要说外汇衍生品，先来说说金融衍生品，金融衍生品是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、期权、掉期。 外汇衍生产品是从外汇派生出来的外汇交易工具，和股票、债券的衍生产品等金融衍生品大体类似，都涵盖远期、期货、期权、掉期等几大类，特点是保证金交易，具有杠杆效应，当然，杠杆效应越大，风险也越大。 知道了外汇衍生品家族有哪些成员，接下来就可以深度剖析，各个击破。 【细剖】 外汇远期 远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。 在实际中，外汇远期交易的主要是企业、银行、投资者规避风险之用，进行远期交易的主要是进出口公司、外汇银行。 为了减少外汇风险，有远期外汇收入的出口商可以与银行订立出卖远期外汇的合同，到期时，按约定价格将其外汇收入卖给银行，防止汇率下跌遭受损失；有远期外汇支出的进口商也可与银行签定购买远期外汇合同， 到期按约定价格向银行购买，防止汇率上涨增加成本负担。进出口商为避免外汇风险而进行期汇交易，实质上就是把汇率变动的风险转嫁给外汇银行。 而银行当然不会傻乎乎的自己承担风险，外汇银行通过平衡远期外汇持有额应对风险，在出现期汇头寸不平衡时，外汇银行应先买入或卖出同类同额现汇，再抛补这笔期汇，即用买卖同类同额的现汇来掩护这笔期汇头寸平衡前的外汇风险。 外汇期货 外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。 外汇期货的主要用途之一是持有者、贸易厂商、银行、企业用其进行套期保值，外汇套期保值是指在现汇市场上买进或卖出的同时，又在期货市场上卖出或买进金额大致相当的期货合约，就是在现汇和期货市场上进行相反交易。 【明辨】 说到这里，很多人就分不清外汇远期和外汇期货有什么区别了，其实，外汇期货是由外汇远期发展而来，外汇远期是一种合同，在场外进行，双方约定未来时点交割，到期进行交易，存在违约风险。而外汇期货是一种标准化合约，场内交易，可以随时买卖，从中套利，而且值得一提的是，外汇期货有保证金制度，而远期没有。 【峰巅】 外汇期权 从最初根据需求自然产生的外汇远期，发展到规制化的外汇期货，而且引入了保证金制度，到这一步，人类的智慧还未完全发挥，因此才出现了外汇期权，其实期权并不是现代产物，《圣经.创世纪》中就曾有用工作换娶媳妇权利的故事，不了解的读者可自行百度。 外汇期权是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。就是说我在饭店点了菜之后，吃不吃自己说了算，但我有吃的权利。 在远期外汇和货币期货这两种保值交易的基础上，外汇期权的产生不仅同样具有避免汇率风险、固定成本的作用，而且克服了远期与期货交易的局限， 这种只有权利，没有义务（当然是以期权费为代价），亏损有限（期权费），盈利可能无限的交易真是天才的杰作，当然了，说的是买方。 本文开始说过，有人问外汇期货期权是什么鬼，到底是期货还是期权，其实这也是一种期权，只不过标的是外汇期货，期权买方有在期权到期日或以前执行或放弃执行以执行价格购入或售出标的货币期货的权利。与货币期权的分别在于，货币期货期权在执行时，买方将获得或交付标的货币的期货合约，而不是获得或交付标的货币本身。 【旁支】 货币掉期 在外汇衍生品中，货币掉期似乎与上述三个家族成员干系不同，类似旁支，但其实货币互换也蕴含期权结构。 货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，是把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。 货币互换的参与者可比外汇远期、期货和期权高大上的多了，都是国际大型公司，甚至是国家央行，官方统计显示，截至2015年5月末，中国央行已经与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议，协议总规模约3.1万亿元人民币。 【余音】 从上述介绍可以看出，各种外汇衍生品的初衷，或者说是主要功能都是规避外汇风险，有明显的对冲和套期保值功能，但现在很多交易者用其进行投机获利，本来是稳定金融系统，吸收风险的工具，一定程度上成为以小博大利器，尤其是期货和期权，投机获利本无可厚非，但风险回报并存，天堂地狱一线的老生常谈不应被赌博心理人为屏蔽。