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leo
注册时间2003-04-24
幸运星
2007年3月9日投资者日记
楼主发表于:2007-03-09 10:46只看该作者倒序浏览
1楼 电梯直达
电梯直达
好不容易又到非农的日子,今晚再加上美国的贸赤数据,大家预期今晚可能有一定波动,是情理之中…
不过,我担心的是,行情发展可能会让大家失望…

主要原因,是因为目前市场的套利活动还没有终止,焦点始中放在日本跟欧美(主要是高息货币) 的息差上…
昨晚欧洲宣布加息0.25%,至年息3.75%,日欧之间的息差进一步拉开,对于套利交易者而言,是一道好消息…
不过,单纯就欧元本身而言,基于我常说的「亚拉丁神灯」效应」,欧洲加息只会为欧元带来更多的不利…
很明显,昨晚欧洲加息后的行情发展,基本跟我的预期差不多——跌…

问题是,欧系就此告别高位吗?——尤其是欧元和瑞郎…
我的回答是——不!
原因是目前欧美的经济表现并不理想,各位看到美国的经济数据,基本得出一个印像是——2006年末到2007年初的各项经济数据,都先后出现了近几年以来的最大跌幅——一月份的利好数据,曾经一度让我们以为美国经济有可能再次起步…
现在看来,由于二月份数据几乎无一幸免的出现近几年以来的最大跌幅,美国经济软着陆的期望,不免是要大打折扣了…
这对美元本身并不是好事!
所以,欧系(除了英镑因为套利平仓盘而变弱外) 继续在「高位」徘回,就不会是奇怪的事情了…

只不过,因为欧洲加息已经有一段日子,同时英镑利息跟美国看齐的情况下,市场更期望看到欧洲是否会步美国的后尘——辘续出现衰退前的表征…
所以,在这个前题下,个人也不以为欧系会强到那里去…
既然如此,最可能的发展是——欧元和瑞郎会在现水平高位边缘徘回,而英镑可能因应套利交易而有较大的波动,但这还不至于让欧系有马上大跌的风险…

此所以我在近几日多次发表意见,都让人感觉到「欧元和瑞郎会在高位徘回,英镑却会有可能先下跌或变得更弱」…
问题是,现在这样的发展,会在何时终结?或者是会出现改变吗?

要解答这个问题,其实过去几天对会员们的回复中,已经隐约见到答案…

目前造成市场波动的,主要是套利交易——此所以大家看到不同于往日的行情发展——欧系不能同步,主要货币对美元也不是同步发展…
所以,日后我们必须要留意一件事情,两个变化…
主要留意的事情是——日本何时加息,两个变化是英镑会否下破技朮支持1.9000及美国是否提前减息…

前几天说过,目前市场预期日本将会在七月份起再次加息,同时可能因应经济增长而进入了「利息正常化」阶段——即一次连续加息期的到来…
另一方面,根据联邦基金利率市场的统计,目前已经有达70%的比例认为美国将于七月份减息…
此一来一回的加减,结果就是造成了美日息差(也可以推广到全球息差) 的收缩,而这个收缩过程,则会很大程度上影几了套利交易的「绝对收益率」(周二的日记已有详朮) …
于是乎,套利交易就会受到极大的压力,因而减少这方面的活动…
最终结果是——新兴股票市场(什至欧美) 股市下跌、黄金下跌(什至绝大部份的商品) ,反而美元可能会最终受惠…

周三的时候,我曾经引朮了美国华盛顿邮报和纽约时报的报导,指出伊拉克问题的解决已见到曙光——引入了各方势力所认同的PSA合约(获得伊拉克国会通过后将成为法案) ,解决了日后石油生产的利益分配问题…
当时给出的简单数据认为伊拉克将会年获450亿利润,再加上美国援助的330亿美元,则伊拉克有望自食其力,同时美国也可以安心撤出(或最大程度上减少注军) ,同时伊拉克人收入增加的情况下,伊拉克局势将会平缓下来…
大家可能还会有疑问,现在中东问题还没有完全解决啊?还有宗教问题呢?
说到底,宗教问题还是利益的问题!
需知道,伊拉克现最大的三股势力分别是库尔德族、回教什叶派和回教逊尼派——这三股势力中的两家跟回教拉上关系,但绝不是原教旨主义者!!
而在回教国家里,从来也没有原教旨主张的党派能当权的——阿富汗的塔利班政权是一个例外,不过,那也不过是因为国民大穷,而误入岐途而矣…
看看伊朗就知道了——霍梅尼政权(亚富汗塔利班政权以前最接近原教旨主义政权)之所以下台,也不过是一个「钱」字而矣——谁不能给国民好过,那就是空话了…
今天的哈梅内伊政权,跟美国斗争,为的又是什幺?

所以,当时的结论是油价会稳定下来(排除了其它因素) ,油价稳定,同时地区较稳定,黄金也就没了支持,同时日本的经济增长也增添了利好因素,日元也就会上升了…
息差最后也就会变小,套利交易减少,高息货币也就要回落——相对于前期强势而言…

现在是万事俱备,只差日本何时加息,而美国又何时减息而矣…
不过时间上,可能得多等两至四个月…
在这段期间,可能会继续维持目前的区间振荡行情…
不过,个人的投资策略,必然会倾向逢高拋空高白货币(也许视受情况也包括了除日元外的所有非美) …

就今天而言,有两个重要的美国数据要公布——分别是贸赤和非农…
目前的市场预期一好一坏——贸赤减少了,非农也减少了,前者利好,后者利淡…
基于前面分析的结果,我不期望今晚会出现决定性发展——即大幅上升或下跌,更不会是转势的标致性行情…
更大的可能是继续振荡——而且是相对比较窄幅的振荡,我的意思是,今天可能只有100-150点的行情,也许就很了不起了…

就目前的发展看,今天欧系可能的波幅分别是——欧元1.3080-1.3200,英镑1.9180-1.9400,瑞郎1.2180-1.2350…
目前我个人并没有很大的方向倾向,主要以观望为主,同时等待数据公布后,因应波动而多做超短线的买卖——这是比较保险的做法…

由于前面分析的结论,未来两三个月,我们可能仍得像今天那样操作…
不过,需要留意技朮上英镑的下跌,可能有带头意义——目前的欧英叉盘,其实是回复至2004年12月的水平,如果那个水平是合理的话,英镑又跌穿1.9000的话,那幺欧系整体就不能置身事外了…

黄金方面,也基于前面的分析,我个人没理由再看好黄金,目前的回升,最多也就被视为下跌中的调整而矣…
现在看来,黄金有可能进一步上升至658,但可以说是上升难、下跌易…
大家不得不防…
操作上,我个人仍然倾向拋空黄金,以658为顶部,一旦接近就可以试拋,止损5美,目标可能有30-40美元也说不定…

现正观察市场,有最新消息再报…
祝大家好运…

切记,一定要坚持纪律,损了不痛心,赚了要收手!!

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leo
注册时间2003-04-24
幸运星
楼主发表于:2007-03-09 13:32只看该作者
2楼
leo: 動得很利害! leo: 應該利好美元! leo: 591億 leo: 利好美元… leo: 97000人次 leo: 利淡一點美元… leo: 失業率4.6% leo: 基本中性利好美元… leo: 不過大家都拋歐系了!
leo
注册时间2003-04-24
幸运星
楼主发表于:2007-03-09 13:54只看该作者
3楼
leo: 留心以下價位——歐元1.3131,英鎊1.9336及瑞1.2265,作為今晚心理價位… LeO Xiao: OK 瑞 劉: 日元跌得最多 leo: 如果行情反破心理價,就不要拋了… leo: 如果大家想做拋空,可以參考30點回頭法… 瑞 劉: 反破心理价,是不是也不能买呀 leo: 按剛才的低位算,只要不破歐元1.3146,英鎊1.9315及瑞郎1.2298,大家可以尋位拋空… leo: 記著,只可以做即日交易… leo: 暫時不要考慮持倉過夜… leo: 回劉瑞,回破心理價,最多也只能做超短追進… leo: 今天要切忌做中長線! leo: 不要因為套了就轉做中線,大忌!!

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