行情分析
黄金昨日开于1226.45，最高1235.49，最低1222.64，上涨2.14，晚间美经济数据好坏不一，金价冲高回落。
基本面
美国9月耐用品订单同步下降1.3%,是继8月下滑18.3%之后连续第二个月回落，预期为增长0.5%%，虽然就业就业好转和债务负担下降使得家庭需求有所提升，但是企业仍然在增加投资上迟疑不决，随着欧洲和新兴市场国家订单的缩减，未来几个月美国制造业需要面临进一步降温风险。
美国商会消费者信心指数从9月的89升至94.5，远超出预期，创下七年来新高。
黄金ETF持仓减少1.8吨，至743.59吨。

昨日公布的美国耐用品订单以及房价数据低于市场预期，美元指数小幅下滑，本周最重要的风险事件也就是美联储会议结果将在明日凌晨2:00公布，正常情况下，在重大事件公布之前市场通常保持观望的态度，盘面来看，金价短时间小幅冲高回落，数据行情乃是近期的主要特征，而美联储的表态和下周公布的非农数据是影响行情的重要大事件，稳健的投资者可以适当观望，等待明日凌晨的会议结果。 明天凌晨02:00 美联储公布利率决定及QE规模(市场预计其将结束QE3)

昨日开于1228美元，最低1208美元，收盘于1212美元，下跌16.35美元，跌幅-1.33%。 基本面 美联储凌晨02:00公布了利率决议，宣布削减购债规模150亿美元，正式结束QE3，联储宣布在本月结束购买资产计划后，“相当一段时间内”保持高度宽松货币政策立场仍是合适的，但是美联储关于劳动力市场利用不足的表述中去掉了“严重”的措辞，然而美联储声明基调更加乐观，立场更加强硬，没有谈到美国经济总体面临风险加大，声明似乎暗示联储之前有关政策调整时间的预期不会出现重大推迟。 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日减少1.19吨，当前持仓量为742.40吨。 操作建议 美联储终结QE，量化宽松告一段落，从美联储的动作来看，预计会在年底或明年年初加息，操作还是以高位做空为主。 1220附近空，止损4美金，目标1215,1210,1203

现货黄金昨日开盘于1212美元，收盘于1198美元，下跌13.37美元，美元指数上涨、GDP靓丽，美国三大股指全线上涨，黄金下跌。 基本面 美国商业部数据，美国三季度GDP初值年化同比增长3.5%，尽管较二季度的4.6%有所下降，但仍远超3%的市场预期，衡量通胀水平的PCE指数同比增加1.2%，较前值2.3%有所下滑，主要是受到能源价格下降影响，剔除食品和能源的核心PCE同比增长了1.4%。 美国10月25日当周季调后首申失业金人数为28.7万人，预期28.5万人前值为28.3万人，美国10月25日当周首申失业金人数四周均值为28.1万人，创下2000年5月以来新低，前值由28.1万人修正为28.125万人，10月18日当周季调后续申请失业金人数为238.4万人，预期为235.2万人，前值为235.1万人。 黄金ETF持仓减少1.2吨至741.2吨。 “三季度经济以较快速的速度增长，主要受到贸易帐数据和美国政府支出增加的支撑，如果该数据有令人不满意的地方，那么就是消费者支出和投资的显著下滑，二者均以适度的速度增长，然而此次报告确定了经济正以超出近期的趋势的速度增长，延续了春节以来经济向好势头” 操作建议 美联储终结QE，美国德国经济均走好，俄乌冲突告一段落，隔夜金价大跌，操作上还是以冲高做空为主。 1200附近空，止损4美金，目标1195,1190

现货黄金上个交易日（11月7日）开盘于1198美元，最低价1161美元，收盘于1173美元，下跌25.63美元跌幅-2.14%，美国结束QE，日本扩容QQE，金价暴跌。 基本面 美国核心PCE同比增长1.5%，符合预期1.5%，PCE物价指数同比增1.4%，预期为1.5%，前值1.5%，美国9月个人收入同比增长0.2%，不及预期和前值0.3%，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值86.9，创2007年7月新高，好于预期的86.4初值86.4. 欧元区10月通胀初值为0.4%，符合预期，较9月的0.3%略微上涨，欧元区失业率仍居高不下，维持在11.3%。 10月28日当周，Comex期金的净多头头寸减少6.6%，多头头寸减少3.8%，是六个月中最多的一周，全球黄金ETP的持有量下跌至5年最低水平。 综合分析 上周因美联储鹰派决议以及日本央行意外扩容QQE，导致美元飙升，金价创下了4年以来新低位1161美元，本周所谓的“超级周”除了一系列重要数据外，美国中期选举，周四欧洲央行利率决议，周五美国10月非农以及耶伦讲话讲再度燃烧市场情绪。 操作建议 1173附近空，止损4美金，目标1165,1161,1155 今日关注 16:50 法国10月制造业PMI终值 16:55 德国10月制造业PMI终值 17:00 欧元区10月制造业PMI终值 17:30 英国10月制造业PMI 22:45 美国10月Markit制造业PMI终值 23:00 美国9月营建支出月率、美国10月ISM制造业PMI

行情分析 现货黄金昨日开盘于1171美元，收盘于1165美元，下跌7.73美元，美经济坚挺，美指走高，黄金承压。 基本面 美国10月份制造业采购经理人指数增速快于预期，显示出全球最大的经济体工业表现仍然非常强劲，美国10月ISM制造业PMI大幅增至59，预期为56.2，9月份56.6，该指数创下2011年3月份的最高值，该指数高于50意味着预期制造业将表现强劲的人数多于预期未来表现较差人数。 黄金ETF增仓0.01吨，至741.21吨。 操作建议： 目前宏观的经济环境，以及技术面对黄金不利，尽管中印实物黄金需求猛涨，但大势难改，操作上还是以冲高做空为主。 1173附近空，止损4美金，目标1165,1161,1155 今日关注 11:30 澳大利亚联储公布利率决议 18:00 欧元区9月PPI月率 21:30 美国9月贸易帐、加拿大9月贸易帐 23:00 美国9月工厂订单月率、美国11月IBD消费者信心指数

行情分析 现货黄金昨日开盘于1165美元,收盘于1169美元，上涨3.66美元。美元指数回落，金价小幅回升。 基本面 美国商务部DOC周二公布的数据显示，美国9月份工厂订单较上个月有所下滑，但是符合市场预期，数据显示，美国9月工厂订单修正值月率下滑0.6%，市场预计为下滑0.6%，8月份为下滑10.0%，美国9月耐用品订单修正后为下跌1.1%，前值为下跌1.3%。 美国商务部DOC周二公布数据显示，美国9月贸易帐赤字升至430.32亿美元，预期赤字402亿美元，前值修正为赤字399.91美元。 周二黄金ETF持仓量下跌2.39吨，至738.82吨，为2008年9月来最低水平。 操作建议 美国数据整体向好，通胀维持稳定，欧元区进一步货币宽松，欧美货币政策分化进一步推升美元，金银的弱势格局没有发生实质性的改变，操作上还是以冲高做空为主。 1173附近空，止损4美金，目标1165,1161,1155

现货黄金昨日开盘于1168美元，收盘于1140美元，下跌28.34美元。黄金ETF继续流出，刷新6年新低，美经济复苏强劲，美指高歌猛进，金价连创新低。 基本面 美元指数在11月5日再度走强，此前共和党在11月4日的美国中期选举中，时隔八年终于拖回了参众两院控制权，这使得投资者预期美国将出台更多对企业有利的政策，美元受此推动再度刷新数年高位水平。 素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，10月ADP就业人口增幅已经连续七个月超过20万人，显示该国的就业市场依然处于15年以来最佳轨道上，今天的报告将为周五（11月7日）公布的10月就业报告注入一针强心剂，目前市场预期10月非农就业增长23.1万人，9月非农就业人口增加24.8万人。 截止周三，全球最大黄金ETF的黄金持仓量为735.82吨，较上一个交易日减少3.0吨，连续两天大幅减持，处于近六年低点。 操作建议： 金价连创新低，美元期权价格飙升至8个月高位，美指刷新新高，美国经济复苏强劲，市场看空情绪恶化，操作上还是以冲高做空为主。 1148附近空，止损5美金，目标,1140，1135，1130 今日关注 20:00 英国央行公布利率决定 20:45 欧洲央行利率决定 21:30 美国11月1日当周初请失业金人数、欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

昨日欧洲央行和英国举行了本月的议息会议，尽管会议结果与之前的政策没有出入，但是德拉吉的讲话却令市场掀起了惊涛骇浪，他在此次讲话中，再次暗示关于资产负债表的扩张空间，从欧元暴跌的表现看，德拉吉的言论效果非常之好，其当之无愧“超级马里奥”的称谓。 美国方面在经过了中期选举后，市场焦点重新回到了经济数据之上，从上周的初、续请失业金人数来看，美国就业市场重新开始了加速复苏的旅程，近期美国劳动力市场数据的大幅转好，令市场信心倍增，提前加息的预期再次出现抬头迹象。 黄金ETF持仓减少2.99吨，至732.83吨。 小结 昨日的议息会议德拉吉暗示扩大QE，美指再创新高，美国首次申请失业金的人数继续下降，显示美国敬业持续走好，虽然乌克兰冲突引发多方会谈，但是预计很快结束，今日将公布美国10月非农就业报告，这将是触发黄金的另一个关键因素，强劲的报告可能提振美元，进一步降低黄金避险需求。 21:30 美国10月失业率、美国10月季调后非农就业人口、加拿大10月失业率 23:15 美联储主席耶伦发表讲话

行情分析 现货黄金上个交易日（11.7日）开盘于1141美元，最低1132美元，收盘于1177美元，上涨35.63美元。非农数据不预期，美指冲高回落，乌克兰停火协议名存实亡，黄金暴涨。 基本面 美国10月新增非农就业人数为21.4万人，为连续第九个月非农就业人数增长超过20万关口，市场预期增加23.5万人，上月增长人数由24.8万人修正为25.6万人，失业率由上个月的5.9%下降至5.8%，为6年新低，耶伦表示，当美联储开始加息时，或导致金融市场波动剧烈，不过加息传达了经济健康的信号，各国财政政策支持力度差，抑制了全球经济的复苏速度，暗示欧央行应尽一切可能对抗通缩。 乌克兰政府军宣传在顿涅茨克击毙200名亲俄武装分子，这是两个多月以来政府军和反对派之间规模最大的一次军事冲突，9月5日达成的乌克兰停火协议已经名存实亡。 黄金ETF持仓减少5.68吨，至727.15吨。 操作建议 虽然上周美国10月非农就业人数不及预期，但是美国整体的经济走势仍然处于稳健前进中，尽管上周五金价基本收复周内所有跌幅，但是看空情绪有增无减，上周黄金ETF仍然持续减少，而对冲基金也大幅减持黄金净多头，调查也显示多数人士看跌本周黄金，操作上还是以冲高做空为主。

现货黄金昨日开盘于1176美元，收盘于1151美元，下跌25.73美元。美联储发布的就业市场状况指数向好，引发美元走强，黄金回吐涨幅。 基本面 美国10月就业市场状况指数（LMCI）前值2.5，预期2.5，实际4. 美国10月美国10月谘商会就业趋势指数，前值121.68，预期121.68，实际123.09. 黄金ETF持仓减少1.79吨，至725.39吨。 操作建议： 1164附近空，止损4美金，目标，1154,1147,1140

基本面 昨日美国达拉斯联储主席费舍尔称，如果美联储等待加息的时间过长，可能会导致美国经济陷入衰退，他认为，如果美联储加息过迟，通胀和经济将出现剧烈反应，进而拖累美国经济陷入下一轮衰退，他说，这好比猎鸭，瞄准时需要放出提前量，否则就打不中，费舍尔还称，美国利率上升的时间可能会早于市场预期，他表示，市场预计美国加息会发生在明年夏天，但是他认为会可能更早，不过他的预期当然也可能出错，值得注意的是，费舍尔今年在联邦公开市场委员会（FOMC）享有投票权。 而高盛在一份报告中也指出，虽然黄金在上周五录得反弹，但投资者应保持谨慎，未来6个月内美联储加息的风险比较大，金价可能经历更大的动荡。 不过市场上永远存在着反对的声音，美银美林首席技术分析师MacNeil Curry昨日警告称，近期美元，美债及大宗商品，特别是金价和原油市场面临趋势反转，其中最为明显的是黄金，这也是投行首次透露看涨的声音，也许对继续看空的投资者是一个不小的警示，他认为上周五黄金暴涨40美元只是反弹开始，因为从黄金日线来看，上周五金价触及1131美元之后大幅拉升，可能表明近期第五浪已经完整，后市将开始反弹，初步目标看向2014年6月低位1241以及1255美元，更关键的阻力在1345和1433美元。 黄金ETF截止11月11日，黄金持仓量约为724.46吨。刷新2008年以来新低，较前一个交易日减少0.9吨。 操作建议： 金价周三隔夜大涨走势撤回，美指冲高回落，随着美国经济稳健复苏，且黄金基金大量外流，金价难以保持涨势，操作上可以在1180下方做空，带好止损。

基本面 英国央行公布的三季度通胀报告称，英国的CPI可能会在六个月内跌至1%以内，并称在三年内重新回到2%的目标，央行预计，即便在2015年10月前不加息，通胀也不可能提升至2%的目标。 昨日一向以“鹰”王著称的美国费城联储主席普罗索表示，美联储的最新声明显示决策者要将加息与经济数据连起来，而不是指定日期，他在讲话中重申，美联储应继续调整政策声明，让金融市场为更早紧缩货币政策的可能性做好准备，普罗索是美联储中支持2015年中期之前加息的少数派，由于他将明年3月卸任，因此不少投资者预期美联储会在这个时候采取行动。 此外他还对美联储前两次的政策声明表示了不同的看法，但10月29日缺支持联邦公开市场委员会的决定，尽管该决定提及利率将在“相当一段时间内”保持低位，他说这次支持是因为声明加了一条，明确了美联储的立场，既如果经济表现好于预期，可能提早收紧政策，如果经济恶化，将会推迟。 黄金ETF持仓减少1.79吨，至722.67吨，为六年以来最低水平。 操作建议 黄金昨日小幅下跌，近期金价反弹势头一度上涨逼近1180美元，但此后在油价下挫，美元上涨，美联储可能会提前加息以及交易基金黄金持仓量持续减仓的情况下，金价冲高回落，从技术方面来看，1180是非常强劲的阻力位，这也是多空双方争夺的关键点位，只要没有突破此位置，后市仍然秉持看空立场。 21:30 美国11月8日当周初请失业金人数

基本面 美国劳动部（DOL）周四公布的数据显示，上周出请失业金人数上升，创下29.0万人，而前值为27.8万人，预期28.0万人。 美国劳工部周四发布的数据显示，美国9月JOLTs职位空缺人数降至473.5万，预期会降至482.3万，8月份由483.5万修正为485.3万，创13年新高，9月份离职率较8月份上升0.2个百分点至2.0%，处于2008年4月份以来最高位。 黄金ETF持仓连续8日流出，周四持仓量下降2.05%至720.62吨，11月以来已经流出18.54吨，而10月份的流出创年内至最高。 操作建议 法德意CPI远低于2%目标，欧元区通胀水平持续低迷，乌克兰东部紧张带来部分刺激，但是整体趋势仍然没有改变，操作上还是以冲高做空为主，关注黄金反弹关键点位1180。

行情分析 现货黄金上个交易日（11.14日）开盘于1162美元，最高1193美元，最低1147美元，收盘于1188美元，上涨26.26美元，涨幅2.26%。 在上周五纽约时段收市之际，现货黄金上演了多头逆袭行情，从1147美元日内收低，大幅上涨突破1180阻力位，直逼前二关口，多头发力令市场措手不及，此前黄金承受市场抛压，从多因为齐齐指向黄金空头，金价不断破位，创下四年半新低，此轮上涨是黄金在疲软不堪背景的回光返照，还是就此展开反弹，我们还需要谨慎考量，毕竟基本面上难有利好因素。 对于黄金这一次的反弹，主要原因还是因为市场抄底进入，以及空头回补而出现的逆转，能否重新到1200之上企稳，也是关乎于黄金后市的表现，从年初以来，黄金出现两次大涨，一次是6月19日，黄金从1275冲上1320，涨势直逼50美元，而上周五时隔五个多月时间，再一次上演大行情，从低点遗亦是波动近50美元，11月经过美国的中期选举，共和党大获全胜，掌握参议两院，而共和党倾向于紧缩，利好美元，对黄金不利，因此黄金的反弹只是技术面因素，对于稳健投资者来说，以少动多看为主，等待市场走出明确方向在进行操作。

行情分析 现货黄金昨日开盘于1197美元，收盘于1182美元，下跌-13.86美元。 基本面 民调结果显示，瑞士人对迫使央行购买黄金的建议支持率由10月的44%降至38%，打压了对瑞士央行需求在公开市场购买黄金的希望。 美国10月新屋开工总数年化（万户）前值为101.7预期102.5实际100.9，美国10月营建许可总数（万户）前值103.1预期104.0实际108。路透社评美国新屋数据，虽然10月新屋开工总数不及预期，但营建许可总数创6年半高位，仍表明美国房地产市场正随美国经济稳健复苏中；分项数据方面，多户型住宅数量上月录得下滑，而单户型住宅新屋开工数则维持一年高位，10月房市表现预期将会推动美国第四季度GDP增速。 截止11月20日，黄金ETF减2.10至720.91吨。 综合分析 美国信心方面备受市场关注的自然是会议纪要，虽然市场在会议纪要前出现了大幅波动，但是由于最终的会议纪要并无太多新意，更多强调经济风险，继续使用“相当一段时间的措辞”是的金价未能借助会议纪要的信息选择出近期的方向走势，而是以震荡走法收尾最终收于1182美元。那么近期黄金多次尝试突破1220关键点位，都是无功而返，表明此位置空头比较强，对于稳健投资来说，近期以多看少动为主，激进的投资者可以尝试低位轻仓多。

行情分析 现货黄金昨日开盘于1182美元，最高价1197美元，最低价1176美元，收盘于1193美元，上涨10美元。美经济数据好坏参半，美指冲高回落，金价上涨。 基本面 美国10月CPT月率持平，预期降低0.1%，前值0.1%，美国10月CPI年率1.7%，预期1.6%，美国10月核心CPI月率0.2%，预期0.1%，美国10月核心CPI年率1.8%，预期1.7%，当周初请人数疲软。美国11月15日当周季调后首申请失业金人数29.1万人，预期28.4万人，美国11月8日当周季调后续申请失业金人数233.0万人，预期237.0万人。 瑞士公投方面，瑞士媒体第三轮网调显示，瑞士公投反对率已升至64%，（第二轮48%，第一轮39%），支持率降至28%（第二轮38%，第一轮45%），不确定8%，（第二轮15%，第一轮16%）瑞士银行表示支持率下降并不让人意外，这个结果再一次向市场保证了，公投难以通过，削弱了黄金上行的风险。 IMF：乌克兰10月黄金减持14公吨至26公吨；土耳其10月黄金减持2.7公吨至521公吨；俄罗斯10月黄金增持18.9公吨至1168公吨。 黄金ETF截止11月20日持仓不变。 综合分析 昨日欧盘时段公布的数据良莠不齐，德国与欧元区的11月制造PMI初值低于预期和前值，而英国10月季调后零售以及11月CBI工业订单出现大幅上涨，可见欧洲各国经济复苏步伐并不一致，美国方面虽然昨日数据好坏掺半，但是整体来看，美国经济复苏仍然是较为稳健。从技术方面来看，金价近期多次上攻1200关键点位都未成功，短期来说基本面没有给出较为利好的消息，金价可能难以维持前期的快速反弹，从而进去休整期，此位置继续做多的投资者需要谨慎对待，注意金价潜在的回调风险。 今日关注 16:00 欧洲央行行长德拉基发表讲话 21:30 加拿大10月CPI月率

中国央行宣布下调金融机构人民币存款和贷款利率，并扩大存款利率浮动区间，令市场剧烈反应，股市，商品，美元大幅上涨。 欧央行行长德拉基表示，短期通预期的指标已经跌至过低水平，若政策不奏效，将扩展购债。 截止11月21日，黄金ETF持仓量为720.91吨，与前一个交易日持平。 小结： 上周金价震荡收升，美国方面，经济数据显示经济保持稳定增长状态，市场对经济前景保持乐观，市场风险偏好维持高位，美元指数继续攀升，欧洲方面，经济增长仍缺乏动力，德拉基再次强烈暗示若通胀水平持续偏低将进一步扩大资产购买项目规模。中国央行在周五晚间宣布非对称降息，也对贵金属市场注入一定的信心。地缘局势上，能源相关局势依旧微妙，后期仍需关注风险性因素。 综合来看，经济上美强，欧弱的状态延续，货币政策方向上美紧欧送未改，中欧方面宽松的货币政策有助美元继续保持相对强势，从这一角度来看，对金价影响多空皆存，那么近期的黄金上涨主要是实物黄金需求有所回升，但不足以对支撑金价重回升势，操作上以短线波段操作为主。

昨曰消息与数据较为平淡，美囯11月服曱务业PMI低于预期令金价短暂冲高回落，维持窄幅震荡走势。 综合分析 近期市场上的宽松不断来xí，上周五德拉基的讲话进一步暗示了持续宽松的预期，并表示通曱过调整资产购曱mǎicāo作的规模、步伐、范围来进一步加大宽松zhèng曱策的力度及渠道，紧接着DL宣布降息，存款及货代利率不同幅度下调，宽松的货币在一定程度上将增加市场资金的宽裕程度，在一定程度利好金银，但是美囯经济以及美元能否持续走强仍是左右贵金属走势的重要因素。 截止11月21曰，黄金ETF持仓为720.91吨，与上一个交易曰持平。 18:00 卡尼发表讲话 21:30 美囯第三季度实际GDP修正值年化季率 23:00 美囯11月里奇蒙德联储制曱造业指数

美元指数继续高位回落而美股和美债收益率的回落也令美元多头无力反补，金价上涨。 基本面 美国修正第三季度国内生产总值至年化增至3.9%，第二季度年化增长率4.6%，美国经济已有2003年年中以来最好的六个月增长走势。美国11月份消费者信心指数下降至88.7，为6月份以来新低，美国第三季度实际GDP修正值年化季率大幅上修至增长3.9%，远超预期的3.3%，反映出美国经济的强劲复苏势头。不过，此后发布的美国消费者信心滑落至5个月低点，房价指数同样延续了缓慢的增长势头，令美元上涨空间受到压缩。 美国国债周二则收涨，10年期国债收益率也下跌，因五年期国债拍卖强劲，消费者信心数据不如预期也提高市场对避险资产的需求。美国基准10年期美国国债隔夜尾盘上涨14/32，收益率报2.261%。这是10月27日以来最低的收益率收盘水平。 黄金ETF持仓维持在720.91吨。 综合分析 美国经济数据好坏不一，市场对经济前景预期受到一定的影响，美元指数高位小幅回落，欧洲方面，德国数据表现优良，市场继续期待欧洲央行及其各国政府能够为经济复苏提供帮助，目前经济增长动力明显不足，地缘因素上需要关注能源相关的局势进展可能产生的影响，从盘面来看，近期走势多空并不明朗，金价在1200附近徘徊震荡，短期市场趋于震荡，稳健投资者可以观望为主。 因美国明日为感恩节假期，部分美国数据提前至今晚公布 21:30 美国11月22日当周初请失业金人数、美国10月耐用品订单月率、美国10月PCE物价指数月率、美国10月个人支出月率 22:45 美国11月芝加哥PMI指数 22:55 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 23:00 美国10月新屋销售总数年化、美国10月成屋签约销售指数月率