[center]一、明确自己的投机类型[/center] 1831年达尔文曾作为博物学家，随英国皇家海军“贝格尔”号军舰进行了五年的环球科学考察，为其以后协作《物种起源》、提出进化论积累了大量第一手素材。在太平洋的一个小岛上，他发现鸟类大致可分为两种，一种飞行能力特别强，而另一种几乎不会飞行。这一现象催生了达尔文自然选择的思想。他认为，由于该岛距离其他岛屿较远，因为只有这两种鸟类能够适应环境的要求：前者能飞较远距离在其他岛上歇脚或觅食；后者则从不离开本岛。相反，那些飞行能力中等的鸟类，既想向外面飞行，又没有足够能力保证能飞回来，所以在进化过程中必然被淘汰掉。 金融市场的投机者也是如此，一定要明确自身的投机类型，采取与之相匹配的投机原则和策略，才能减少误入交易陷阱的可能性。 从投机经济学角度看，能够长期存活的投机者只有两种类型：进取型和保守型。至于第三种可能的类型——混合型，如同太平洋小岛上中等飞行能力的鸟一样，迟早会在投机市场的风暴中，被打入到牺牲者的海洋里。 [center]二、进取型投机者及其投机原则[/center] 进取型投机者是那些有知识、有能力、有时间且善于总结经验，风险承受能力较强，具有胆大心细气质和强烈赢利动机的投机者。这类投机者要掌握如下原则： 1.要具备与冒险意愿相匹配的能力 既然是进取型，就如同飞行能力强的鸟一样，强了还要再强，否则无法抵御大的风暴。金融市场的风险是无止境的，投机者的能力修炼也应是无止境的。首先，要掌握必需的基础知识，包括基本分析和技术分析理论，以理性、统计独立和均衡为核心的传统金融学以及以非理性、非线性和非均衡性为标志的投机经济学。其次，提到信息收集能力。现代网络和金融服务的发展为此提供了可能（这是现在做庄越来越难的一个原因）。第三，提高综合判断能力。要全方位、全视野、全角度关注投机市场的系统风险和某些个股的非系统风险。对多空逻辑不能偏听偏信，而是兼听则明。在投机市场中，“半瓶子”的投机者最容易失败，所以要么是“满瓶子”（进取型），要么是“空瓶子”（保守型）。第四，培养良好的心理素质。智慧和理性必须建立在良好心理素质的基础上才能发挥作用。包括对智慧型投机的欣赏力与热爱，心胸开阔，包容度强，乐观自信，百折不挠，全神贯注等。 2.有充分预见优势的时候才操作 进取型投机者是主动寻找而非被动等待机会，其面对的日常诱惑必然很多。实际上，这些诱惑大多是陷阱而非机会。投机者必须有所选择和放弃，把投机资源留给最具有把握的一次。 3.提高预测的可靠性 首先，要寻找差误负相关的框架。其次，了解大众的心理倾向。第三，要在广阔的视野中寻找不为大众觉察的联系，所形成的预测是独有的创见而非大众共识。因此从某种意义上说，成功投机的本质是投“大众视野之外”之机。第四，利用多模式实时仿真的方法。 4.主动创新 投机市场是一个柔性迷宫，很难在同一个地方连续获得两次成功。每一次投机都是一个新的开始，绝对不能抱着老黄历不放。投机就是创新（重新洗牌后的新发现和新适应），而创新的依据是新模型形成迹象和新的市场生态环境。只有创新在市场操纵之前，而不是之后，才能抓住并享受到挤出效应带来的极其稀缺的外部正效果。 5.安排预测失败的补救措施 投机市场会出现任何意想不到的事，从来没有也不可能有长胜将军。因此在资金安排上也要有组合投机意识。要保证每一次新开仓的操作都有后备资金储备，以便在预测失败时，能根据新的情况进行补救。 总之，进取而成功的投机者，都是经过残酷的市场磨练和严格的自我训练，在成功与失败的交替洗礼下，积累、完善、发展出超越大众的后天优势。因此有统计说，这类成功者在投机大众中只占不到4%的比例。 [center]三、保守型投机者的投机原则[/center] 保守型投机者是那些在知识、能力、时间、经验等方面无特别优势，风险承受能力较弱，但对赢利期望值不很高的投机者。这类投机者要掌握如下原则： 1.树立“机会可遇不可求”的意识 多数投机者往往低估投机市场“机会少于陷阱”的严重性，而误认为市场充满了机会。从投机经济学的角度看，投机者如果没有别的优势，又无法抵御价格波动的诱惑，那么参与投机的唯一机会就是“等待”而不是预测，即等待较低的价位，等待不利趋势的逆转。 相信逻辑判断是保守型投机者的大忌。主动寻找投机机会无异于中等飞行能力的鸟儿飞出岛外送死。等待是这类投机者的最优生存策略。 记得上世纪90年代中期，流传过这样的故事：一个证券公司门口看自行车的老太太，买股票赚了大钱。其投资原则是，当门口的自行车很少时，股市冷冷清清，就进场买进，然后不管；当股市里人头攒动，门口自行车大增时，就全部卖出。然后就是下一轮的等待。几年下来，尽管做的次数不多，但收益却十分可观。 这位老太太不懂投机经济学，更不懂金融学，但她做了唯一可能正确的事。因此一些市场派人士宣称：不懂空气动力学的鸟儿照样会飞。但要注意：如果哪一天鸟儿学会了空气动力学，并试图以此预测和控制自己的飞行时，它就离从空中掉下来的时间不远了。 2.放弃中短期投机，从事间断性的长期投资 按照艾略特波浪理论，价格波动是分层次的。保守型投机者不应该为中短期波动所动，而应寻求长期波动的相对低点逐步介入。因为从历史上看，短期头寸的挤出效应最强，长期头寸的挤出效应最弱，中期居中。这意味着，中短期波动的利润，属于优势群体和进取型的投机者。保守型投机者如果积极参与中短期投机，无异于虎口夺食，往往是舍了孩子还套不住狼。 3.操作策略应该是金字塔式 在立足于长期投资的基础上，将资金分成几份，在不同价位上买进，越跌越买，丝毫不考虑悲观的舆论和唬人的预测。因为任何历史性低点，进入多头头寸的都是闭目塞听的“傻瓜型”投资者。 4.正确处理小鱼和大鱼的关系 投机市场是一个生态系统，如海洋生态系统一样有大鱼也有小鱼。而且按照系统科学的生态位理论，有小鱼的地方迟早会引来大鱼。作为保守型投机者，其生态角色正是投机市场中的小鱼。 投机市场是大鱼主导的市场。它们依靠资金、信息、人才甚至政策优势，翻手为云，覆手为雨。市场的大风大浪都离不开大鱼的身影。 在海洋中的游戏规则是大鱼吃小鱼。那么作为小鱼的生存策略是什么呢？170多年前，达尔文已经注意到，海洋中的小鱼都具有惊人的繁殖力，一次产卵能达到成百上千粒。但最后能真正存活下来的，平均也只有1对而已（数量等同于他们的父母）。 这一点带给保守型投机者的启示是：多做模拟操作（相当于强的繁殖力），少做实际操作，即多看少动。模拟操作的要点是要考虑交易成本，并做严格的记录。投机经济学认为，只要模拟操作记录是完整的，则多数操作将给投资者带来资金损失的模拟体验，从而坚定投机者退出短线、从事长线投资的决心。 ［此帖子已被 goldenmean 在 2004-12-14 15:31:10 编辑过］

保守型投机者，i like

又仔细看了一下，i really have a diffent opinion.所谓保守型，就是每次下轻仓（仓位的10%-20%），自己觉得有60%的把握才进场，及时止损，做单不多，一点点盈利，并且坚守此上原则的人。 而且我们是投资，不是投机。

高屋建瓴 还好还好

好东西！一定要顶起！