今天看新闻，12.64万亿净值的公募基金，去年一年的收益是5586亿元，也就是一年收益率4.4% 这个收益的主要贡献者应该来自4%左右收益率的货币基金，另外0.4%才来自期货、股票、股权等其他类型基金。 另外多年的数据一直证实公募基金的收益率比私募高（不要感到奇怪，因为私募亏货太多）。 也就是说，只需要达到2倍的平均收益率，也就是一年8.8%，就是顶级，超一流的基金经理了。 不要因为资金少，就幻想有更高的收益率。 按概率分布，能达到25%年收益率的，估计几千万个交易者中才会有一个。 所谓的高收益率，99%是造假的，虚拟的。还有1%是故意忽略不赚钱甚至亏损的年份，把少量的赚钱年份来吹嘘。 更常见的情况，是故意减少本金量来计算收益率，例如只拿1%的本金来算“本金”，虚假的收益率就翻一百倍了。 正确认识收益率，才能制定正确的资金管理体系。 例如，如果要保持稳定增长，那么承担风险的比例由始至终都要保持在低水平上。 如果要保持不稳定的增长，以多数年份不赚钱为代价换取单一年份高收益率（平均后可能仍然不错），那么承担的风险就划在本金之上。 也就是把所有前期收益，都投在后期交易中，承担的风险比率呈逐步增长状态（但不越过本金线）。 这两种风险管理体系很难说优劣，但对外管理资金只能用第一种。 第二种意味着随时出现大回撤，没有投资者能接受11个月时赚了90%，却在第12个月时仅赚9% ，而且还是多年的常态。结果多数是撤资。 而第一种缓缓上升，在第12个月时赚9%，是极大的成功，年薪随便开，投资者大幅追加投资。 所以，长期稳定盈利是明智的选择。

觉得没有可比性，大资金和小资金考虑的目的有很大区别，所以对于年收益率来说完全不用比的。

“也就是说，只需要达到2倍的平均收益率，也就是一年8.8%，就是顶级，超一流的基金经理了。” 那是针对12.64万亿 论坛里谈论的大多是0.1264万 根本不是一回事

一个是大资金和小资金收益率不能比，另一个是基金和个人投资者也不能类别 基金限制多，基金要取悦于投资者，有清盘线，所以不能冒太大风险 个人投资者0限制。 自己的钱，自负盈亏，想怎样怎样

大基金与个人小资金 是两回事.

实际上，所谓大资金，也就是基金，都是别人的钱，操作起来更激进，因为亏了不用赔。 大资金亏了不用赔，不用赔！ 而自己的所谓小资金，亏了就是家破人亡！ 所以，小资金是绝对不能亏一分钱的，操作起来理应更保守。 小资金收益率比大资金应该更低，除非是那种打算直奔破产的人。

这里说一下一个牛人的基金收益率和个人收益。 20亿盘子，一年收益率13.86% 2.5%管理费， 20%提成，一年一亿五百万收入。 很明显，只要你能做到长期稳定盈利，14%不到的年收益率就能有大把方法让你年收过亿。 那些以破产为代价追求高收益率的，是很可悲的，放着容易的路不走，走极端困难的路。 实际上，他们之所以走极端困难的路，是因为他们做不到稳定盈利，所以幻想有其他的选择。

个人资金必须保守，很多人只是嘴上喊满仓全仓，爆仓当止损，其实身体很诚实。 有个北京程序员，每晚都是这样嚷嚷爆仓当满仓，我给他计算了一下本金与单晚风险比例。 不是单笔风险，是单晚多笔，合计的风险，不到他其中一部分本金，不是全部本金，的万分之八。 也就是说，这些满仓全仓爆仓当止损的人，真实的单笔风险比例，只是万分之八不到，也许万分之四都不到。 这就是小资金的真实写照，他们根本亏不起。 而他们的所谓收益率，也是非常的低。 他们用虚假的小比例本金，来幻想满仓和高收益率，其实比职业交易者低得多得多。

想激进也激进不起来啊，首先就没杠杆，其次有很多监管的要求，我记得单一股票持股不能超总净值的10%，也不能超一个股票的10%，好像还不能满仓。个人投资者随便弄，还能配资加杠杆。所以收益的波幅就该大于基金

果真如此我也没有必要自卑了。 个人的钱更要保守！！！！！赞

首先激进本身就和破产划等号。 此外，基金本身就是白送的、还要倒赔管理费给基金经理的资金杠杠，和外汇期货中的开仓杠杠不是一回事。 外汇期货的开仓杠杠只是帮助减少资金占用，提高资金利用率而已，真实资金一分钱都没增加。 基金的钱不是自己的，不用考虑这些问题。 而且基金还能通过质押等方法真实地进一步提升资金杠杠， 这是资金杠杠和开仓杠杠的差异，天差地别。 而且，机构间还可以做信用协议，从而获得根本用不完的下单额度。虽然激进是自杀行为，但基金的确可以真实地激进，而不是像小资金那样把配资等开仓杠杠幻想成资金。 不过这也的确导致很多没有风控的私募成了大亏货。甚至部分银行也因为风控不力而出现危机。

"外汇期货的开仓杠杠只是帮助减少资金占用，提高资金利用率而已，真实资金一分钱都没增加。" 没人会把杠杆理解成真实资金增加的。 能这么理解的人，早就找个100倍杠杆平台，入金100，然后马上出金1w，反复弄去了。 无论什么品种加杠杆也不等于真实资金增加

我的体会是，重仓干带来的爆亏和爆赚很容易让人麻木，我们的记忆偏差是最大的帮凶。资金归零，本质是亏大于赚，但往往记忆是被重仓爆赚的场景占据，因此受到激励继续干。 然而悲剧的是:即使轻仓，盈利也是非常难的事。这种清醒的认识让人更加难过。

"外汇期货的开仓杠杠只是帮助减少资金占用，提高资金利用率而已” 也不是减少资金占用，提高利用率。 这种说法只针对于有1w，却只入金100的人。 对于有1w，入金1w的人来说，杠杆就是杠杆，用100倍杠杆就是能在看对时，把你的收益扩大一百倍。 注意，实实在在的一百倍哦。 对于没有杠杆的大资金来说，这就是绝对的优势

没有谁一直好运气，如果连开仓杠杠与资金杠杠都分不清楚，并因此不慎过度重仓的话，后果会是灾难性的。

俩杠杆一回事，借来的钱也不是你的，亏了也是要还的。 不要还的钱只有你说的代客理财的钱，也就是客户的钱。 但问题是你得有客户，稳定盈利只是必要条件，又不是充分条件 客户不是天降的，终归还是要一点一点拉出来的。 我不知道你怎么拉 其他人拉承诺的收益都比你高，你跟客户说8%是顶级了，客户为啥选你呢。 虽然实际上其他人可能达不到，但你的8%宣传出去毫无竞争力。

一个优秀的交易员对一个资产1万的人说：我年收益38%，这个人一脚把交易员踢到门外，我要用这1万元赚到100万，你这垃圾货，滚开！ 交易员跑到资产10万的人面前说：我一年能有38%的收益，这个人鄙夷地说，我10万一年要赚30万，走开！  交易员和资产100万的说：我一年能有38%的收益，这个人不屑地说，我100万一年最少要赚70万，你走开！  交易员和资产1000万的低声说：我一年能收益38%，这个人说真的吗？我给你高薪，一年最少30万薪水！  交易员和资产1亿的说：我一年收益能有38%，这个人咆哮着说：骗子，都是骗子，38%的收益，富可敌国，骗子，你只要给我15%的收益，其他的都是你的。

我看到个搞笑的说法 资产亿万的把钱交给资产十万的人去理财。。。

资产亿万=负债亿万+估值亿万=0

资金杠杠和开仓杠杠是完全不同的，以前的帖子都有详细解说。 一百倍的资金杠杠意味着可以多亏损99倍的钱，而一百倍的开仓杠杠或开仓配资是一分钱都不能多亏的。 基金的钱，亏了完全不用还，而且管理费照收。 成语说得好， 利令智昏。论坛上太多人有一万可交易，算利润率的时候却自欺欺人拿一百来当本金。 稳定盈利是资管的必要条件，否则即使是老虎基金也要倒闭。 老虎基金从800万美元起步，60亿美元时倒闭。 看起来不可思议，赚750倍都倒闭？ 问题在于它是从220亿跌到60亿的，这个波动任何投资者都不能接受，即使赚750倍也不能接受。 我周围的人，绝大部分闲置资金都是投4%到5%年收益率的产品，包括本人都是。 顶楼的新闻数据也充分说明了这是绝大部分人的选择。 高收益率只是小资金者的幻想而已，幻想总是要破灭的。