后至22日凌晨，北京遭遇61年以来最强暴雨，强降雨持续近16小时，照成了各方面重大损失。22日正 *时，天空万里无云，天顶一片彻蓝，有若清澈透亮蓝丝绒般的美丽。这是长这么大以来，也是来京十年所未能见过的蓝天。这时发现唯独东面的天空有些云彩，放着彩霞与祥和的光芒。看仔细了，才发现凤凰彩云之下是一条金龙，金龙旁有一朵祥云呈现缓慢而微弱的太极盘绕状，并同体释放着祥和的白光。看了半天，才猛然想起拍照，仓促间去拿了手机抓拍了三张，拍照效果虽不佳，拍照时祥云也已经些许走样，但不影响整体轮廓与气场（实事求是，未听取任何建议修饰图片）。尚未长全的龙尾也已成形，为龙凤呈祥，否极泰来以后的涅槃重生之象！祥云之下为核心地带，我们有各种强大的理由坚信，中国目前遇到的系列问题都属长期上升趋势中的中短期回调，改变不了既定强大的长期上升趋势！那些短期的回调均属发展过程中的必然过程，也是任何一个强大的团体，家族与国家都必须经历的过程！那些任何的艰难险阻都将被克服，我们要对习近平主席李克强总理领导的班子有足够的信心。中国并将在未来不久的日子，超越美国成为全球最大的经济体，政治军事也必将齐头并进，跻身真正的世界强国之列！大中华几千年以来，都是全球最大的经济体，白银与铜钱均是世界贸易国储备与流通的货币，世界首富也均出自中国，包括最大的贪官和珅，这些一直维持到了1840年鸦片战争。我们只是从1840年到现在170多年的历史里，没有作世界最大的经济体和出现世界首富。当1949年10月1日，毛泽东在天安门宣布“同胞们，中华人民共和国、中央人民政府，今天成立了！”那一刻起，是中华历史上数千年的长线上升周期中，几百年发生一次的，旧的中线下跌周期的底部/新的中线上升周期的启动点。一旦这个中线周期展开了运行，至少有200—300年完整的中线周期，强大的趋势不会因一些短期的回调而发生转变，反而是该大力加码之时！我们知道，自从1945以来，世界经济就是美国的经济，美元的经济，美元一直充当着世界货币的角色，绝大多数国际贸易，商品买卖都是以美元计价，包括世界首富的身家计价。目前，这样的格局已被逐渐弱化。我们是有充分的理由与十足的底气敢言，不到2030年上证交易所必将成为全球最大的股票交易市场，在2030年以前多家合资收购华尔街。那个时候世界的首富也将出自中国，人们将忘记谁是现在的世界名义首富，谁是现在的亚洲名义首富华人名义首富，也将忘记美元/人民币的8.28、6.23，到时也会以人民币来衡量世界首富的资产。即便是现在的内地首富，几年后，到美元/人民币3.5时，美元计价的财富也将名义增长43.8%。而现在的华人首富在人民币资产购买力方面则不会那么的幸运！而当人民币成为国际三足鼎立的储备货币之一时（人民币、欧元、美元），政府也要好好利用便宜的资金和机会用于发展生产力和科技方面，不能象美国那样，白白浪费掉这么好的机会，专门用在不会提高生产力和科技的消费品和战争上。以后几年，那些不相信中国的强大崛起，没经受住茶杯里面的风波或因各种原因而在美国大量置业，转移资产的人以后肯定会后悔！届时，美国越来越严密繁琐的各项税收，高通胀与美元贬值，购买力的下降将让他们的资产遭遇腰斩或沦为穷人的概率极大，他们最晚应该在1980年到美国置业，享受资产的增值，美元的坚挺，汇率的红利与合法税务的优惠。而不应该在这几年。毛泽东在谈及战略思想时一针见血的指出：“只要路线正确，就有一切。路线不正确，有了也会丢掉”！要实现中华民族的伟大复兴，在现今的世界格局下，就必须继续奉行“总设计师”邓小平制定的‘改革开放要坚持一百年不变’的大战略方针路线。不然，一切都只能空谈！要继续改革开放，代价和问题肯定存在，因为没有免费的午餐，也是历史必然！ 人民币资金流向的跨市场影响： 人民币升值导致的另一个问题就是亚洲货币升值的问题！货币市场同样存在跨市场联动性！如欧元/美元直盘、英镑/美元直盘会对欧元/英镑叉盘产生直接影响！欧元/美元直盘、美元/日元直盘会对欧元/日元叉盘产生直接影响！欧元/美元直盘、美元/人民币直盘会对欧元/人民币叉盘产生直接影响！欧元/人民币叉盘、美元/人民币直盘会对欧元/美元直盘产生直接影响！等等。例如，国际欧洲货币市场上，瑞郎和英镑直盘基本上跟着欧元直盘。因为瑞士的90%左右的进出口是跟欧盟，英国的75%进出口也是跟欧盟。所以没办法不跟。好比日元只能跟人民币一样，因为日本的65%进出口都是跟亚洲，中国是亚洲各国的第一大贸易伙伴。同样亚洲货币市场上，如果人民币兑美元贬值的话，别的亚洲货币只能跟着兑美元贬值。不然他们在对华贸易，国际贸易里会吃大亏。汇市里的资本大鳄也会跟着这个思路狙击围歼这些货币。98年资本市场并未开发的中国大陆，当年虽然没有受到直接的金融攻击，但为了承当稳定亚洲金融环境的历史责任，朱镕基总理班子做出保持人民币坚挺不贬值的立场，但出口却受到了极大的影响，而让别的亚洲受灾国直接受益，帮助他们逐渐恢复经济。这就是作为一个大国做出的最正面例子。如果人民币/美元升值的话，亚洲的日元，新台币，新加坡元，韩元，林吉特，印尼盾，泰铢，比索，大洋洲的澳元，新西兰元等都要跟着兑美元升值！也就是说，从人民币升值的大趋势来看，会为其他亚洲货币升值提供强力的支撑。这些国家同人民币之间的叉盘则根据贸易资金流向及趋势而定！人民币/美元的汇率越来越成为汇市的焦点，亚洲的主要货币的汇率都看人民币的趋势。因为中国是亚洲经济的中心，亚洲诸国的第一贸易伙伴，全球第二大经济体！所以那些货币只能围绕着人民币转动。离中国最近的几个贸易国就是最好的例子。 衍生品：1999年—2012年，人民币无本金交割远期外汇交易（NDF) 一年期合约叠加美元/人民币。下行趋势依旧！ 余下的三部曲： 一：USD/CNY以时间换空间来看第一目标的话为5.0。这也是我自05年汇改以来一直下看5.0的原因之一。 二：然后下看3.5，时间大致2014年8月—2015年11月。5.0是一个心理与技术大关，届时需借助一些大的时政及趋势来推动。这同在美欧日倡领下的全球量化宽松竞赛，导致温水煮式的输入型通胀后续效益；及美债遭遇抛售，美国为了解决内外系列棘手问题采取的针对性机制；及美洲、欧洲资金再次大量流入亚洲主要经济体；以及13年到15年国内系列宏观调控，城镇化改革发展，导致房价大幅调整有较大关系。 三：接下来人民币汇率将逐渐形成自由浮动市场机制。这是一个根基敦实后循序渐进的过程，外资投资的股市、商品市、债市需逐步放开，并保留采取IMF所认可特殊手段权利。资本市场开放的太急，没有健全完善的市场机制，法律法规完善机制，及专业人才的储备加盟，国际游资迟早会在本土滋生出重大事端。
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3楼
(五）巨额国债、外汇储备对冲保值的课题
根据中国人民银行最新公布的数据显示，截至2013年3月底，国家外汇储备余额为3.4426万亿美元。另据美国财政部最新公布的月度资本流动报告显示，截至2013年2月底，中国持有1.2229万亿美元美国国债，仍是美国国债的全球最大单一持有国。经初步计算，美元在国家外汇储备中的比例达到60%左右，持有的1.2229万亿美元美国国债，约占美元外汇储备的一半以上。民间方面，百姓亦有1万多亿美元的外汇储蓄。我们所面临的是三个课题，国家的对冲保值；企业的对冲保值；百姓的对冲保值。在美元/人民币，欧元/人民币在不断贬值的背景下！一篮子货币权重的调整（比率的分配）是关键！如果仅是几百亿对冲量的话，不是太大问题。问题是这是3万多亿美元的国民负债，外加1万多亿美元的百姓储蓄！在市场中要考虑的是，这么大份额的流通量、价格幅度、和卖给谁的问题！国民大钱只能采取更妥协的方式对冲！力求长远，往前看！这也是作为一个大国，成为国际储备货币必经的过程之一。贸易伙伴中，利用人民币升值的机会，要同兑人民币贬值的币种国（美国，英国，欧洲，巴西，俄罗斯，印度等）寻求进口产品、物资、高新科技及军事技术设备及人材的引进，要利用这次机会，大力发展科技、军事及生产力！ 贸易伙伴中，利用人民币贬值的机会，要同兑人民币升值的币种国（澳洲，新西兰，加拿大，瑞士，新加坡等）寻求进口商品自然资源的机会，并找寻出口创汇的机会。同这些国家之间多建立贸易合作，多储备这些国家的资产、债券、货币，并调整一篮子中，美、欧、英储备货币的权重！以这样的方式来对冲巨额国民负债的问题。而这些国家也会因为出口创汇而在对中国的贸易中发财！应对人民币升值外汇储备一篮子权重的调整即（维持欧元权重减持美元、英镑、韩元、日元、林吉特、卢布、卢比权重增持澳元、瑞郎、新西兰元、新加坡元、加元、雷亚尔权重）。这里的调整包括贸易、国债、企债、货币、资产方面的调整。中国的外汇储备是央行用印刷的人民币买下来的，是中国的负债！央行在处理外汇储备时不存在兑换回人民币的问题，实行的贸易货币储备制，看的都是超长远及国际化的问题，重点只是在不同的时期怎样调整一篮子权重对冲的问题！而企业，投资公司追寻的是利润，需要从上到下养活一大帮人，故每年有个回本土税赋及年结或半年结的问题！但大多数时候的汇率亏损均发生于这些时间段，而非对外的投资失败。一些中小外贸企业仅因人民币的升值问题就年年产生汇率亏损！解决之道其一就是：企业与投资公司最好也能以一篮子储备及上述的方式对冲，在做对冲时，需注意的一点是，你只是在更好的调整一篮子各外币之间的权重！持有宽裕充足的各类主外币，需要哪一类外币时，就用该外币同该国进行贸易（如美元同美国，欧元同欧洲，澳元同澳洲）。不要随意就换回人民币，需要时又换回外币！因为这需要非常专业的手法与趋势的判断。这样倒腾几次，也就是在这几次的倒腾的过程中照成巨大的汇率损失，导致整个对冲部署的前功尽弃！退一步说，只要不兑换回人民币，各类外币之间及兑人民币之间，就形成了一种对冲机制，区别只是对冲者各项权重及对冲组合水平高低的问题。这里面中国的大企业，国家投资机构的教训无数！特别在近几年的人民币加速升值期！这是国家，企业需要特别注意的方面！总之，企业，投资公司（1）在余下的硬资产通胀时代，以一篮子外币储备制，提高澳元，纽元，瑞郎，加元，新加坡元权重，调低美元，欧元，英镑，日元权重。这一点对企业，投资公司而言较好实现。（2）持有宽裕充足的各类主贸易外币，考虑延长结算周期。（3）中线超买/超卖区方考虑结算兑换人民币，这需要专业达标的操作。这3点是可有效解决企业，投资公司在汇率方面面临的棘手问题。老百姓方面，则没有那么多麻烦的事，你的外汇资产，最干脆及最有效的处理方式就是在余下的硬资产通胀时代里，直接兑换持有高息商品货币澳元、纽元；硬通货币瑞郎；商品货币加元；航运大国新加坡元，无外贸投资关系的直接就持有人民币！因为这些货币无论兑美元，兑人民币均能保持坚挺，中期而言，可获取资本增值与利息创收。这是紧跟国际大钱趋势的益处。当然，能在还有的一、二次的美元中线反转中做好对冲和逢低大量増持这些币种资产，更能增加本次资产时代长期的收益！到数年以后的下一个纸资产时代时再进行相应的币种调整！ 一篮子中权重份额最大的美元与欧元 2008年欧盟对中国出口1139.5亿美元，自中国进口3614.9亿美元，贸易逆差2475.4亿美元。2009年欧盟对中国出口1131.3亿美元，自中国进口2994.3亿美元，贸易逆差1863.0亿美元。2010年欧盟对中国出口1489.4亿美元，自中国进口3731.5亿美元，贸易逆差2242.1亿美元。2011年欧盟对中国出口1881.2亿美元，自中国进口4058.5亿美元，贸易逆差2177.3亿美元。2012年欧盟对中国出口1397.4亿美元，自中国进口2776.9亿美元，贸易逆差1394.9亿美元（1-9月前三季度）。中国是欧盟第二大出口贸易伙伴和第一大进口来源地。注：欧盟(欧盟27个成员国) 数据统计来源：欧盟统计局 一：欧元在美元指数权重中最大，占57.6%。也即美元的对立竞争币种，两者之间的图形与趋势都呈高度负相关。二：欧元/美元与欧元/人民币涨跌幅度虽有大小，但趋势与图形基本一致，特别是人民币汇改以后。三：外汇储备一篮子中，美元与欧元权重最重！原意是利用增持世界储备货币欧元资产来对冲美元的贬值，图形中我们也可以看见，美元逐级下行不断贬值的同时，欧元是在逐级的上行。但作为一个大国，需要考虑的是人民币升值期世界格局的变化，及最终还是要以人民币来计量外汇资产而不是美元计量的重要问题！因为中国的外汇储备是央行用印刷的人民币买下来的，是中国央行的负债，而不是资产！国家的外汇储备同企业及投资者一样最终都是要以自己本国的货币来算投资回报率的！维持欧元现有储备，不增持欧元是本次硬资产时代一篮子最好的分配！图形上也可以看到欧元兑人民币也以逐级下行的方式贬值！毕竟欧美都属同一文化圈经济体，都想利用本国货币贬值的机会在与中国的出口贸易中赚大钱，提振国内经济，资本市场的大枭雄，都不是省油的灯。 一篮子中兑盎格鲁系升值币种 2005年英国对中国出口51.4亿美元，自中国进口315.3亿美元，贸易逆差263.9亿美元。 2006年英国对中国出口60.1亿美元，自中国进口368.4亿美元，贸易逆差308.3亿美元 。 2007年英国对中国出口75.7亿美元， 自中国进口465.8亿美元，贸易逆差390.1亿美元。 2008年英国对中国出口91.9亿美元， 自中国进口505.0亿美元，贸易逆差413.1亿美元。 2009年英国对中国出口80.2亿美元， 自中国进口434.8亿美元，贸易逆差354.6亿美元。 2010年英国对中国出口113.1亿美元， 自中国进口524.5亿美元，贸易逆差411.4亿美元。 2011年英国对中国出口140.4亿美元， 自中国进口566.0亿美元，贸易逆差425.6亿美元。 2012年英国对中国出口156.6亿美元， 自中国进口561.3亿美元，贸易逆差404.8亿美元。 数据统计来源：英国国家统计局 一：欧元/人民币第一目标下看7.0，也即人民币兑欧元至少还有12%的升值空间。比起人民币兑美元余下的44%升值空间，只是相对要低得多而已！从对冲基金的角度而言，卖出3倍美元/人民币；买入1倍欧元/人民币是较佳的组合模式，问题这是国家的外汇储备，做不了如此的组合，也要考虑大钱市场流通量与幅度的问题。只能采取妥善的一篮子对冲方式处理。 二：欧元兑人民币贬值空间小于美元兑人民币贬值空间，即因为欧元是美元反面对冲货币的关系，也因中国大量增持欧州资产的缘故。 三：截至2012年，中国是英国第八大出口市场和第三大进口来源地，英国最大贸易逆差国，以及全球对中国第二大的贸易逆差国！英国作为盎格鲁系国度的文化圈子，即政治、军事、金融、文化一体化的盎格鲁系发源地！在对待人民币的问题上，与华盛顿方面保持高度的统一一致性！而且，英镑/人民币从技术角度而言，相对危险！回撤完大周期双头颈线，正等待着美元/人民币加速贬值期的迅猛下破（欧元/人民币跌破颈线后也呈逐级下行的波峰波谷趋势）！贸易需要进行，但增加英镑贸易储备则是不明时务的举动，因为最终还是要以升值以后的人民币为基准，来衡量对冲大量美元、欧元储备货币贬值的重要事情。 四：政府现在要做的是减持美元储备、贸易的同时，同样减持英镑储备，维持欧元现有储备，从出口导向向国内消费拉动经济的转型。美元/人民币没到3.5区域，欧元/人民币没到7.0区域，英镑/人民币没到7.5以下区域，从投资角度而言不应增持欧元、英镑贸易资产，要利用现在人民币升值的机会，从这些国家用现有部份储备大力进口产品、物资、高新科技及军事技术设备及人材的引进，购买土地，资源，公司等硬资产！要利用这次机会，大力发展本国的高科技及提高生产力！为大中华真正崛起做重要铺垫。 2003-2005年中国香港对中国整体出口955.72亿美元，自中国进口975.11亿美元，贸易逆差19.39亿美元。 2006年中国香港对中国整体出口1495.12亿美元，自中国进口1519.65亿美元，贸易逆差24.53亿美元。2007年中国香港对中国整体出口1686.80亿美元，自中国进口1697.9亿美元，贸易逆差11.1亿美元。2008年中国香港对中国整体出口1787.1亿美元， 自中国进口1817.8亿美元，贸易逆差30.7亿美元。2009年中国香港对中国整体出口1643.6亿美元， 自中国进口1616.1亿美元，贸易顺差27.5亿美元。2010年中国香港对中国整体出口2103.6亿美元， 自中国进口1957.1亿美元，贸易顺差146.5亿美元。2011年中国香港对中国整体出口2465.9亿美元， 自中国进口2200.0亿美元，贸易顺差265.9亿美元。2012年中国香港对中国整体出口2845.0亿美元， 自中国进口2468.8亿美元，贸易顺差376.2亿美元。注：整体出口（港产品出口 转口） 数据统计来源：香港政府统计处 一：香港属半个盎格鲁系文化与金融中心，港币实行的是与美元挂钩的联系汇率制。港币/人民币基本就是美元/人民币的翻版。二：港币/人民币理论上相应应贬值到0.50--0.45区域。三：中国香港企业在对中国的整体出口贸易中获利不菲，港币没有必要挂钩人民币，港地持有坚挺的人民币，人们早已逐渐习惯且离不开，也是大势所向，完成过渡使命后将逐渐退出历史舞台！
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根据中国人民银行最新公布的数据显示，截至2013年3月底，国家外汇储备余额为3.4426万亿美元。另据美国财政部最新公布的月度资本流动报告显示，截至2013年2月底，中国持有1.2229万亿美元美国国债，仍是美国国债的全球最大单一持有国。经初步计算，美元在国家外汇储备中的比例达到60%左右，持有的1.2229万亿美元美国国债，约占美元外汇储备的一半以上。民间方面，百姓亦有1万多亿美元的外汇储蓄。我们所面临的是三个课题，国家的对冲保值；企业的对冲保值；百姓的对冲保值。在美元/人民币，欧元/人民币在不断贬值的背景下！一篮子货币权重的调整（比率的分配）是关键！如果仅是几百亿对冲量的话，不是太大问题。问题是这是3万多亿美元的国民负债，外加1万多亿美元的百姓储蓄！在市场中要考虑的是，这么大份额的流通量、价格幅度、和卖给谁的问题！国民大钱只能采取更妥协的方式对冲！力求长远，往前看！这也是作为一个大国，成为国际储备货币必经的过程之一。贸易伙伴中，利用人民币升值的机会，要同兑人民币贬值的币种国（美国，英国，欧洲，巴西，俄罗斯，印度等）寻求进口产品、物资、高新科技及军事技术设备及人材的引进，要利用这次机会，大力发展科技、军事及生产力！ 贸易伙伴中，利用人民币贬值的机会，要同兑人民币升值的币种国（澳洲，新西兰，加拿大，瑞士，新加坡等）寻求进口商品自然资源的机会，并找寻出口创汇的机会。同这些国家之间多建立贸易合作，多储备这些国家的资产、债券、货币，并调整一篮子中，美、欧、英储备货币的权重！以这样的方式来对冲巨额国民负债的问题。而这些国家也会因为出口创汇而在对中国的贸易中发财！应对人民币升值外汇储备一篮子权重的调整即（维持欧元权重减持美元、英镑、韩元、日元、林吉特、卢布、卢比权重增持澳元、瑞郎、新西兰元、新加坡元、加元、雷亚尔权重）。这里的调整包括贸易、国债、企债、货币、资产方面的调整。中国的外汇储备是央行用印刷的人民币买下来的，是中国的负债！央行在处理外汇储备时不存在兑换回人民币的问题，实行的贸易货币储备制，看的都是超长远及国际化的问题，重点只是在不同的时期怎样调整一篮子权重对冲的问题！而企业，投资公司追寻的是利润，需要从上到下养活一大帮人，故每年有个回本土税赋及年结或半年结的问题！但大多数时候的汇率亏损均发生于这些时间段，而非对外的投资失败。一些中小外贸企业仅因人民币的升值问题就年年产生汇率亏损！解决之道其一就是：企业与投资公司最好也能以一篮子储备及上述的方式对冲，在做对冲时，需注意的一点是，你只是在更好的调整一篮子各外币之间的权重！持有宽裕充足的各类主外币，需要哪一类外币时，就用该外币同该国进行贸易（如美元同美国，欧元同欧洲，澳元同澳洲）。不要随意就换回人民币，需要时又换回外币！因为这需要非常专业的手法与趋势的判断。这样倒腾几次，也就是在这几次的倒腾的过程中照成巨大的汇率损失，导致整个对冲部署的前功尽弃！退一步说，只要不兑换回人民币，各类外币之间及兑人民币之间，就形成了一种对冲机制，区别只是对冲者各项权重及对冲组合水平高低的问题。这里面中国的大企业，国家投资机构的教训无数！特别在近几年的人民币加速升值期！这是国家，企业需要特别注意的方面！总之，企业，投资公司（1）在余下的硬资产通胀时代，以一篮子外币储备制，提高澳元，纽元，瑞郎，加元，新加坡元权重，调低美元，欧元，英镑，日元权重。这一点对企业，投资公司而言较好实现。（2）持有宽裕充足的各类主贸易外币，考虑延长结算周期。（3）中线超买/超卖区方考虑结算兑换人民币，这需要专业达标的操作。这3点是可有效解决企业，投资公司在汇率方面面临的棘手问题。老百姓方面，则没有那么多麻烦的事，你的外汇资产，最干脆及最有效的处理方式就是在余下的硬资产通胀时代里，直接兑换持有高息商品货币澳元、纽元；硬通货币瑞郎；商品货币加元；航运大国新加坡元，无外贸投资关系的直接就持有人民币！因为这些货币无论兑美元，兑人民币均能保持坚挺，中期而言，可获取资本增值与利息创收。这是紧跟国际大钱趋势的益处。当然，能在还有的一、二次的美元中线反转中做好对冲和逢低大量増持这些币种资产，更能增加本次资产时代长期的收益！到数年以后的下一个纸资产时代时再进行相应的币种调整！ 一篮子中权重份额最大的美元与欧元 2008年欧盟对中国出口1139.5亿美元，自中国进口3614.9亿美元，贸易逆差2475.4亿美元。2009年欧盟对中国出口1131.3亿美元，自中国进口2994.3亿美元，贸易逆差1863.0亿美元。2010年欧盟对中国出口1489.4亿美元，自中国进口3731.5亿美元，贸易逆差2242.1亿美元。2011年欧盟对中国出口1881.2亿美元，自中国进口4058.5亿美元，贸易逆差2177.3亿美元。2012年欧盟对中国出口1397.4亿美元，自中国进口2776.9亿美元，贸易逆差1394.9亿美元（1-9月前三季度）。中国是欧盟第二大出口贸易伙伴和第一大进口来源地。注：欧盟(欧盟27个成员国) 数据统计来源：欧盟统计局 一：欧元在美元指数权重中最大，占57.6%。也即美元的对立竞争币种，两者之间的图形与趋势都呈高度负相关。二：欧元/美元与欧元/人民币涨跌幅度虽有大小，但趋势与图形基本一致，特别是人民币汇改以后。三：外汇储备一篮子中，美元与欧元权重最重！原意是利用增持世界储备货币欧元资产来对冲美元的贬值，图形中我们也可以看见，美元逐级下行不断贬值的同时，欧元是在逐级的上行。但作为一个大国，需要考虑的是人民币升值期世界格局的变化，及最终还是要以人民币来计量外汇资产而不是美元计量的重要问题！因为中国的外汇储备是央行用印刷的人民币买下来的，是中国央行的负债，而不是资产！国家的外汇储备同企业及投资者一样最终都是要以自己本国的货币来算投资回报率的！维持欧元现有储备，不增持欧元是本次硬资产时代一篮子最好的分配！图形上也可以看到欧元兑人民币也以逐级下行的方式贬值！毕竟欧美都属同一文化圈经济体，都想利用本国货币贬值的机会在与中国的出口贸易中赚大钱，提振国内经济，资本市场的大枭雄，都不是省油的灯。 一篮子中兑盎格鲁系升值币种 2005年英国对中国出口51.4亿美元，自中国进口315.3亿美元，贸易逆差263.9亿美元。 2006年英国对中国出口60.1亿美元，自中国进口368.4亿美元，贸易逆差308.3亿美元 。 2007年英国对中国出口75.7亿美元， 自中国进口465.8亿美元，贸易逆差390.1亿美元。 2008年英国对中国出口91.9亿美元， 自中国进口505.0亿美元，贸易逆差413.1亿美元。 2009年英国对中国出口80.2亿美元， 自中国进口434.8亿美元，贸易逆差354.6亿美元。 2010年英国对中国出口113.1亿美元， 自中国进口524.5亿美元，贸易逆差411.4亿美元。 2011年英国对中国出口140.4亿美元， 自中国进口566.0亿美元，贸易逆差425.6亿美元。 2012年英国对中国出口156.6亿美元， 自中国进口561.3亿美元，贸易逆差404.8亿美元。 数据统计来源：英国国家统计局 一：欧元/人民币第一目标下看7.0，也即人民币兑欧元至少还有12%的升值空间。比起人民币兑美元余下的44%升值空间，只是相对要低得多而已！从对冲基金的角度而言，卖出3倍美元/人民币；买入1倍欧元/人民币是较佳的组合模式，问题这是国家的外汇储备，做不了如此的组合，也要考虑大钱市场流通量与幅度的问题。只能采取妥善的一篮子对冲方式处理。 二：欧元兑人民币贬值空间小于美元兑人民币贬值空间，即因为欧元是美元反面对冲货币的关系，也因中国大量增持欧州资产的缘故。 三：截至2012年，中国是英国第八大出口市场和第三大进口来源地，英国最大贸易逆差国，以及全球对中国第二大的贸易逆差国！英国作为盎格鲁系国度的文化圈子，即政治、军事、金融、文化一体化的盎格鲁系发源地！在对待人民币的问题上，与华盛顿方面保持高度的统一一致性！而且，英镑/人民币从技术角度而言，相对危险！回撤完大周期双头颈线，正等待着美元/人民币加速贬值期的迅猛下破（欧元/人民币跌破颈线后也呈逐级下行的波峰波谷趋势）！贸易需要进行，但增加英镑贸易储备则是不明时务的举动，因为最终还是要以升值以后的人民币为基准，来衡量对冲大量美元、欧元储备货币贬值的重要事情。 四：政府现在要做的是减持美元储备、贸易的同时，同样减持英镑储备，维持欧元现有储备，从出口导向向国内消费拉动经济的转型。美元/人民币没到3.5区域，欧元/人民币没到7.0区域，英镑/人民币没到7.5以下区域，从投资角度而言不应增持欧元、英镑贸易资产，要利用现在人民币升值的机会，从这些国家用现有部份储备大力进口产品、物资、高新科技及军事技术设备及人材的引进，购买土地，资源，公司等硬资产！要利用这次机会，大力发展本国的高科技及提高生产力！为大中华真正崛起做重要铺垫。 2003-2005年中国香港对中国整体出口955.72亿美元，自中国进口975.11亿美元，贸易逆差19.39亿美元。 2006年中国香港对中国整体出口1495.12亿美元，自中国进口1519.65亿美元，贸易逆差24.53亿美元。2007年中国香港对中国整体出口1686.80亿美元，自中国进口1697.9亿美元，贸易逆差11.1亿美元。2008年中国香港对中国整体出口1787.1亿美元， 自中国进口1817.8亿美元，贸易逆差30.7亿美元。2009年中国香港对中国整体出口1643.6亿美元， 自中国进口1616.1亿美元，贸易顺差27.5亿美元。2010年中国香港对中国整体出口2103.6亿美元， 自中国进口1957.1亿美元，贸易顺差146.5亿美元。2011年中国香港对中国整体出口2465.9亿美元， 自中国进口2200.0亿美元，贸易顺差265.9亿美元。2012年中国香港对中国整体出口2845.0亿美元， 自中国进口2468.8亿美元，贸易顺差376.2亿美元。注：整体出口（港产品出口 转口） 数据统计来源：香港政府统计处 一：香港属半个盎格鲁系文化与金融中心，港币实行的是与美元挂钩的联系汇率制。港币/人民币基本就是美元/人民币的翻版。二：港币/人民币理论上相应应贬值到0.50--0.45区域。三：中国香港企业在对中国的整体出口贸易中获利不菲，港币没有必要挂钩人民币，港地持有坚挺的人民币，人们早已逐渐习惯且离不开，也是大势所向，完成过渡使命后将逐渐退出历史舞台！
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一篮子中兑硬通系商品系亚系对冲币种一：瑞士虽处欧洲，但瑞士法郎是一种硬通货币，货币本身依托有40%的黄金储备。国家又属中立国，国内政治和经济局势稳定，极少受到战争的影响。无论是欧洲，美洲，亚洲，大洋洲，非洲诸国，都是长期持有的储备货币和避险资金大量流入的国度。国际货币基金组织(IMF)的正式官方五种储备货币之一。也是现资产时代对冲美元资产贬值最好的币种之一！二：硬资产通胀时代，商品为王。自然资源丰富的国度货币自然水涨船高！适合长期持有，并利用每次中期回调大力吸纳澳元、新西兰元、加元资产。在货币市场中也是对冲美元资产贬值最好的币种！无论是国家，企业或个人。三：亚洲货币中，增持新加坡元，减持日元、韩元、林吉特贸易储备。四：以后台币，泰铢包括墨西哥比索，贸易应该进行，但都不是应该增持扩大贸易的对象。
瑞郎对人民币升值的原因之一（持续的瑞士对中国的贸易顺差）
2005年瑞士对中国出口27.49亿美元，自中国进口26.57亿美元，贸易顺差0.92亿美元。2006年瑞士对中国出口32.74亿美元，自中国进口31.32亿美元，贸易顺差1.42亿美元。2007年瑞士对中国出口45.3亿美元，自中国进口39.9亿美元， 贸易顺差5.5亿美元。2008年瑞士对中国出口56.8亿美元，自中国进口46.1亿美元， 贸易顺差10.7亿美元。2009年瑞士对中国出口51.0亿美元，自中国进口47.3亿美元， 贸易顺差 3.7亿美元。2010年瑞士对中国出口72.0亿美元，自中国进口58.5亿美元， 贸易顺差13.5亿美元。2011年瑞士对中国出口99.9亿美元，自中国进口71.0亿美元， 贸易顺差28.9亿美元。2012年瑞士对中国出口83.5亿美元，自中国进口109.6亿美元， 贸易逆差26.1亿美元。数据统计来源：瑞士联邦统计局统筹科（FSO）
2005年加拿大对中国出口58.30亿美元，自中国进口244亿美元，贸易逆差185.75亿美元。2006年加拿大对中国出口67.50亿美元，自中国进口304.2亿美元，贸易逆差236.7亿美元 。2007年加拿大对中国出口87.0亿美元，自中国进口358.8亿美元，贸易逆差271.8亿美元。2008年加拿大对中国出口98.5亿美元， 自中国进口398.8亿美元，贸易逆差300.3亿美元。2009年加拿大对中国出口97.8亿美元， 自中国进口349.3亿美元，贸易逆差251.6亿美元。2010年加拿大对中国出口128.7亿美元， 自中国进口431.2亿美元，贸易逆差302.5亿美元。2011年加拿大对中国出口169.4亿美元， 自中国进口486.3亿美元，贸易逆差317.0亿美元。2012年加拿大对中国出口193.7亿美元， 自中国进口507.5亿美元，贸易逆差313.8亿美元。中国为加拿大第二大伙伴国，第二大出口目的地和第二大的进口来源地。数据统计来源：加拿大统计局
澳元对人民币升值的原因之一（前期较低的贸易赤字和后期逐渐激增的贸易顺差）2005年澳大利亚对中国出口121.96亿美元，自中国进口162.42亿美元， 贸易逆差40.46亿美元。2006年澳大利亚对中国出口154.1亿美元，自中国进口192.4亿美元， 贸易逆差38.2亿美元。2007年澳大利亚对中国出口200.1亿美元，自中国进口244.6亿美元， 贸易逆差44.5亿美元。2008年澳大利亚对中国出口279.3亿美元，自中国进口293.8亿美元， 贸易逆差14.5亿美元。2009年澳大利亚对中国出口333.7亿美元，自中国进口285.7亿美元， 贸易顺差48.0亿美元。2010年澳大利亚对中国出口538.0亿美元，自中国进口362.5亿美元， 贸易顺差175.5亿美元。2011年澳大利亚对中国出口745.6亿美元，自中国进口435.1亿美元， 贸易顺差310.4亿美元。2012年澳大利亚对中国出口688.4亿美元，自中国进口424.4亿美元， 贸易顺差264.1亿美元。（1-11月）中国为澳洲最大贸易伙伴，澳洲第一大出口市场和第一大进口来源地。数据统计来源：澳大利亚国家统计局
纽元对人民币升值的原因之一（持续改善的贸易赤字）2005年新西兰对中国出口11.04亿美元，自中国进口28.37亿美元， 贸易逆差17.33亿美元。2006年新西兰对中国出口12.17亿美元，自中国进口32.29亿美元， 贸易逆差20.12亿美元。2007年新西兰对中国出口14.4亿美元，自中国进口38.7亿美元， 贸易逆差24.3亿美元。2008年新西兰对中国出口17.7亿美元，自中国进口42.5亿美元， 贸易逆差24.8亿美元。2009年新西兰对中国出口22.9亿美元，自中国进口36.9亿美元， 贸易逆差14亿美元。2010年新西兰对中国出口34.9亿美元，自中国进口49亿美元， 贸易逆差14.1亿美元。2011年新西兰对中国出口46.4亿美元，自中国进口59亿美元， 贸易逆差12.7亿美元。2012年新西兰对中国出口55.6亿美元，自中国进口62.5亿美元， 贸易逆差6.8亿美元。数据统计来源：新西兰国家统计局
2005年日本对中国出口799.72亿美元，自中国进口1085.16亿美元， 贸易逆差285.44亿美元。
2006年日本对中国出口927.46亿美元，自中国进口1183.38亿美元， 贸易逆差255.92亿美元。2007年日本对中国出口1092.8亿美元，自中国进口1278.40亿美元， 贸易逆差185.6亿美元。2008年日本对中国出口1250.2亿美元，自中国进口1436.10亿美元， 贸易逆差185.9亿美元。2009年日本对中国出口1096.1亿美元，自中国进口1224.80亿美元， 贸易逆差128.7亿美元。2010年日本对中国出口1496.9亿美元，自中国进口1533.70亿美元， 贸易逆差36.8亿美元。2011年日本对中国出口1620.4亿美元，自中国进口1840.60亿美元， 贸易逆差220.2亿美元。2012年日本对中国出口1442.0亿美元，自中国进口1883.9亿美元， 贸易逆差441.9亿美元。中国为日本第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源地。数据统计来源：日本国家中央统计局 日本贸易振兴机构
2005年韩国对中国出口619.2亿美元，自中国进口386.5亿美元， 贸易顺差232.7亿美元。2006年韩国对中国出口695.5亿美元，自中国进口485.6亿美元， 贸易顺差209.9亿美元。2007年韩国对中国出口819.9亿美元，自中国进口630.3亿美元， 贸易顺差189.6亿美元。2008年韩国对中国出口913.9亿美元，自中国进口769.3亿美元， 贸易顺差144.6亿美元。2009年韩国对中国出口867.0亿美元，自中国进口542.5亿美元， 贸易顺差324.6亿美元。2010年韩国对中国出口1384.0亿美元，自中国进口687.7亿美元，贸易顺差696.3亿美元。2011年韩国对中国出口1342.0亿美元，自中国进口864.3亿美元，贸易顺差477.8亿美元。2012年韩国对中国出口1343.3亿美元，自中国进口807.8亿美元，贸易顺差535.5亿美元。中国为韩国第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源地。数据统计来源：韩国国家统计局 中国海关总署
2005年新加坡对中国出口197.49亿美元，自中国进口205.11亿美元， 贸易逆差7.62亿美元。
2006年新加坡对中国出口265.14亿美元，自中国进口272.48亿美元， 贸易逆差7.34亿美元。2007年新加坡对中国出口289.20亿美元，自中国进口319.0亿美元， 贸易逆差29.8亿美元。2008年新加坡对中国出口311.0亿美元， 自中国进口337.0亿美元， 贸易逆差26.0亿美元。2009年新加坡对中国出口263.2亿美元， 自中国进口259.6亿美元， 贸易顺差3.6亿美元。2010年新加坡对中国出口363.8亿美元， 自中国进口336.7亿美元， 贸易顺差27.1亿美元。2011年新加坡对中国出口426.8亿美元， 自中国进口380.0亿美元， 贸易顺差46.8亿美元。2012年新加坡对中国出口439.7亿美元， 自中国进口392.1亿美元， 贸易顺差47.6亿美元。数据统计来源：新加坡国际企业发展局
2005年马来西亚对中国出口93.0亿美元，自中国进口131.8亿美元， 贸易逆差38.7亿美元。
2006年马来西亚对中国出口117.4亿美元，自中国进口159亿美元， 贸易逆差41.6亿美元。2007年马来西亚对中国出口154.6亿美元，自中国进口189.2亿美元，贸易逆差34.6亿美元。2008年马来西亚对中国出口190.7亿美元，自中国进口201.1亿美元，贸易逆差10.4亿美元。2009年马来西亚对中国出口191.7亿美元，自中国进口172.9亿美元，贸易顺差18.8亿美元。2010年马来西亚对中国出口250.7亿美元，自中国进口206.8亿美元，贸易顺差43.9亿美元。2011年马来西亚对中国出口298.5亿美元，自中国进口247.2亿美元，贸易顺差51.4亿美元。2012年马来西亚对中国出口287.7亿美元，自中国进口297.6亿美元，贸易逆差9.9亿美元。数据统计来源：马来西亚联邦政府行政中心 马来西亚统计局
一篮子中兑金砖三国币种
2005年巴西对中国出口68.3亿美元，自中国进口53.5亿美元， 贸易顺差14.8亿美元。
2006年巴西对中国出口84.0亿美元，自中国进口79.9亿美元， 贸易顺差4.1亿美元。2007年巴西对中国出口104.5亿美元，自中国进口126.2亿美元， 贸易逆差18.7亿美元。2008年巴西对中国出口164.0亿美元， 自中国进口200.4亿美元，贸易逆差36.4亿美元。2009年巴西对中国出口201.9亿美元， 自中国进口159.1亿美元，贸易顺差42.8亿美元。2010年巴西对中国出口307.9亿美元， 自中国进口255.9亿美元，贸易顺差51.9亿美元。2011年巴西对中国出口443.1亿美元， 自中国进口327.9亿美元，贸易顺差115.3亿美元。2012年巴西对中国出口412.3亿美元， 自中国进口342.5亿美元，贸易顺差69.8亿美元。中国是巴西第一大贸易伙伴，第一大的出口目的地和第一大进口来源国。数据统计来源：巴西对外贸易秘书处
2005年印度对中国出口66.05亿美元，自中国进口100.48亿美元， 贸易逆差34.43亿美元。2006年印度对中国出口77.85亿美元，自中国进口155.55亿美元， 贸易逆差77.7亿美元。2007年印度对中国出口94.30亿美元，自中国进口247.1亿美元， 贸易逆差152.8亿美元。2008年印度对中国出口99.2亿美元，自中国进口308.1亿美元， 贸易逆差208.9亿美元。2009年印度对中国出口98.5亿美元，自中国进口287.9亿美元， 贸易逆差189.3亿美元。2010年印度对中国出口174.2亿美元，自中国进口381.6亿美元， 贸易逆差207.5亿美元。2011年印度对中国出口234.7亿美元，自中国进口505.4亿美元， 贸易逆差270.7亿美元。2012年印度对中国出口148.5亿美元，自中国进口539.4亿美元， 贸易逆差390.9亿美元。中国是印度第一大贸易伙伴，第一大进口来源地和第三大出口市场。数据统计来源：印度商业信息统计署 印度商务部
2005年俄罗斯对中国出口130.5亿美元， 自中国进口72.5亿美元， 贸易顺差58亿美元。2006年俄罗斯对中国出口137.3亿美元， 自中国进口128.3亿美元，贸易顺差9亿美元。2007年俄罗斯对中国出口150.3亿美元， 自中国进口242.8亿美元，贸易逆差92.5亿美元。2008年俄罗斯对中国出口203.9亿美元， 自中国进口346.6亿美元，贸易逆差142.7亿美元。2009年俄罗斯对中国出口161.8亿美元， 自中国进口219.6亿美元，贸易逆差57.8亿美元。2010年俄罗斯对中国出口192.7亿美元， 自中国进口377.9亿美元，贸易逆差185.2亿美元。2011年俄罗斯对中国出口268.8亿美元， 自中国进口454.5亿美元，贸易逆差185.7亿美元。2012年俄罗斯对中国出口240.5亿美元， 自中国进口510.4亿美元，贸易逆差269.9亿美元。中国为俄第四大出口市场和第二大进口来源地。数据统计来源：俄联邦海关署 中国海关总署
一：金砖三国中，除同巴西大量进口大宗商品自然资源，增持该国货币贸易储备外，印度，俄罗斯都不是应该增持的对象！虽然对这两个国家持续着稳定的贸易顺差，但贸易顺差同外汇储备是两个概念！历史上同这两个国家也没有过好的发展，都不是省油的国度。二：利用升值的机会，用一定比率的卢布储备和中等美元储备同俄罗斯进口资源物资，高新科技及军事技术设备及人材的引进，要利用这次机会，大力发展国内科技、军事力量及生产力！
关于外储一篮子权重的调整，如同巨型航母的转向--直行—再转向的循环一般。航母一旦转向（趋势启动），就会较长时间的延续下去，直到再次转向（旧趋势尽头 / 新趋势起点）。转向的过程，需要一定的延缓时间来缓冲，因为转向的过程就是一个缓慢，艰难的过程。一旦完成了转向，就会形成一股直行的惯性，如同惯性是趋势本质的道理一样，因为惯性具有连续性、延续性与确定性！也可以说，“转向”与“惯性”是外储一篮子权重调整的核心！这同聪明钱利用市场的转向来进场、惯性来赚钱的道理一样。
对冲保值币种的组合与比较
一：澳元、纽元、加元、瑞郎、新加坡元无论在兑美元，兑人民币均保持坚挺。其中的高息货币澳元与纽元还有利息收入！
二：中国，日本，印度亚洲三大国家中，只有日元实行汇率完全自由浮动制，人民币与卢比还未完全自由浮动制。所以澳/日叉盘是这三个国家资金在海外商品股票市场活动重要的观察对象，更是澳元/人民币资金流向的重点观察对象！ 三：国际货币基金组织(IMF)正在考虑将澳大利亚和加拿大这两个全球主要的大宗商品出产国的货币，即澳元和加元正式列为官方储备资产。对冲币种中，澳元无论兑美元还是兑人民币的收益是最好的，基本上比加元兑美元，加元兑人民币的收益高！
基准存款利率方面截至2012年11月止：澳元3.25% 、人民币3.0% 、加元1.0% 、美元0 - 0.25%、日元0 - 0.10% 。利差方面截至2012年11月止：澳元-人民币= 0.25% 、澳元-加元= 2.25% 、澳元-美元= 3% 、澳元-日元= 3.15%澳元之所以受到全球热钱的追捧，除了是资产时代的主流趋势商品货币，美元对冲币种外，跟高息差与实际利率有直接关系。对全球总贸易也保持着较好的顺差趋势，特别在对中国的贸易方面！毕竟中国现已成为澳大利亚的第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源地，澳洲最大的财神爷！
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发表于：2013-05-21 08:24只看该作者
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（六）人性的暴露，欲望与利益的追求--“货”起贸易战
根据2013年一季度，美国统计局外贸部门的官方统计数据显示—2012年美国对中国出口的前三十项主要商品类别为：（油籽-子仁-工业或药用植物-饲料）（核反应堆-锅炉-机械器具及零件）（电机-电气-音像设备及其零附件）（航空器-航天器及其零件）（光学-照相-医疗等设备及零附件）（车辆及其零附件-铁道车辆除外）（塑料及其制品）（铜及其制品）（木浆等纤维状纤维素浆-废纸及纸板）（棉花）（有机化学品）（铝及其制品）（矿物燃料-矿物油及其产品-沥青等）（矿砂-矿渣及矿灰）（杂项化学产品）（木及木制品-木炭）（钢铁）（谷物）（生皮‘毛皮除外’及皮革）（无机化学品-贵金属等的化合物）（鱼及其他水生无脊椎动物）（药品）（橡胶及其制品）（肉及食用杂碎）（食品工业的残渣及废料-配制的饲料）（纸及纸板-纸浆-纸或纸板制品）（钢铁制品）（鞣料-着色料-涂料-油灰-墨水等）（化学纤维短纤） （食用水果及坚果-甜瓜等水果的果皮）
2012年美国自中国进口的前三十项主要商品类别为：（电机-电气-音像设备及其零附件）（核反应堆-锅炉-机械器具及零件）（家具-寝具等-灯具-活动房）（玩具-游戏或运动用品及其零附件）（鞋靴-护腿和类似品及其零件）（针织或钩编的服装及衣着附件）（非针织或非钩编的服装及衣着附件）（塑料及其制品）（车辆及其零附件-铁道车辆除外）（钢铁制品）（光学-照相-医疗等设备及零附件）（皮革制品-旅行箱包-动物肠线制品）（有机化学品）（其他纺织制品-成套物品-旧纺织品）（橡胶及其制品）（贱金属杂项制品）（珠宝-贵金属及制品-仿首饰-硬币）（木及木制品-木炭）（贱金属器具-利口器-餐具及零件）（纸及纸板-纸浆-纸或纸板制品）（杂项制品）（陶瓷产品）（玻璃及其制品）（鱼及其他水生无脊椎动物）（印刷品-手稿-打字稿及设计图纸） （铝及其制品）（无机化学品-贵金属等的化合物）（加工羽毛及制品-人造花-人发制品）（钢铁）（蔬菜-水果等或植物其他部分的制品）
中国为美国第二大贸易伙伴，第三大出口目的地（加拿大，墨西哥，中国），和第一大进口来源地。奥巴马在2010年3月签署实施了13534号“国家出口计划”行政命令（National Export Initiative），该“国家出口计划”是由政府主动改善条件，直接影响到私营部门的出口能力的计划。该计划将有助于满足政府的目标是在未来5年实现出口翻番，努力消除国外贸易壁垒，帮助公司-尤其是小企业-克服障碍，进入新的出口市场，通过协助融资，和追求由全政府的宣传方法导出国外，实现在其他海外出口的倡导步骤。这意味着在这五年期间美国出口总额至少需年均增长15％！在该五年计划的最初两年里，中国是美国出口额增速，超过其全球出口额平均年增速18％的国家之一，也是唯一 一个年增速持续超过15％这一要求的美国主要出口市场。并在2011年在对中国出口总额上首次突破了1,000亿美元大关。 下面对比一下美中之间的出口/进口情况。 以美国对中国出口的iPhone为例说明-- 一：当1美元兑换6.23人民币（1: 6.23）时。美国iPhone 基本款一部本土售价650美元，根据汇率换算在中国的售价为4050人民币一部。二：当美元兑人民币贬值到：1美元兑换3.50人民币（1: 3.5）时。美国iPhone 基本款一部本土售价依然650美元，根据汇率换算在中国的售价此时仅为2275人民币一部。因为美元汇率贬值的缘故，人民币对外购买力增强了，iPhone价格变得相对便宜，在中国市场的售价下降了43.8%，美国“出口”到中国的iPhone就会更容易，而在中国的销售量也会增长。导致的直接结果就是，美国企业提升了竞争力，“出口”创汇，营业额激增，在中国市场赚到了更多的人民币，可换回更多的美元汇回美国。此时的3.5人民币就可以换回1美元，比起当初的6.23人民币才可换回1美元时将增加43.8%的总收入。由于美元全球储备货币及商品定价权的有利缘故，通过对全球贸易国，尤其主要贸易国货币的贬值来实现贸易逆差的大额改善，这不只是中国面临的问题，美国在对别的国家，特别是对新兴经济体出口贸易时这些国家也面临着同样的问题！以美国从中国进口的家用产品（非电器）为例说明--一：当1美元兑换6.23人民币（1: 6.23）时。美国每季度大约平均需要向中国进口545.125亿人民币的家用产品（非电器），根据汇率换算折合为87.5亿美元。二：当美元兑人民币贬值到：1美元兑换3.50人民币（1: 3.5）时。美国每季度依然大约平均需要向中国进口545.125亿人民币的家用产品（非电器），根据汇率换算此时折合为155.75亿美元。由于美元汇率贬值的缘故，不利于进口，进口的商品为此增加了78%的支出。也就是说，当1美元兑换6.23人民币，一份商品价格是1美元（6.23人民币），当美元兑人民币汇率贬值到3.5时，该份商品的价格便上升至1.78美元（6.23/3.5）。1美元上涨至1.78美元，等同于78%的进口关税！美国为了削减赤字，平衡双边贸易，则必须减少进口，并增强同更有利的新兴经济体低成本的进口贸易，及一些关税法案的实施以平衡总的双边贸易。以实现提振出口，提振美国品牌的世界影响力及市场份额，改善萧条的劳动力市场，降低失业率，大幅削减贸易赤字等目的。 太阳的子民，人类共处的地球村诸部落早已完成从农业社会到工业社会的转变，随着全球经济一体化的高速进展，跨国贸易的飞速增长，诸国经济也已经高度依赖于出口。从经济学的角度来说，一国经济处于大萧条或低迷期时，如果将该国汇率压低，那么其它国家购买该国商品时价格就会相比以前更便宜，带来的直接收益就是提振该国出口创汇，复苏本国经济。1929年随着全球性的经济大萧条，导致各国出口变得困难，1929年阿根廷首先将比索贬值，1930年澳洲将澳元贬值，1931年德国将马克、英国将英镑、日本将日元相继贬值，1933年美国也加入了货币贬值的行列，1936年在世界各国纷纷放弃金本位制的形势下，瑞士法郎也被迫宣告贬值，并放弃金本位制。这就是全球经济一体化后，当经济处于萧条期时，各国为了提振本国经济，纷纷采取依靠货币贬值来恢复经济及解决贸易逆差（赤字）的问题，这种贬值本国货币提振经济的方式，一战后期到21世纪的今天，一辈一辈的先人虽已逝去，但这种方法依旧在新生代中重复而“有效”的延续。毕竟，太阳底下没有新鲜事！美国这一次可以通过贬值本国货币，达到在增强对外贸易，减弱进口来实现提振本国经济，增加就业，改善萧条的劳动力市场及削减赤字的目的吗？可以说，这基本是一个遥不可及的目标！要让一人一票的民主国度，要让和平时期享受惯了庞大福利体系，社会化医保的美国人缩衣节食共度难关，那比让Warren Buffett 减肥还难。我们先来看一下美国统计局外贸部门公布的美中双边贸易数据。 2005年美国对中国出口418.4亿美元，增长20.4%；自中国进口2434.6亿美元，增长23.8%；贸易逆差为2016.3亿美元，增长24.5%。
2006年美国对中国出口552.2亿美元，增长31.7%；自中国进口2877.7亿美元，增长18.2%；贸易逆差为2325.5亿美元，增长15.4%。
2007年美国对中国出口652.4亿美元，增长18.2%；自中国进口3214.4亿美元，增长11.7%；贸易逆差2562.1亿美元，增长10.2%。
2008年美国对中国出口714.6亿美元，增长9.5%； 自中国进口3377.9亿美元，增长5.1%； 贸易逆差2663.3亿美元，增长4.0%。
2009年美国对中国出口695.8亿美元，下降0.2%； 自中国进口2964.0亿美元，下降12.3%；贸易逆差2268.3亿美元，下降15.4%。
2010年美国对中国出口918.8亿美元，增长32.2%；自中国进口3649.4亿美元，增长23.1%；贸易逆差2730.7亿美元，增长20.4%。
2011年美国对中国出口1038.8亿美元，增长13.1%；自中国进口3993.4亿美元，增长9.4%；贸易逆差2954.6亿美元，增长8.2%。
2012
年美国对中国出口1105.9亿美元，增长6.4%； 自中国进口4256.4亿美元， 增长6.6%；贸易逆差3150.5亿美元，增长6.7%。
2012年中国对美国出口3518.0亿美元，增长8.4%；自美国进口1328.9亿美元，增长8.8%；贸易顺差2189.1亿美元，增长8.2%。 （中国海关总署2013年1月21日公布的中美双边贸易数据） 再来看一下人民币汇改以来美元/人民币的汇率方面： 2005年美元/人民币8.0682 贬值2.56%；2006年美元/人民币7.8074 贬值3.23%； 2007年美元/人民币7.3041 贬值6.45%；
2008年美元/人民币6.8235 贬值6.58%；2009年美元/人民币6.8254 升值0.03%； 2010年美元/人民币6.5910 贬值3.43%；
2011年美元/人民币6.2947 贬值4.49%；2012年美元/人民币6.2303 贬值1.02%；
从以上数据对比中我们可以直观的看到，自05年人民币汇改以来，美元兑人民币呈逐年贬值的趋势，美国在对中国的出口也如其所愿，逐年增长，并在2011年终突破了1000亿美元的大关，但自中国的进口也在逐年增长，贸易逆差故只能逐年的扩大，并屡创历史新高！除去09年金融风暴期，对中国出口同比均衡，而自中国进口锐减，导致贸易逆差如愿下降外，没有哪个年份贸易逆差是不增长的！可以说，在现有结构性体制下，美元兑人民币的贬值只能加速美国贸易逆差趋势的扩大，美国国内通胀的加剧及系列问题的发酵。 对中国的进口商品増收惩罚性关税，反倾销进口附加税、反补贴税，和增强同其它新兴经济体低成本的进口贸易是否可降低总的贸易逆差？中国为美国的第一大进口来源地，第三大出口目的地，及第二大贸易伙伴。美国从中国进口的大部分商品，均来自美国商业巨头在中国拥有所有权的跨国跨董事的企业与公司。美中贸易摩擦一旦加剧，美方所面临商品的市场附加值将会是中国的数倍，这只能损害双方的利益，特别是美方的利益，使衰退危机进一步蔓延及添加失业率，美国民众也无法大量脱离物美价廉的Made in china！ 80年代初，美国面临着外来资本的大量流入导致美元的持续升值，及面临巨额激增的贸易与财政双赤字的严重问题！华盛顿方面希望通过美元的贬值来改善贸易逆差的现状。故在1985年9月22日，同日本，联邦德国，法国，英国在纽约广场饭店签署了“广场协议”，联合干预市场，使美元兑主要货币，主要贸易国货币有序的贬值！以当时美国的最大债权国日本来说，1985年美元兑日元如愿从1：240贬值到1988年的1:120，但在“广场协议”之后相当长的一段时间内，美国对日本的的贸易逆差不但没有锐减，反而大幅增加！日本的产品也并未因此散失了国际竞争力，日本企业采用了“上有政策.下有对策”和“你打你的.我打我的”的策略战术。即便在接下来的日本二十余年通缩低迷期，美元兑日元继续从1：120贬值到2012年的1:80，根据美国统计局外贸部门的数据显示，美国对日本的双边贸易赤字并没有因此得到改善，相反对日贸易逆差呈持续稳健增长的态势，并大大超越了20多年前的水平！1985-2012年期间，因日元汇率升值的缘故，导致日本资金的大量回流本土，进而引发1987年美债大调整与美股的崩盘！这期间，美国也因此流失了大量给日本市场制造型的工作岗位。随着日元大幅升值，也为日本随后将生产环节转移到了东南亚与中国！为日本企业走向世界、在海外进行大规模扩张提供了良机，并促进了日本产业结构性的调整。1985-1989期间，得益于日本国内宽松的货币政策及基准利率的大幅下降，大批从美国回家的钱及全球各类资本的相继涌入，导致1989-1990年资金充斥极度膨胀后的地产与股市的爆破，及随后二十余年的经济低迷通缩期也并非众多学者所谓的阴谋论，最关键的原因还是经济周期的轮动与跨国市场的资金流向及货币政策的缘故！美元兑日元持续贬值背景下，美国对日贸易逆差继续扩大的这段历史也给我们一个较好的珍贵借鉴。另外，从政治经济学的角度而言：一个国家的货币长期来说，代表着那个国家的综合实力。且，历史上任何一个帝国都逃避不了盛衰周期的阶段现象！自1985年后，美元的高峰期已经成为历史，美元兑主要货币的贸易加权指数（美元兑各大货币的大趋势）呈现一浪低于一浪的贬值大趋势，这是代表美国综合国力的方向，一个国家盛衰循环周期中不可避免的阶段与现象。我们也可回顾一下，1985年之前大英帝国的货币贬值大趋势，另外，看了苏俄货币的盛衰阶段也会很清楚。毕竟，人类在太阳底下从来就没有新鲜事！ 综上所述，美国要想平衡美中双边贸易，大幅改善贸易逆差的现状，只有一条路可走，那就是减少自中国的进口！如一战后期各国般，缩衣节食！Jesse Livermore生前针对人性有过一句经典的经验之谈“当一个人从市场上赚到钱以后，他很快就会改掉节俭的习惯。但当他没钱时，想改掉乱花钱的习惯却需要很长时间！”同样的道理，对于美国公民，这不仅是人类固有的本性的问题，也是当初一人一票选举时，竞选者对公民所作出的巨大福利承诺！华盛顿方面现在所面临的是高税收，庞大的福利体系、社会化的医保，突破3.3万亿美元的资产负债表,及巨量的无法偿还的公共债务长期结构性的关键问题！要想在衣食住行方面大刀阔斧，对处于和平期，习惯了让全球为其买单的新生代骄傲的美国公民而言，难于上青天！政府破产也只能是其最终归宿，任何衰退阶段人为的延续，都难以改变生老病死周期的自然定律！如此的种种也终将注定成就，升值阶段期人民币的国际化，及大中华强大崛起的重要契机。让我们以如如不动，平稳的心境来面对这一切的终究到来！注：1：英国、欧盟、日本、印度、俄罗斯对人民币汇率贬值同理，权重不同差别有异而已。2：（三）（四）（五）（六）章节完稿于12年，各国贸易及统计数据添加于13年2月-4月。 --摘录自中文版《资本炼金术》上部‘资本市场展望篇’ Acalana著
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根据2013年一季度，美国统计局外贸部门的官方统计数据显示—2012年美国对中国出口的前三十项主要商品类别为：（油籽-子仁-工业或药用植物-饲料）（核反应堆-锅炉-机械器具及零件）（电机-电气-音像设备及其零附件）（航空器-航天器及其零件）（光学-照相-医疗等设备及零附件）（车辆及其零附件-铁道车辆除外）（塑料及其制品）（铜及其制品）（木浆等纤维状纤维素浆-废纸及纸板）（棉花）（有机化学品）（铝及其制品）（矿物燃料-矿物油及其产品-沥青等）（矿砂-矿渣及矿灰）（杂项化学产品）（木及木制品-木炭）（钢铁）（谷物）（生皮‘毛皮除外’及皮革）（无机化学品-贵金属等的化合物）（鱼及其他水生无脊椎动物）（药品）（橡胶及其制品）（肉及食用杂碎）（食品工业的残渣及废料-配制的饲料）（纸及纸板-纸浆-纸或纸板制品）（钢铁制品）（鞣料-着色料-涂料-油灰-墨水等）（化学纤维短纤） （食用水果及坚果-甜瓜等水果的果皮）
2012年美国自中国进口的前三十项主要商品类别为：（电机-电气-音像设备及其零附件）（核反应堆-锅炉-机械器具及零件）（家具-寝具等-灯具-活动房）（玩具-游戏或运动用品及其零附件）（鞋靴-护腿和类似品及其零件）（针织或钩编的服装及衣着附件）（非针织或非钩编的服装及衣着附件）（塑料及其制品）（车辆及其零附件-铁道车辆除外）（钢铁制品）（光学-照相-医疗等设备及零附件）（皮革制品-旅行箱包-动物肠线制品）（有机化学品）（其他纺织制品-成套物品-旧纺织品）（橡胶及其制品）（贱金属杂项制品）（珠宝-贵金属及制品-仿首饰-硬币）（木及木制品-木炭）（贱金属器具-利口器-餐具及零件）（纸及纸板-纸浆-纸或纸板制品）（杂项制品）（陶瓷产品）（玻璃及其制品）（鱼及其他水生无脊椎动物）（印刷品-手稿-打字稿及设计图纸） （铝及其制品）（无机化学品-贵金属等的化合物）（加工羽毛及制品-人造花-人发制品）（钢铁）（蔬菜-水果等或植物其他部分的制品）
中国为美国第二大贸易伙伴，第三大出口目的地（加拿大，墨西哥，中国），和第一大进口来源地。奥巴马在2010年3月签署实施了13534号“国家出口计划”行政命令（National Export Initiative），该“国家出口计划”是由政府主动改善条件，直接影响到私营部门的出口能力的计划。该计划将有助于满足政府的目标是在未来5年实现出口翻番，努力消除国外贸易壁垒，帮助公司-尤其是小企业-克服障碍，进入新的出口市场，通过协助融资，和追求由全政府的宣传方法导出国外，实现在其他海外出口的倡导步骤。这意味着在这五年期间美国出口总额至少需年均增长15％！在该五年计划的最初两年里，中国是美国出口额增速，超过其全球出口额平均年增速18％的国家之一，也是唯一 一个年增速持续超过15％这一要求的美国主要出口市场。并在2011年在对中国出口总额上首次突破了1,000亿美元大关。 下面对比一下美中之间的出口/进口情况。 以美国对中国出口的iPhone为例说明-- 一：当1美元兑换6.23人民币（1: 6.23）时。美国iPhone 基本款一部本土售价650美元，根据汇率换算在中国的售价为4050人民币一部。二：当美元兑人民币贬值到：1美元兑换3.50人民币（1: 3.5）时。美国iPhone 基本款一部本土售价依然650美元，根据汇率换算在中国的售价此时仅为2275人民币一部。因为美元汇率贬值的缘故，人民币对外购买力增强了，iPhone价格变得相对便宜，在中国市场的售价下降了43.8%，美国“出口”到中国的iPhone就会更容易，而在中国的销售量也会增长。导致的直接结果就是，美国企业提升了竞争力，“出口”创汇，营业额激增，在中国市场赚到了更多的人民币，可换回更多的美元汇回美国。此时的3.5人民币就可以换回1美元，比起当初的6.23人民币才可换回1美元时将增加43.8%的总收入。由于美元全球储备货币及商品定价权的有利缘故，通过对全球贸易国，尤其主要贸易国货币的贬值来实现贸易逆差的大额改善，这不只是中国面临的问题，美国在对别的国家，特别是对新兴经济体出口贸易时这些国家也面临着同样的问题！以美国从中国进口的家用产品（非电器）为例说明--一：当1美元兑换6.23人民币（1: 6.23）时。美国每季度大约平均需要向中国进口545.125亿人民币的家用产品（非电器），根据汇率换算折合为87.5亿美元。二：当美元兑人民币贬值到：1美元兑换3.50人民币（1: 3.5）时。美国每季度依然大约平均需要向中国进口545.125亿人民币的家用产品（非电器），根据汇率换算此时折合为155.75亿美元。由于美元汇率贬值的缘故，不利于进口，进口的商品为此增加了78%的支出。也就是说，当1美元兑换6.23人民币，一份商品价格是1美元（6.23人民币），当美元兑人民币汇率贬值到3.5时，该份商品的价格便上升至1.78美元（6.23/3.5）。1美元上涨至1.78美元，等同于78%的进口关税！美国为了削减赤字，平衡双边贸易，则必须减少进口，并增强同更有利的新兴经济体低成本的进口贸易，及一些关税法案的实施以平衡总的双边贸易。以实现提振出口，提振美国品牌的世界影响力及市场份额，改善萧条的劳动力市场，降低失业率，大幅削减贸易赤字等目的。 太阳的子民，人类共处的地球村诸部落早已完成从农业社会到工业社会的转变，随着全球经济一体化的高速进展，跨国贸易的飞速增长，诸国经济也已经高度依赖于出口。从经济学的角度来说，一国经济处于大萧条或低迷期时，如果将该国汇率压低，那么其它国家购买该国商品时价格就会相比以前更便宜，带来的直接收益就是提振该国出口创汇，复苏本国经济。1929年随着全球性的经济大萧条，导致各国出口变得困难，1929年阿根廷首先将比索贬值，1930年澳洲将澳元贬值，1931年德国将马克、英国将英镑、日本将日元相继贬值，1933年美国也加入了货币贬值的行列，1936年在世界各国纷纷放弃金本位制的形势下，瑞士法郎也被迫宣告贬值，并放弃金本位制。这就是全球经济一体化后，当经济处于萧条期时，各国为了提振本国经济，纷纷采取依靠货币贬值来恢复经济及解决贸易逆差（赤字）的问题，这种贬值本国货币提振经济的方式，一战后期到21世纪的今天，一辈一辈的先人虽已逝去，但这种方法依旧在新生代中重复而“有效”的延续。毕竟，太阳底下没有新鲜事！美国这一次可以通过贬值本国货币，达到在增强对外贸易，减弱进口来实现提振本国经济，增加就业，改善萧条的劳动力市场及削减赤字的目的吗？可以说，这基本是一个遥不可及的目标！要让一人一票的民主国度，要让和平时期享受惯了庞大福利体系，社会化医保的美国人缩衣节食共度难关，那比让Warren Buffett 减肥还难。我们先来看一下美国统计局外贸部门公布的美中双边贸易数据。 2005年美国对中国出口418.4亿美元，增长20.4%；自中国进口2434.6亿美元，增长23.8%；贸易逆差为2016.3亿美元，增长24.5%。
2006年美国对中国出口552.2亿美元，增长31.7%；自中国进口2877.7亿美元，增长18.2%；贸易逆差为2325.5亿美元，增长15.4%。
2007年美国对中国出口652.4亿美元，增长18.2%；自中国进口3214.4亿美元，增长11.7%；贸易逆差2562.1亿美元，增长10.2%。
2008年美国对中国出口714.6亿美元，增长9.5%； 自中国进口3377.9亿美元，增长5.1%； 贸易逆差2663.3亿美元，增长4.0%。
2009年美国对中国出口695.8亿美元，下降0.2%； 自中国进口2964.0亿美元，下降12.3%；贸易逆差2268.3亿美元，下降15.4%。
2010年美国对中国出口918.8亿美元，增长32.2%；自中国进口3649.4亿美元，增长23.1%；贸易逆差2730.7亿美元，增长20.4%。
2011年美国对中国出口1038.8亿美元，增长13.1%；自中国进口3993.4亿美元，增长9.4%；贸易逆差2954.6亿美元，增长8.2%。
2012
年美国对中国出口1105.9亿美元，增长6.4%； 自中国进口4256.4亿美元， 增长6.6%；贸易逆差3150.5亿美元，增长6.7%。
2012年中国对美国出口3518.0亿美元，增长8.4%；自美国进口1328.9亿美元，增长8.8%；贸易顺差2189.1亿美元，增长8.2%。 （中国海关总署2013年1月21日公布的中美双边贸易数据） 再来看一下人民币汇改以来美元/人民币的汇率方面： 2005年美元/人民币8.0682 贬值2.56%；2006年美元/人民币7.8074 贬值3.23%； 2007年美元/人民币7.3041 贬值6.45%；
2008年美元/人民币6.8235 贬值6.58%；2009年美元/人民币6.8254 升值0.03%； 2010年美元/人民币6.5910 贬值3.43%；
2011年美元/人民币6.2947 贬值4.49%；2012年美元/人民币6.2303 贬值1.02%；
从以上数据对比中我们可以直观的看到，自05年人民币汇改以来，美元兑人民币呈逐年贬值的趋势，美国在对中国的出口也如其所愿，逐年增长，并在2011年终突破了1000亿美元的大关，但自中国的进口也在逐年增长，贸易逆差故只能逐年的扩大，并屡创历史新高！除去09年金融风暴期，对中国出口同比均衡，而自中国进口锐减，导致贸易逆差如愿下降外，没有哪个年份贸易逆差是不增长的！可以说，在现有结构性体制下，美元兑人民币的贬值只能加速美国贸易逆差趋势的扩大，美国国内通胀的加剧及系列问题的发酵。 对中国的进口商品増收惩罚性关税，反倾销进口附加税、反补贴税，和增强同其它新兴经济体低成本的进口贸易是否可降低总的贸易逆差？中国为美国的第一大进口来源地，第三大出口目的地，及第二大贸易伙伴。美国从中国进口的大部分商品，均来自美国商业巨头在中国拥有所有权的跨国跨董事的企业与公司。美中贸易摩擦一旦加剧，美方所面临商品的市场附加值将会是中国的数倍，这只能损害双方的利益，特别是美方的利益，使衰退危机进一步蔓延及添加失业率，美国民众也无法大量脱离物美价廉的Made in china！ 80年代初，美国面临着外来资本的大量流入导致美元的持续升值，及面临巨额激增的贸易与财政双赤字的严重问题！华盛顿方面希望通过美元的贬值来改善贸易逆差的现状。故在1985年9月22日，同日本，联邦德国，法国，英国在纽约广场饭店签署了“广场协议”，联合干预市场，使美元兑主要货币，主要贸易国货币有序的贬值！以当时美国的最大债权国日本来说，1985年美元兑日元如愿从1：240贬值到1988年的1:120，但在“广场协议”之后相当长的一段时间内，美国对日本的的贸易逆差不但没有锐减，反而大幅增加！日本的产品也并未因此散失了国际竞争力，日本企业采用了“上有政策.下有对策”和“你打你的.我打我的”的策略战术。即便在接下来的日本二十余年通缩低迷期，美元兑日元继续从1：120贬值到2012年的1:80，根据美国统计局外贸部门的数据显示，美国对日本的双边贸易赤字并没有因此得到改善，相反对日贸易逆差呈持续稳健增长的态势，并大大超越了20多年前的水平！1985-2012年期间，因日元汇率升值的缘故，导致日本资金的大量回流本土，进而引发1987年美债大调整与美股的崩盘！这期间，美国也因此流失了大量给日本市场制造型的工作岗位。随着日元大幅升值，也为日本随后将生产环节转移到了东南亚与中国！为日本企业走向世界、在海外进行大规模扩张提供了良机，并促进了日本产业结构性的调整。1985-1989期间，得益于日本国内宽松的货币政策及基准利率的大幅下降，大批从美国回家的钱及全球各类资本的相继涌入，导致1989-1990年资金充斥极度膨胀后的地产与股市的爆破，及随后二十余年的经济低迷通缩期也并非众多学者所谓的阴谋论，最关键的原因还是经济周期的轮动与跨国市场的资金流向及货币政策的缘故！美元兑日元持续贬值背景下，美国对日贸易逆差继续扩大的这段历史也给我们一个较好的珍贵借鉴。另外，从政治经济学的角度而言：一个国家的货币长期来说，代表着那个国家的综合实力。且，历史上任何一个帝国都逃避不了盛衰周期的阶段现象！自1985年后，美元的高峰期已经成为历史，美元兑主要货币的贸易加权指数（美元兑各大货币的大趋势）呈现一浪低于一浪的贬值大趋势，这是代表美国综合国力的方向，一个国家盛衰循环周期中不可避免的阶段与现象。我们也可回顾一下，1985年之前大英帝国的货币贬值大趋势，另外，看了苏俄货币的盛衰阶段也会很清楚。毕竟，人类在太阳底下从来就没有新鲜事！ 综上所述，美国要想平衡美中双边贸易，大幅改善贸易逆差的现状，只有一条路可走，那就是减少自中国的进口！如一战后期各国般，缩衣节食！Jesse Livermore生前针对人性有过一句经典的经验之谈“当一个人从市场上赚到钱以后，他很快就会改掉节俭的习惯。但当他没钱时，想改掉乱花钱的习惯却需要很长时间！”同样的道理，对于美国公民，这不仅是人类固有的本性的问题，也是当初一人一票选举时，竞选者对公民所作出的巨大福利承诺！华盛顿方面现在所面临的是高税收，庞大的福利体系、社会化的医保，突破3.3万亿美元的资产负债表,及巨量的无法偿还的公共债务长期结构性的关键问题！要想在衣食住行方面大刀阔斧，对处于和平期，习惯了让全球为其买单的新生代骄傲的美国公民而言，难于上青天！政府破产也只能是其最终归宿，任何衰退阶段人为的延续，都难以改变生老病死周期的自然定律！如此的种种也终将注定成就，升值阶段期人民币的国际化，及大中华强大崛起的重要契机。让我们以如如不动，平稳的心境来面对这一切的终究到来！注：1：英国、欧盟、日本、印度、俄罗斯对人民币汇率贬值同理，权重不同差别有异而已。2：（三）（四）（五）（六）章节完稿于12年，各国贸易及统计数据添加于13年2月-4月。 --摘录自中文版《资本炼金术》上部‘资本市场展望篇’ Acalana著
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美元兌人民幣.gif美兌港 韓 新 台.gif美兌英 德 法 日.gif
发表于：2013-05-21 08:39只看该作者
8楼
可以联络管理员找回帐号
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发表于：2013-05-21 08:56只看该作者
9楼
本帖最后由 penaxy 于 2013-5-21 17:29 编辑
宏文一篇，这是谁写的？
不好意思看到了，是楼主你自己编写的。
宏文是宏文，做学问研究不错，就是不知道实用性怎么样了。
我的意思是指，您知道具体操作起来，仓位大小，资金管理，时机掌握，复杂的很，光这些都能写本书。
不过还是先谢谢你汇总的这些历史知识！
我的意思是指，您知道具体操作起来，仓位大小，资金管理，时机掌握，复杂的很，光这些都能写本书。
不过还是先谢谢你汇总的这些历史知识！
10楼
长，实在是长，cccccccx
发表于：2013-05-21 10:03只看该作者
11楼
从长期趋势来看，人民币最近几年的升值应该是长期贬值的一个回调而已，人民币长期贬值不可避免，未来美元才是世界的硬通货。
洞察先机，汇海猎金
发表于：2013-05-21 10:35只看该作者
12楼
美元地位不可挑战
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发表于：2013-05-21 10:37只看该作者
13楼
去看看4月份银行贷款数量，就应该知道新一轮通胀马上开始了。一个靠卖地为生的国家崛起什么的就是个笑话。再联系到7不搞，走向崩溃已经不可避免。
韬客社区www.talkfx.co
发表于：2013-05-21 12:34只看该作者
14楼
必须支持一下！
发表于：2013-05-21 12:45只看该作者
15楼
本帖最后由 soocii 于 2013-5-21 20:46 编辑
楼主就是作者本人？
无论如何，同意作者的一些观点。
从历史及全球的观点来看，最终世界会拉平，根据资源，人口的分布拉平（或许甚至拉到月球，火星上去），国家的概念会逐渐淡薄（目前跨国公司某种程度上已经超越了国家概念）美元最终会消弱，任何组织（国家）的作用充其量只能延缓这个过程。
这个过程会发生多长时间，我们可能无法预知，所以在投机/投资市场最重要的还是把握生命之中的那些个波段。
九万里展翅冲霄汉/三千尺飞流落九天
价格-交易-价格
发表于：2013-05-21 13:39只看该作者
17楼
崛起个萝卜
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发表于：2013-05-21 13:54只看该作者
18楼
中华房地产共和国的货币想崛起？
Happy trading games! May the odds be ever in your favor!
发表于：2013-05-21 14:27只看该作者
19楼
想问问回帖的各位，这病有药治吗？
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发表于：2013-05-21 14:27只看该作者
20楼
学习。。。。。。
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