提一个问题，如下: 天人合一，汉朝文景之治时期提出来到的，可惜在后来的中国历史上消逝得无影无踪，，，个人认为中国历史最高境界的思想不是天下为公，，不是孔子，佛家，，，的那些东西，，，，恰恰是这个神与人的合一，和谐。 我理解的天人合一，就是神人合一，首先是用人的有限，把山川自然的无限进行联想与思考，在这种思考与追寻中达到忘我（中国古人的思维逻辑），不过只是山川等等这些自然也是有限的，没有听愚公说:，，，我的子子孙孙是无穷尽的而这山川却是有限的，，，，最后是愚公无限的遐想感动了上天，派 下他的儿子把这山给背走了，，，，所以无限的是"上天", 天人合一的寓意是由于而且只有人靠天才能得到了无限的力量，绝不是什么 "人定胜天" , 然后就能够合一了。 所以这个问题:这山究竟是谁移的？答案是，，，请各位说说看! 补充内容 (2014-6-18 23:27): 1.一致性地(NON有机会地)操作同一种波段, 2.使用复利（盈利管理）和反复利（亏损管理）. 3.量化的管理- 举个例子，本金10万，目标一年盈利80%，愿意承担30%的最大亏损，目标和风险已经量化了，接下来就要量化资金管理了。 首先，需要统计连续操作20笔标普的最大亏损点数，这里有一个重要前提，这20笔操作具有一致性，比如只做M15的中波或长波，没有一致性，回撤必然会增加。 比如操作M15的中波，连续操作20笔为一个周期，最好的周期能盈利50点，最坏的周期会亏损15点，不要看最好的周期，要取最坏周期的20点这个值。 在15点这个值上再加上5个点作为缓冲（缓冲根据实际情况定，把滑点等因素考虑在内），20个点作为一个周期最大亏损的基数。 接来下量化风险，愿意承担的最大亏损时30%，那就把这30%分成三份来亏，一个周期允许亏损10%，标普最小单位1个点是1美金，10万本金的10%是1万，换算一下，仓位就是10000除以20等于500个最小单位。 仓位量化以后，在量化盈利点数，10万盈利80%就是8万，用500个最小单位为一个固定仓位，需要盈利80000除以500等于160点。 量化的结果是只要1年盈利160点就可以完成全年盈利80%的目标，而且回撤可以控制在30%以内。每个月只要盈利13.33点就可以了，每周只要盈利2个点，这个目标其实很容易可以完成。 看一下，标普从6月到8月的一个H4的长波就有140多点，也就是说，只要抓住了这次H4的长波，就完成了全年目标的大部分。 接下来，就可以根据标普的特性，制定具体的交易计划，前提是一致性，因为没有一致性，回撤必然增加，风险就不能控制。 是要做M15的中波或长波，还是做H4的中波或长波，这个要结合个人经历，性格和技术特点决定。 如果使用这种从目标管理到风险控制再到仓位量化再到盈利点数的量化，其实没有必要参与所有的行情，只要做一些自己有把握的可以了，有了量化的管理，自然会管住自己的手。 补充内容 (2014-6-18 23:42): 4.资金管理和风险控制要远远高于对于行情的分析与预测，进出场点位的关注。 5.(信耶稣的人，如果知道身边任何一个人都可能是天使的化身，应该就不会有那么多不和谐了。) 6.市场参与者对于盘面的看法永远无法统一，盘中机会瞬息万变，每个人的操作级别又各有不同，单从M15来说，有人计划做短波，有人计划做中波，有人计划做长波，有人根本没有波段基本的概念和计划，何况其他更大或更小周期。 要一致性获利，建议坚持做一到两种波段，比如M15的中波和长波，一致性获利的背后是一致性亏损，一致性亏损的风险相对好控制。 遇到变盘点，就要看这个变盘点符合不符合自己的操作级别，并做好交易计划，别长波那成短波，小盈出场，或者短波拿成反向中波，亏损出场。 补充内容 (2014-6-18 23:46): 7,对于分析师而言，盘面是运动的，分析师的思维方式是考虑过去和未来，过去发生了什么，未来可能发生什么，这样的思维方式注定了分析师只能做分析，对了就是大师，错了就沉默一段时间，然后重头再来，这样的分析师论坛上和现实中数不胜数... 对于操盘手而言，盘面是静止的，下单的那一瞬间，入场和出场的那一个点，是静止的，操盘手永远判断当下该做什么，交易是做出来的，不是分析出来的。 根本不存在趋势，盘中只有变盘点，趋势都是事后才能看出来，判断趋势这种活还是留给分析师比较好，操盘手要做的就是当下判断动手还是不动手。 量化的是风险，而不是盈利，控制住风险，盈利自然会来。 标普现在又处于一个某级别的变盘点，动手还是不动手，取决于操作级别。

本帖最后由 出土文物 于 2014-5-16 07:36 编辑 (2014-4-22 00:23): 30+30+26+00+00+00+220+000+00+....（1869） 30+00+00+00+00+00+00+220+000+00（1869） 快乐指数 补充内容 (2014-5-17 05:02): (2014-4-22 00:23): 30+30+26+00+00+00+220+000+00+.........（1869） 30+00+00+00+00+00+00+220+000+00.....（1869） 30+00+00+00+00+00+00+00+220+000+00（1879） 补充内容 (2014-6-1 04:13): 30+30+30+20+00+00+00+00+220+000+00（1923) 补充内容 (2014-6-10 00:14): （160)+30+30+30+30+50+10+00+00+220+000+00（1954) 补充内容 (2014-6-10 00:16): 30+00+00+00+00+00+00+00+220+000+00（1879） 30+30+30+20+00+00+00+00+220+000+00 （1923) （160)+30+30+30+30+50+10+00+00+220+000+00 （1954) 补充内容 (2014-7-5 06:28): 300+（000)+00+00+00+00+10+0+00+00+220+000+00 （1984) 补充内容 (2014-7-5 06:34): 补充内容 (2014-7-5 06:28): 300+（50)+00+00+00+00+10+0+00+00+220+000+00 （1984)

周末，与boolapi老兄的对话： 没有打算, 虽然还有许多亲戚朋友在那里, 呵呵, 在亚洲生活, 不管是在东北亚或东南亚, 就算在 Seoul 路边吃烧烤摊喝真露也总觉比在 San Franscisco 唐人街吃烧卖有味道:) 回复 出土文物只看他 2014-6-1 03:55 34楼 boolapi 发表于 2014-5-31 20:34 没有打算, 虽然还有许多亲戚朋友在那里, 呵呵, 在亚洲生活, 不管是在东北亚或东南亚, 就算在 Seoul 路边吃 ... 是呀！中国胃，中国心，，，改不了了，呵呵！ 想起前一段时间看到傅聪回国巡回演出的情形，，，， 还有就是以前从澳洲回来的吴淞笙，这位在陈祖德眼中抗衡聂旋风的海外兵团之首，07年的时候还击败了马晓春，，，，当然还有那位始终不愿意回来的吴清源。 值得自己注意的是他们的寿命： 陈祖德12年辞世，享年68；吴淞笙07年辞世，享年62； 聂卫平今年62了，已经在患癌化疗； 傅聪今年80大寿，围棋届的吴泰斗1914年出身的，今年正好1百岁非常之另类。 交易这个职业有些类似围棋，生生死死，充满血腥，也许我们的交易需要更多的生活！！！

1马蒂 舒华慈 敬畏市场 2麦克 马可斯 耐心等待行情明朗化，右侧交易 3汤姆 包得文 精选交易机会控制交易频率 4布鲁斯 柯凡纳 交易外汇控制住冲动前提下利用幽灵法则一合理设置oco，止损1.....2％，大胆交易 5查理 尼斯 平心静气交易 从容应对大起大落 规范每笔交易 6马可 威斯坦 不论市场千变万化始终如一的右侧交易 7保罗 都德 琼斯 时时刻刻思想着控制住每笔交易的最大亏损 8艾迪 赛柯塔 交易和心理是硬币的两面，控制住交易体现在市场上就是该交易的时候交易，该停止交易的时候停止交易 每笔止损5％ 9赖瑞 海特 增长更要稳定的增长 1％的止损设置 不折不扣的执行交易系统

九. 賴瑞海特◆ 賴瑞海特對金融市場感興趣，是被大學時代的一門 課所激發出來的。然而他步入華爾街的路途就像摩西 前往以色列一樣坎坷曲折。海特初入社會時，誰都無 法想像這個年輕小伙子日後竟然會在金融市場上揚名 立萬。 首先，他以不十分理想的成績從大學畢業之後他開始 工作，儘管他曾經從事各種工作，卻沒有一項能維持 長久。最後，他以充當演員與編劇維生。他寫過一部 不曾拍成電影的劇本，但是電影公司選它做為備用劇 本，因此這就成了他收入的穩定來源。 一天，海待在收音機裡聽到一名投資專家韓特述說自 己如何以買賣原油期權而發財的經過。當天晚上，海 特又在一個派對上結識披頭士的經理伯恩·依普斯坦(B rain Epstein)。這兩項遭遇終引發海特進軍金融市場 的野心。海特當時心想：(「這真是一個能夠以小額 投資創造財富的傢伙指披頭士的經理)。」 海特後來從依普斯坦那兒爭取到幾份填詞的合約。賴 以餬口。然而他對進軍金融市場的意念卻是有增無減 。後來他在接受我採訪進，曾自我調侃說：「你經常 聽說某人從華爾街出來，改行作編劇，而我卻是放棄 編劇，進入華爾街。」1968年，海特終於決定涉足金 融市場。由於對這個領域一竅不通，於是他決定從股 市經紀人做起，幾年後，他成為一名全職的期貨經紀 人。 投資報酬率穩定成長 經過十幾年的磨練，海特認為自己在市場上所學到的 專業知識已經足以使其長期獲利，於是他成立明德投 資管理公司(Mint lnvestment Management Compan y)。海特知道自己的交易理念必須經過嚴格的科學測 試，於是他邀請統計學博士彼德·馬修(Poter Matthe ws)入伙，並且在一年後，聘請曾經任職一家國防電 子公司的電腦程式專家麥可·狄爾曼(MichaeI DeIman )到其公司負責有關電腦方面的工作。在馬修與狄爾 曼的協助下，海特的交易理念終於獲得統計與數學上 的證實。而海特也一再強調，明德投資管理公司能夠 獲致成功，馬修與狄爾曼兩人功不可沒。 海特的投資理念並不在於獲取最大的投資報酬率，而 是透過嚴格的風險控制，維持投資報酬率的持續穩定 成長。這也正是明德投資管理公司最大的特色之一。 根據統計，從1981年4月份到1988年中期，明德投資 管理公司平均年投資報酬率在30％以上，然而更引人 注目的是，該公司的年投資報酬率總是介於13％到60 ％之間，表現得相當一致。明德投資管理公司傲人的 業績使其管理的資金呈現巨幅成長。在1981年4月份 時，該公司的資金只有200萬美元，如今已成長到8億 美元的水準。雖然明德投資管理公司目前管理的資金 相當龐大，不過這並沒有對其交易造成阻礙。根據海 特的估計，明德投資管理公司的能力足以管理20億美 元的資金，簡直稱得上是超級期貨基金。 走入華爾街志在金融操作 我的採訪是在紐約世界貿易中心的世界之窗餐廳進行 的。我和海特一直聊到餐廳下逐客令為止，之後又到 海特的辦公室談了好一陣子才結束採訪。 問：你是從什麼時候才開始對金融市場感到興趣的？ 答：我在大學唸書的時候，選修了一位商學系教授的 課程，這位教授頗有幽默感。我舉個例子，他曾經在 銀行擔任查帳的工作，有一天，他在查完帳之後，回 頭開玩笑地對銀行經理說：「我逮到你了！」結果竟 把那位經理嚇得心臟病發作。後來，他進行第二次查 帳，發現那位經理競真的挪用了7萬5000美元的公款 。 有一次這位教授在課堂上介紹金融工具如股票、債券 ……等。最後他說：「現在讓我們來談談最瘋狂的期 貨市場。在這個市場中，投資人只有5％的保證金即 可進行交易，甚至這些保證金還是借來的。」全班人 都大笑不止，只有我例外。我覺得用5％的保證金行 交易，其實是一件相當合理的事情。 問：你是從什麼時候開始涉足金融市場的？ 答：那是好幾年的事。我當時是一名唱片企劃，有一 天，我下這決心要改行，去追求我真正的興趣─金融 操作。儘管我最感興趣的是期貨，可是由於我對此一 竅不能，於是我決定從股市經紀人幹起。 我最先是到一家保守的華爾街證券公司應徵。接見我 的人是那種從牙縫間繃出聲音的康乃狄格佬。他告訴 我：「我們只替客戶買進藍籌股。」 我當時毫無金融市場的知識，也搞不清楚藍籌股是什 麼。面試之後，我突然想到賭場中最貴的籌碼就是藍 色的，於是我告訴自己：「啊！現在我懂得是怎麼一 回事了。就是賭博嘛，於是我丟掉剛買的《證券分析 原理》一書(這本書被股市分析師視為經典之作)，而 去買了一本《如何擊倒交易員》。我當時有個想法： 成功的投資其實與勝算有關，只要能計算出輸贏的比 例，就是找到了在市場上獲勝的方法。 市場運作並沒有效率 問：你憑什麼認為自己可以發展出能夠增加勝算的方 法？ 答：我當時也只是一知半解，但是經過多年交易經驗 的累積，我瞭解市場的運作其實並沒有效率。我有一 位唸經濟的朋友，他曾經一再向我解釋，要想戰勝市 場所做的一切努力其實都是徒勞無功的，因為「市場 的運作非常有效率」。然而我發現，所有告訴我市場 運作具有效率的人，都無法賺大錢。我這位朋友同我 爭辨說，如果我能設計出一套在市場中致勝的電腦交 易程式，別人一樣能做到，而這些系統的功用在市場 上一定會相互抵銷。 問：你為什麼會認為他的論點不對？ 答：雖然有人能夠設計出在市場上致勝的交易系統， 但也有人會犯錯。有些人在交易賠錢的時候，會更改 交易系統。有些人根本不相信交易系統，總會對交易 系統所發出的指令表示懷疑。根據以上的說法，我們 可以得到一個非常重要的結論，即人是不會改變的。 而這就是市場交易這場遊戲會持續發展的原因。 在西元1637年，荷蘭的鬱金香曾經以5500銀幣的價 格進行交易，後卻慘跌到20銀幣，跌幅達99％。你也 許會說：「在那個時代，交易是一項新鮮玩意，市場 也才初具雛型而已。今天我們遠比那個時代的人進步 ，因此絕不會再犯同樣的錯誤。」好吧！我們再來看 看1929年空氣壓縮(Air Reduction)公司的股價從每股 233美元的高檔大跌到31美元的水準，跌幅高達87％ 。你也許會說：「20年代是一個瘋狂的時代，現在的 情況與當時截然不同。」 那麼我們再來看看1961年德州儀器公司(Texas Instru ments Co，)的股票，從每股207美元跌到49美元， 跌幅達77％。如果你認為80年代的我們比當時又更進 步，那就不妨看看白銀價格從1980年的50美元高檔 跌到5美元的價位，跌幅高達90％。 我所要說的重點是：人是不會改變的。如果你有堅定 的意志以及高度的自信，那麼只要把以往發生過的市 場情況拿來測試你的交易系統，你就能瞭解交易系統 面對未來情勢所能發揮的作用。而這就是我在市場上 致勝的利器。

而這就是我在市場上 致勝的利器。 期貨鍊金術 對交易系統深具信心 問：市場未來的變化是否可能和過去有所不同？ 答：市場未來的走勢也許會改變，可是人卻不會改變 。當我們還在測試交易系統時，我的夥伴狄爾曼想出 用過去任何一段持有期間來測試交易系統的方法。如 果你要真正評估一套交易系統的價值，先以過去某一 年做為測試的基準，必然會失之武斷，你應該瞭解該 系統在任何一段持有時間獲利的機率。在測試中，我 的另一位夥伴馬修發現，該交易系統在任何6個月的 持有其獲利的機率是90％，任何12個月的持有期間則 是97％，而任何18個月的時間持有則為100％。該系 統在經過7年的應用之後，其獲利率在6個月、12個 月與18個月的持有期間分別為90％、99％與100％。 讓我告訴你，我對你的交易系統多麼具有信心。我有 一位屬下，以前是英國皇家陸軍上校，也是一名拆卸 炸彈的專家。我曾經問他：「你是如何拆卸炸彈的？ 」他回答：「其實並不難。炸彈的種類 有許多種，比 如說馬來西亞製造的炸彈就和中東製造的不同，你只 要能分辨出是哪一種炸彈，然後依其構造拆開來就行 了。」又問他：「如果你碰到一枚你從沒見過的炸彈 ，你應該怎麼辦？」他看看我：「那麼你又知道一種 新炸彈了，不過你最好祈禱這不是你所碰到的最後一 枚炸彈。」 有一天，我走到他的辦公室，發現這位具有鋼鐵般意 志的人竟然泫然欲泣。我問他怎麼回事？原來是聯邦 準備理事會突然改變貨幣政策，使市場遭受嚴重打擊 ，我的基金也從每股15美元跌到12美元，而他才剛接 一位新客戶，我命令他：「替我打電話給那位客戶！ 」他有些不敢相信自己的耳朵：「什麼？」我又加強 語氣地慢慢地重複一遍：「替我打電話給那位客戶。 」 當我還是經紀人時，我的老闆就曾經告訴我，假如你 的客戶賠了錢，即使你不打電話告訴他，別人也會告 訴他的。於是我在電話中向那客戶解釋說，根據我們 的經驗，客戶賠錢的情況大約每隔幾年就會發生一次 ，不過我相信我們的基金價值在九個月之內不但會止 跌回升，而且還會創下高新。我說：「事實上，我還 向朋友借了 一筆投入該基金。」那位客戶驚訝的說：「你真的這 麼做嗎？」我則向他保證，我的確如此做。結果那位 客戶不但沒有撤銷帳戶，反而把投入的資金增加一倍 。今天，他已經成為我最大的客戶之一。我為什麼會 如此肯定？因為我瞭解我的交易系統，並對其深具信 心。成功的交易員也許不知道明天的市場情況會如何 ，但是他一定對未來長期走勢有相當清楚的概念。 我有一位朋友，曾經因為做期貨而破產。他無法瞭解 為什麼我能夠一直用電腦交易系統進行交易。有一天 ，當我們在打網球時，他問我：「賴瑞，你這樣做難 道不會感到厭煩嗎？」我告訴他：「我從事交易不是 為了尋找刺激，而是為了求得勝利。」這樣的交易方 式也許很無聊，但卻相當有效。當我和其他交易員聚 在一起，而他們談論自己驚心動魄的交易經驗時，我 總是沉默不語，因為對我而言，每筆交易都一樣。 獲利無法預估·風險可以控制 問：許多交易員使用趨勢追蹤交易系統，然而幾乎沒 有人不會對它產生懷疑。貴公司為何能夠與眾不同？ 你又是如何使用投資報酬和風險的比例高於一般產業 水準？ 答：因為我們知道自己內無知。不論得到的市場資訊 有多麼完整，不論交易技術有多麼高明，任何人都無 法避免犯錯。我有一位靠交易賺進一億美元的朋友， 他曾經傳授我兩條基本交易原則：第一，如果你不是 拿你全部的家當下注，即使交易失敗，你也可以全身 而退。第二，假如你知道你交易最壞的結果會是什麼 ，你就可以擁有最大的交易空間。簡言之，雖然你不 能控制獲利，但是你可以控制風險。 我舉個例子來說明我對控制風險的重視。一位重量級 的咖啡大豆交易商曾經邀請我到他在倫敦的寓所小住 。當他請我到一家高級餐廳用餐時，他問我：「賴瑞 ，為什麼你對咖啡的瞭解比我還多？我是全球最大的 咖啡豆交易商，我知道船期，也認識政府部長級的人 物……，」我回答：「你是對的，我對咖啡豆根本一 竅不通。事實上，我連咖啡都不喝」。他又問：「那 麼你是怎麼從事交易的？」我告訴他：「我只看風險 。」 那頓晚餐花了大約幾個小時的時間，在這段時間中， 他問了五次我是如何從事咖啡豆交易的。我則告訴他 五次，我著重於控制風險。 三個月之後，我聽說他在咖啡豆期貨市場虧了一億美 元。他顯然不瞭解我所謂控制風險的含意。你知道嗎 ？在咖啡豆方面，他確實懂得比我多，然而要命的是 ，他根本不注意風險。 明德投資管理公司的第一條交易法則是，每筆交易所 承擔的風險絕不可高於總資產的1％。把交易風險控 制到最低點，是一件非常重要的事。 我認識一位交易員，他的一位客戶臨時撤銷帳戶，使 他的基金減少了一半。可是，他不但沒有把交易的規 模減少一半，而仍然以原來的合約數進行交易。最後 ，他的資金輸到只剩下原來的十分之一。風險是不能 掉以輕心的，它絕不容許你出差錯。如果你不能控制 風險，總有一天你會淪落到受風險控制的地步。 明德投資管理公司的第二交易法則是，絕對要跟趨勢 走，而且要完全信任交易系統。事實上，公司明文規 定，任何人都不得擅自違反交易系統所發出的指令， 正因為如此，公司才會從來沒有失敗的交易。總體而 言，交易分為四種：成功的交易、失敗的交易、賺錢 的交易和賠錢的交易。大部分的人以為，賠錢的交易 就是失敗的交易，其實不然。即使是賠錢的交易，也 可能是成功的交易。 比如說你做了一筆交易，成功與失敗的比例是五十比 五十，賭贏可以賺2美元，賭輸將賠1美元。這樣的交 易，即使是賠錢，也算是一筆成功的交易，因為這種 賭局的重點不是在於你起初是否賠錢，而在於你否能 持續這樣的賭下去，只要能持久，你最後一定會是贏 家。 第三條法則是要經分散投資來減少風險。 分散投資有兩個方法，一是要在全球市場操作的項目 ，多於其他交易員。另一個方面是絕不使用單一交易 系統從事交易。我們會使用各種交易系統來從事長期 與短期的交易。這些交易系統如果單獨使用，不見得 具有多大的效用，不過我們也不在乎，因為我們所要 的是同時使用這些交易系統，而將風險降至最低。 此外，公司用三種燈號來辨別交易系統指令的可接受 性。綠燈時，我們完全接受交易系統的指令。黃燈時 ，我們會根據指令出清目前的部位，而不會再增加新 的部位。紅燈時，我們自動出清所有的部位，而且也 不會增加新部位。 例如，在1986年，咖啡豆價格曾經從1.30美元上揚到 2.80美元，然後又回跌到1美元的水準。在這段期間 ，公司於1.70美元時釋出多頭部位，然後就不再進場 。我們在這筆交易也許可以賺得更多，但是在市場行 情上下震盪如此劇烈時，上述的作法就是我們控制風 險的方法之一。 一次挫敗終生為師 問：如此說來，你和其他交易員的不同之處，即在於 你發展出一套指引你何時進場或出場的方法？ 答：其實在任何一場遊戲或競賽中，條件最差的人也 可能獲勝，參與市場交易的人，大致上可以分為三類 ：交易員、場內交易員與投機客。交易員擁有最完整 的市場資訊，而且也擁有最容易出脫手中部位的方法 。如果在期貨市場上虧損，他們仍然可以設法在現貨 市場上降低風險。場內交易員則擁有時間方面的優勢 。以時效而論，沒有人能趕得上場內交易員，至於投 機客雖然沒有市場資訊與時間方面的優勢，但是他們 具有選擇進場時機的優勢。投機客可以選擇市況對自 已有利時進場，這就是他們的優勢。 問：你非常重視風險管理。但這是什麼原因才促使你 有如此的態度？ 答：當我最初接觸期貨交易的時候，我注意到如果買 進9月份豬脯，然後在7月以前賣出，幾乎是穩賺不賠 。於是我邀集幾個朋友，湊了一筆錢從事豬脯期貨交 易，結果真的賺了。我非常高興，自以為是天才。 當時，我有一位從事玉米期貨交易的朋友，他說服我 買進較遠月份的玉米，賣出較近月份的玉米，雖然當 時我只懂豬脯，對玉米一竅不通，不過我想以某月的 多頭部位來抵銷另一月份的空頭部位，應該是一筆相 當安全的交易。但是沒隔多久，政府突然公佈了一份 出乎意料之外的玉米收成報告，導致我的多頭部位持 停，空頭部位卻一直漲停。 當時我沮喪得不得了。記得我走到樓梯口，不禁雙膝 跪地，大聲哀求：「老天，我不在乎賠多少，可是千 萬別讓我背負一屁股債。」正當我跪在地上向上天禱 告時，一位瑞士銀行家恰巧從我身經過。直到今天， 我還在猜想那位銀行家當時心裡在想什麼。 忽視風險損失無可言喻 問：你是否還有其他因為不注意風險管理，而遭致嚴 重損失的慘痛經驗？ 答：我本人並沒有。不過，在我的交易生涯中，我經 常親眼目睹別人不注重風險管理，而遭到重大打擊的 慘痛經驗。我在年輕時代擁有過一輛機車，而我一位 老惹是生非的朋友 曾經告訴我：「賴瑞，騎機車的時候，千萬別和汽車 爭道，你一定會輸的。」這句話其實也可以運用到交 易上：「別與市場鬥狠，你一定會輸的。」 韓特兄弟的遭遇就是一個很好的例子，有人曾經問我 ：「韓特兄弟怎麼可能會輸，他們有幾十億美元的資 金啊！」我們這樣說好了，假如你有10億美元，而你 買了價值20億美元的白銀，那麼你所承擔的風險，其 實與一個只有1000美元，而買了20萬美元白銀的傢 伙並無二致。 我有一位朋友，他單靠期權套利交易就賺了一大筆錢 ，我還到過他在英格蘭的別墅去度假。他雖然是一位 很高明的套利者，可是卻是一個相當糟糕的交易員。 他曾設計出一套頗具獲利能力的交易系統。有一天， 他對我說：「我不會依照這套系統的指令拋空黃金。 我覺得它下達的指令不太對勁，而且這套交易系統所 發出的指令，也只有50％的正確性。因此，他不但沒 有依照指令拋空黃金，反而做多黃金。後來黃金行情 開始下跌時，我告訴他：「趕快平倉算了。」但是， 他卻堅持：「黃金行情一定會止跌回升的。」 好啦！最後他就是因為這筆交易賠得傾家蕩產，連那 棟別墅也賣掉了，落到只能住在租來的小公寓裡。他 是我最好的朋友之一，他連別墅都賠上了的遭遇，的 確給我很大的衝擊。更諷刺的事是，如果他遵從他的 交易系統所下的指令，他可能會大賺一筆。 我再告訴你一則故事。我的表哥曾經靠選擇權交易， 把5000美元的資本變成10萬美元的財富。有一天， 我問他：「你是怎麼做到的？」他回答說：「其實很 簡單。我買進選擇權，如果它上漲，我就繼續抱著， 如果它下跌，我就一直等到不賺也不賠的時候才賣出 。」我對他說「要靠交易過活的，這種策略絕對不能 維持長久。」他說：「賴瑞，你放心好了，我知道自 己在做什麼，我不願意賠錢。」 他接下來的一筆交易是用9萬美元買進美林公司(Merr ill Lynch Co.)的期權。這一回期權價格一路下跌，而 我在一個月之後打電話給他時，他告訴我，他現在負 債1萬美元。我說：「等一會兒，你有10萬美元，而 只花了9萬美元購買期權，如此算來，即使賠光了， 你也該還剩下1萬美元啊。」他回答說：「我原來是 以4.5美元的價格買進期權的。當價格跌到1美元的時 候，我想假如再買進2萬美元的期權，只要價格反彈 到2.75美元，我就可以攤平了。於是我又到銀行貸了 1萬美元。」 不只是金融交易要注重風險管理，任何形態的商業決 策也應該注重風險管理。我以前的一位老東家曾經僱 用一位期權交易員幫他作交易。這位交易員非常聰明 ，但是不老實。有一天，這位交易員突然失蹤，留下 一堆爛攤子。我的老東家本身並不是交易員，於是他 找我並徵詢我的意見。「賴瑞，你認為我應該怎麼辦 ？」我告訴他：「把持有部位全部拋出。」但是他卻 決定繼續持有，結果市場止跌回升，反而讓他發了一 筆小財。 經過這件事之後，我告訴一位同事說：「鮑伯，咱們 最好另謀差事。」他問我：「為什麼？」我回答說： 「我發現咱們的老闆最近陷身於地雷陣之中，他的脫 身之道是閉起雙眼，不管三七二十一地走出來。以後 他要是再處於這種情況，他一定會以為閉起眼睛走出 來是最恰當的脫身之道。」當然，在不到一年的時間 ，我這位老東家就把公司的資產賠得精光。 以客觀事實決定進出 問：除了風險控制外，為什麼一般人從事交易會輸錢 ？ 答：一般人從事交易經常都是根據其個人的偏見，而 不是根據客觀的事實來決定進出。 問：你從事各種不同的商品交易，請問你的交易方法 是否都一樣？ 答：我不是為交易而交易，而為賺錢而交易。記得有 一次，我公司的行銷經理米奇·昆唐(Mickey Queningt on)介紹我認識一家公司的前任總裁(此人是E．F·曼恩 。賴瑞後來將明德投資管理公司50％的股權交給曼恩 公司，換取該公司對明德投資管理公司的財務支持) 。這個人是位個性固執的愛爾蘭人，他問我：「你做 黃金與可可豆的交易方法有何不同？」。我回答：「 對我來說都一樣。」他幾乎對我吼道：「你是說，你 連黃金與可可的區別都看不出來！」我想當時若非米 奇在場，他可能會把我趕出辦公室。 我太大是一位生長在英國保守家庭的女孩。她非常擔 心她的家人會瞧不起我。有一次，我接受倫敦時報的 採訪，記者問我對倫敦可可豆市場未來走勢的看法。 我告訴他：「老實講，我從來不注意我交易的是什麼 商品，我只注意風險、報酬與資金。」結果這位記者 在報導中寫道：「賴瑞根本不在乎可可豆市場，他在 乎的只是錢而已。」我的妻子看完這篇報導，不禁難 過的說道：「這一下可好了，我現在再也不敢回娘家 了，這篇文章完全證明他們對你的看法是對的。」 問：我想你不會認為有最完美的交易系統存在吧？ 答：當然不會。交易員之間經常流傳著一句話：「儘 管不完美，你還是可以發財。」我絕不會去尋找最完 美的交易系統，但是會努力測試交易系統的可用性。 事實上，任何人都有辦法根據過去的資料設計出一套 最完美的交易系統。 問：你認為從事交易最值得重視的市場指標是什麼？ 答：我認為有兩項指標需要注意。 第一，如果市場重大消息沒有做出應有的回應，這其 中必定含有重大意義。例如當兩伊戰爭爆發的新聞傳 到市場上時，黃金每英兩只上漲1美元。我於是告訴 自己：「一場中東戰爭已經爆發，然而黃金只小揚1 美元。看來黃金市場目前顯然相當疲軟不振。」果然 過沒多久，黃金價格便開始持續重挫。 第二項是艾迪·塞柯塔教我的。當市場創新高時，其 中必含有重大意義。不論市場上有多少人告訴你市場 基本面並未改變，而且市場也沒有理由漲到如此高點 ，可是事實擺在眼前，市場創下新高，而且一定有些 事在變。 不下注不贏·輸光不能賭 問：你還從艾迪·塞何塔身上學到什麼？ 答：艾迪·塞柯塔幾乎把他交易哲學的精髓完全傳授 給我。他說：「你從事交易時，可以自行決定所要承 擔的風險。你可以承擔你全數資金1％的風險或是5％ 的風險、甚至10％的風險。但是，你必須瞭解、風險 越高。就越難控制交易的成績。」他說的對極了。 問：除了艾迪。塞柯塔和你的合作夥伴外，還有哪些 交易員傳授你寶貴的經驗？ 答：傑克·鮑伊德(Jack Boyd)。他曾經雇我擔任他公司 的經紀人與分析師。 傑克許多年來一直提供交易方面的建議。我發現。只 要聽他的建議，每年都可以賺錢。後來，我實在忍不 住、終於問傑克、他的建議與預測為何如此準確。我 要強調一點、他的身高足足有6尺4寸。他回答：「賴 瑞，假如你真要瞭解市場，只須這麼做就行了。」他 把手中的圖表丟到地上，然後縱身跳到桌上。他說： 「現在你看著這些圖，它會告訴你。」 問：我想他的意思是指要對市場有全盤的認識。 答：是的。我與鮑伊德的共事經驗，對我日後的發展 有重大助益。我從他身上學到從事交易，只要能夠控 制風險、追隨市場大勢，就一定會賺錢。 問：你還有什麼建議？ 答：我有兩條能夠幫助交易得勝的基本法則，這兩條 法則也可以應用到日常生活當中。1．如果不下注， 你就不會贏。2．如果你輸得精光。你就無法下注。 賴瑞的交易哲學有兩項基本原則。第一項恰與理論派 的看法相反，他深信市場是沒有效率的，只要你能夠 發展出有利的交易方法，你就會贏。第二。從事交易 需要一套有效的交易方法。但是光是如此也不足以使 你致勝。你還必須有效控制風險、否則，風險遲早會 失控。 求勝意志為成功之鑰 賴瑞控制風險有三項基本規則： 1．交易系統絕對不會與市場大勢相牴觸，而且他總 是根據系統的指示進行交易， 2．每筆交易所承擔的風險最高絕不超過其總資金的1 ％。 3．盡可能分散風險。首先，交易系統應由各種不同 的次交易系統組成，而這些交易系統的取捨標準並不 在於其個別的表現，而在於互補的作用。其次，他所 涉足的商品市場非常廣泛，其中包括美國與其他五個 國家的商品市場，而交易的種類則涵蓋股價指數、利 率期貨、外匯、工業原料與農產品。 另外值得一提的是，儘管賴瑞從事過多種職業，如編 劇、演員及唱片企劃，但是他最後卻是在交易上獲致 成功。箇中原因就只是在於他熱中交易，並完全投入 所謂基金經理人的行業。我發現，賴瑞·海特的經歷 恰恰可以印證艾迪·塞柯塔的論調：「求勝意志強烈 的人，一定會尋求各種方法來滿足其求勝的慾望。

面对莱瑞海特: 10217这是怎么了？1.22/0.82才三天怎么回事？哪里是第一个单，时间呢？ daoxh那个一年以后第四个hearing固定收入而非自己这种； 舅回复回去压力，cy脸面和zz? 乱了十戒的套，如bp言上下翻飞因主力要吃业绩，青劝机器拉不回，魔在上，一点都没有变样，唯独要纪律严明，其他的感觉盘中没有什么变化，怎么玩的?要命。 2008/..1996/....2002//，2002..，1996/.....2000....1984...1989//1990.....2002....1982.6.....1986.0/1987.0....1990.0.....1992.0..1993..1994.8/1995.8..1996.8/1994.8// 细忆，许多没变夜晚习惯赌心气血不稳一拉就跟打就放基金经理发放h包，，，，， 从1.2200到变成1.17/15个开始哦哇！500少了多多多，心魔中毒本身人的东西来了正是神走鬼入，，，几乎24hours开始run，生活交易国际歌，还有5/-5九霄云外，如犯罪，一片茫茫大海，习惯性的b/s，一路疯下去1:5无效。会是这样?完全，，，心[红心]的心[红心]， 真正的重复周去年2.0和自己0.48的路子，赶紧学习上面的stop，，， 要休整疯子

本帖最后由 出土文物 于 2014-9-13 06:58 编辑 面对莱瑞海特: 赶紧离开休息，怎么难果然魔没走继续发酵，魔躁狂0.82.....0.65实在惊人。现在这个阶段才是真正交易的关键。

太恐怖，怎么能够这样呢？超出想象力，1.2.........0.65五天，魔鬼利用躁狂的基因，试探显性，暴露出来了，，，，从哪里开始，其实就是上上一周周四1.2.....0.96然后上午8.30出就业数据上1.02这里就已经不是5/-5点的十戒里面的了，魔鬼已经进入。

与海特房屋内为伴: 动力事先设置好的oco，是因担心被戏，结果极易被陷入一根筋的频繁操作根本记不起记不清5/-5了，这是软弱，无法改变，只有从源头消除以避免下面的多米勒骨效应。此为一。 二则是由于有一，倘若仍然不离开市场，第二个多米骨效应就是身处-5以外而过快做反转，在已经无资本交易的前提下胜率大大降低，而再次出现止损。唯独有主动停止交易(好比坐下来休息添伤口，看不看门窗面的美景无所谓实在不能接受开启门窗的试探)，出来观望才能够恢复主在中心的位置，为什么？魔出现慢就是快。 魔长在如饥饿少壮狮子在你处在街头游荡，街旁房屋内当交易系统5/-5门窗敞开，狮子先戏后入再撕咬。门窗是留给人向外看幻想美好世界，对于寂寞的交易者根本不需要，守得住(其实根本没有)戒律的可以留透明玻璃的活门窗，因为房屋设计者是世界其当权者是魔鬼，但魔鬼穿破不了房屋，这是由天上的神管束住。

9/5.......9/11事件的直接诱因是在飘单中忘记门窗加锁。 根本原因是创造了被魔鬼入室的机会。 重温一下，，，，，，“接下来，就可以根据标普的特性，制定具体的交易计划，前提是一致性，因为没有一致性，回撤必然增加，风险就不能控制。 ，，，，，，”

面对前一周根本没变，没用，要让bp的不折不扣进来。就是参与不参与，船王的儿子拔出来腿来的功夫。外加严格5/-5，生命问题。

又是什么原因?0.72/0.69，飘单失去控制?还是控制单子的仓位5/-5心存侥幸纪律执行问题。

目前问题解决办法是 精选机会/少操作(非常十拿九稳)

偶然，11.20am突然发起，标普1985.5......../././2002，美加1.10400../../////1.09700，巧:乌鸦不断杆打不飞+断wifi。0.70/0.58，行情户头和人生二次底，底部背离。bp有如同冰泉豆浆一般的文字。

本帖最后由 出土文物 于 2014-9-18 07:40 编辑 够了！继续溃，残酷，惭愧，自动杀住，找不出来原因休息 。去年zhou的话，就当马克给的是三千越甲，，，cy过得去，宽了，才能厚了！

面对，怀特，，，， 魔又借鳖试探，一入确如洪水不可收拾。0.5/0.42(差一点就要定格)，神借老四的话语呀真切无比，，，越多越，，，，修行时时刻刻天天日日。技术，纪律，管理，，纲目，泾渭分明 。 更加需要交易者的功力和定力，安分守纪，没有其他办法。冷眼看得失，信心自然就！ 继续等待下周可能的1200(到时候坚决补上15％仓位，三.....四观察期，排除周末)； 标普继续等待时机进入乌龟的轨道循环。

躁(让魔狮入室之因)生于"久攻不下”即久套，多次被打，日任务压力，可能的纵横环境因(这因却也是因躁而亏的果，恶性循环当中破环关键是坚决解决当下的这一环而后守住才能回到良性循环)。 躁现，门窗开，律就破。躁特征明显:bing店说急，pix和subway言急，209室里无所事事，性格，是也不是?忆想先前约翰拔刀的性后完全变爱。

2008年的年底在szl孙的华宇五楼，，，，，， "永远不要放弃。今天很残酷，明天更残酷。后天很美好，太阳会重新升起。" 如今，6年过去，也应该了。

呱呱的，求主管住乌鸦嘴，把刀子入鞘。