静下心来，回顾自己在外汇交易方面作的东西，挺好．．． 　　没有嘈杂，没有浮躁．．只有慢慢回顾自己的一点日记．留下来，给自己， 给喜欢机械交易的朋友．这些东西可能没有实践意义．难听一点就是一些牢骚． 　[em11] 　　记得，以前认识以为朋友，他说自己外汇上是作也是从失败走过来的，他把他的一些经验告诉我，我印象最深的是，他说自己不会用电脑搞，这位朋友可能一年没有跟他联系了，真的很怀念这些朋友，他现在应该还在作交易员吧．希望你现在现在越来越好，我说这个系统，只是有点怀念，这个系统其实没有好和不好之分，这是交易者怎样交易而已，这个系统应该是根据图形的买卖，是一个＂拐角＂系统，一出现＂V＂和倒＂V＂就进行买卖，在MT上有个指标就是Fractals,当时认为它比较特别，起码，当时觉得比均线好，也很符合客观事实，就立刻作，但是要用程序表达这个＂V＂字难的，最后，改良了一下MT上 Fractals指标，最后还是搞出来了，以后就是用日图还是小时图作为买卖依据呢 （现在想回来，用什么图不重要），因为＂风险＂二个字才重要，起码，现在我是这样认为的． 我想用这个＂拐角＂系统来回忆一下你－－SysTranding 这个系统没有搞成功，因为，我没有坚持搞下去．我有机会会去完善它的． 　[em28]

原版海龟交易法则 (个人喜欢的几个观点) 　　　　The Original Turtle Trading Rules 　　　　 　　　　　　　　 　　　　完整的交易系统 　　一套完整交易系统的成分 　　　　市场 　　　　头寸规模 　　　　　　　止损 　　　　离市 　　　　　　　 　　TurtleTrader.com和前海龟不会告诉你的是，交易法则只是成功交易的一小部分。成功交易的最重要的方面是信心、连续性和纪律。 　　　　 　　　　你不能或不愿遵循法则不会给你带来任何好处。 　　　　 　　　　海龟有很多理由对他们学到的法则有信心。对于大部分法则，甚至在亏损期间我们也有信心遵循它们。那些不连续遵循法则的人就不会赚钱，就会从课程中掉队。 　　　　 　　　　想要取得成功的交易员会找到一条增强对自己的交易法则的信心的途径，以便能够连续地应用自己的法则。 　　　　 　　　　　　　 　　　　总之，我们有信心有纪律连续地应用我们所学到的法则。这就是我们作为交易员成功的秘诀。 　　　　 　　　　那些未能始终如一地遵循法则的人就成为失败的海龟。他们中的一些人认定销售海龟法则比他们做海龟时能赚更多的钱。 　　　　大多数成功的交易员都使用机械交易系统。这并非偶然。 　　　　 　　　　一个良好的机械交易系统可以自动运行整个交易程序。对于交易员在交易中必须制定的每项决策，系统都会给出答案。该系统使交易员更容易进行一致性的交易，因为有一套明确说明应该做什么的法则。交易的机械化就是不留给交易员自己进行判断。 　　　　 　　　　如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该小心翼翼时你却勇气十足。 　　　　 　　　　如果你有一个机械交易系统在发挥作用而且你一致地跟随它，那么，尽管可能有来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎，你的交易都将是一致的。自信、一致性以及由彻底检测过的机械交易系统所保证的纪律，是大多数能够赢利的交易员成功的关键。 　　　　 　　　　海龟交易系统是一个完整的交易系统。其法则覆盖了交易的各个方面，并且不给交易员留下一点主观想象决策的余地。它具备一个完整的交易系统的所有成分。 　　　　 　　　　一个完整系统的成分 　　　　 　　　　一个完整的交易系统包含了成功的交易所需的每项决策： 　　　　 　　　　· 市场----买卖什么 　　　　 　　　　· 头寸规模----买卖多少 　　　　 　　　　· 入市----何时买卖 　　　　 　　　　· 止损----何时退出亏损的头寸 　　　　 　　　　· 离市----何时退出赢利的头寸 　　　　 　　　　· 策略----如何买卖 　　　　 　　　　市场----买卖什么 　　　　 　　　　第一项决策是买卖什么，或者本质上在何种市场进行交易。如果你只在很少的几个市场中进行交易，你就大大减少了赶上趋势的机会。同时，你不想在交易量太少或者趋势不明郎的市场中进行交易。 　　　　 　　　　头寸规模----买卖多少 　　　　 　　　　有关买卖多少的决策绝对是基本的，然而，通常又是被大多数交易员曲解或错误对待的。 　　　　 　　　　买卖多少既影响多样化，又影响资金管理。多样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，并且通过增加抓住成功交易的机会而增加赢利的机会。正确的多样化要求在多种不同的投资工具上进行类似的（如果不是同样的话）下注。资金管理实际上是关于通过不下注过多以致于在良好的趋势到来之前就用完自己的资金来控制风险的。 　　　　 　　　　买卖多少是交易中最重要的一个方面。大多数交易新手在单项交易中冒太大的风险，即使他们拥有其他方面有效的交易风格，这也大大增加了他们破产的机会。 　　　　 　　　　入市----何时买卖 　　　　 　　　　何时买卖的决策通常称为入市决策。自动运行的系统产生入市信号，这些信号说明了进入市场买卖的明确的价位和市场条件。 　　　　 　　　　止损----何时退出亏损的头寸 　　　　 　　　　长期来看，不会止住亏损的交易员不会取得成功。关于止亏，最重要的是在你建立头寸之前预先设定退出的点位。 　　　　 　　　　离市----何时退出赢利的头寸 　　　　 　　　　许多当作完整的交易系统出售的“交易系统”并没有明确说明赢利头寸的离市。但是，何时退出赢利头寸的问题对于系统的收益性是至关重要的。任何不说明赢利头寸的离市的交易系统都不是一个完整的交易系统。 　　　　 　　　　策略----如何买卖 　　　　 　　　　信号一旦产生，关于执行的机械化方面的策略考虑就变得重要起来。这对于规模较大的帐户尤其是个实际问题，因为其头寸的进退可能会导致显著的反向价格波动或市场影响。 　　　　 　　　　摘要 　　　　 　　　　对于一致性赚钱的交易，使用机械系统就是最佳的方式。如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该胆怯时你却勇敢。 　　　　 　　　　如果你拥有一个能够赢利的机械交易系统，而且你虔诚地跟随这个系统，那么，你的交易将会取得赢利，而且系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。 　　　　 　　　　海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。 　　　　 　　　　第二章 　　　　 　　　　市场：海龟交易什么 　　　　 　　　　海龟交易的是在美国芝加哥和纽约交易所交易的具有流动性的期货。 　　　　 　　　　流动性 海龟们用于确定能够参与交易的期货品种的主要标准就是构成市场基础的流动性。 　　　　 　　　　海龟是期货交易员，在当时更普遍地称为是商品交易员。我们在美国人气最旺的商品交易所交易期货合约。 　　　　 　　　　　　　　 　　　　头寸规模 　　　　 　　　　海龟将一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。 　　　　 　　　　头寸规模是所有交易系统最重要的部分之一，但也是最不为人理解的部分。 　　　　 　　　　海龟所用的头寸规模测算标准在当时非常先进，因为通过调整以市场的美元波动性为基础的头寸规模，该测算标准使头寸的美元波动性标准化。这意味着在以美元表示的数量相同的特定交易日，特定的头寸往往会上下波动（与其他市场的头寸相比），不考虑特定市场根本的波动性。 　　　　 　　　　这是实际情况，因为在每张合约上下波动剧烈的市场中的头寸与波动性较低的市场中的头寸相比，会抵消较少的合约数。 　　　　 　　　　这种波动性的标准化是非常重要的，因为这意味不同的市场中不同的交易对于特定的美元损失或特定的美元收益往往具有相同的机会。这就提高了在多个市场间进行多样化交易的效果。 　　　　 　　　　即使某个特定市场的波动性较低，但是，任何明显的趋势都会带来相当大的赢利，因为海龟会更多地持有这种低波动性商品的合约。 　　　　 　　　　 　　　　 　　　　注意：这种多样化在资金不足时很难实现。考虑上面的例子，假定我们所用的是一个10万美元的帐户。单位大小可能就是1张合约，因为1.688取整为1。对于较小的帐户，调整的间距太大，这样会大大削弱多样化的效果。 　　　　 　　　　作为风险量度标准的单位 　　　　 　　　　因为海龟把单位用作头寸规模的量度基础，还因为那些单位已经过波动性风险调整，所以，单位既是头寸风险的量度标准，又是头寸整个投资组合的量度标准。 　　　　 　　　　海龟被给予限制我们可以在任何特定的时间在四个不同的级别上持仓的单位数目的风险管理法则。本质上，这些法则控制着交易员可能带来的全部风险，这些限制在亏损延长期间以及价格异常波动期间使损失最小化。 　　　　 　　　　　　　　　　　　 　　 　　　　海龟不使用以起始净值为基础的、连续结算的标准帐户进行交易。我们得到一个起始净值为零、有明确的帐户规模的虚拟帐户。例如，1983年2月，当我们首次开始交易时，很多海龟得到100万美元的虚拟帐户规模。然后，这个帐户规模在每年年初进行调整。根据里克主观判断的交易员的成功与否对帐户规模进行上下调整。规模的增大或减小一般近似地反映了该帐户前一年运做的赢利或亏损的增加。 　　　　 　　　　每当原始帐户亏损10%时，海龟就得到指示，将虚拟帐户的规模减小20%。因此，如果某个交易100万美元帐户的海龟曾经亏损10%即10万美元，那么，我们就开始交易好象只有80万美元的帐户，直到我们达到每年的起始净值为止。如果我们再亏损10%（80万的10%即8万美元，总亏损为18万美元），我们就要再减小虚拟帐户规模为64万美元的帐户规模的20%。 　　　　 　　　　随着帐户的增长或下降，对于减小或增大净值还有别的或许更好的策略。这些就是海龟所用的法则。 　　　　 　　　 　　　　 　　　　有一件事情我们要非常清楚----退出亏损头寸绝对是至关重要的。长期来看，不会止住亏损的交易员是不会成功的。几乎所有失去控制并危及金融机构自身（比如，巴林银行、长期资本管理公司以及其他）健康的交易例子，都涉及到因为没有止住小的亏损而放任其逐渐变成巨额亏损的交易。 　　　　 　　　　关于止损，最重要的是在你建立头寸之前，你已经预先确定退出的点位。如果市场的波动触及你的价位，你就必须每一次都毫无例外地退出。在这一立场上摇摆不定最终会导致灾难。 　　　　 　　　　海龟的止损 　　　　 　　　　有了止损并不意味着海龟总是让经纪人设置实际的止损指令。 　　　　 　　　　因为海龟持有如此大量的头寸，所以，我们不想因为让经纪人设置止损指令而泄露我们的头寸或我们的交易策略。相反，我们被鼓励设定某个价位，一旦达到该价位，我们就会使用限价指令或市价指令退出头寸。 　　　　 　　　　这些止损是无可商议的离市。如果某种商品在止损价进行交易，那么，我们就退出头寸；每次，每一次，一定。 　　　　 　　　　　　　　（待续）第六章 离市 　　　　 　　　　海龟对于赢利头寸使用以突破为基础的离市策略。 　　　　 　　　　还有一个古老的说法：“落袋为安，你永远不会破产。”海龟不会同意这种说法。过早地退出赢利头寸，即过早地“落袋为安”，是采用趋势跟随系统交易时最为常见的错误之一。 　　　　 　　　　价格从来不会直来直去；因此，如果你想赶上一段趋势就有必要让价格背离你运动。在趋势的早期，这通常可能意味着眼看着10%到30%可观的利润逐渐成为小幅亏损。在趋势的中期，这可能意味着眼看着80%到100%的利润下降30%到40%。减轻仓位“锁定利润”的诱惑可能会非常巨大。 　　　　 　　　　海龟们知道，你在何时落袋为安会造成盈亏之间的不同。 　　　　 　　　　海龟系统在突破时建立头寸。大多数的突破并不会形成趋势。这意味着海龟所做的大多数交易都会导致亏损。如果赢利的交易所挣的钱平均下来不够弥补这些亏损的话，那么，海龟就已经亏钱了。每个能够赢利的交易系统都有不同的最佳离市点。 　　　　 　　　　我们来看海龟系统。如果你在利润为1N时退出赢利头寸而在亏损为2N时退出亏损头寸，你就需要两倍的赢利才能弥补亏损交易所带来的损失。 　　　　 　　　　在交易系统的各个组成部分之间存在着复杂的关系。这意味着你不能只考虑赢利头寸的正确离市，而不考虑入市、资金管理以及其他因素。 　　　　 　　　　赢利头寸的正确退出是交易最重要的方面之一，也是最不为人理解的一个方面。然而，它会造成盈亏之间的不同。 　　　　 　　　　　　　 　　　　大多数交易新手发现这样很难做到。他们会恐慌并下达市价指令。他们在可能最坏的时候总是这么做，并且经常在一天中的最高价或最低价以最差的价格结束交易。 　　　　 　　　　在快速波动的市场中，流动性会暂时缺失。在快速上涨的市场情况下，卖家会停止卖出，有意持仓等待更高的价格，直到价格不再上涨他们才会重新开始卖出。在这种情况下，卖价会大幅上升，买卖差价会加大。 　　　　 　　　　现在，随着卖家不断抬高卖价，买家被迫支付高得多的价格，最终，价格移动得太远太快，结果新的卖家进场导致价格启稳，而且通常迅速反转并暴跌回一半。 　　　　 　　　　在快速波动的市场中所下的指令，通常的结果是在抬高的最高价成交，正好是处于随着新的卖家的进场市场开始启稳的点位。 　　　　 　　　　　　　 　　　　或许，最能证明这个观点的正确性的是海龟们自己的成绩；他们中的许多人并没有赚钱。这并非因为法则不起作用；这是因为他们不能也没有遵循法则。由于这同一个事实，读这本小册子的人中只有很少的人将用海龟交易法则在交易中取得成功。再说一遍，这并非是因为法则不起作用。这是因为读者简直不会拥有遵循它们的信心。 　　　　 　　　　 　　　　 　　　　另一个问题是想要改变法则的倾向。海龟中有很多人努力降低交易系统的风险，他们用巧妙的方法改变法则，有时却适得其反。 　　　　 　　　　举个例子：没有按照法则的明确规定尽可能快地建立头寸（每1/2N一个单位）。虽然这似乎可能是更为保守的方法，但对于海龟所使用那种入市系统，实际情况可能是，缓慢地增加头寸可能会增加回撤触及离市止损价（导致亏损）的机会，而更快的方法可能会容许头寸经受得住不触及止损的回撤。这种巧妙的改变可能对系统在某些市场条件下的赢利性具有较大的影响。 　　　　 　　　　为了提高信心，你需要遵循交易系统的法则，不管它是海龟系统、某些类似的系统或者是完全不同的系统，你必须自己用交易的历史数据进行研究。光听别人说某个系统能起作用是不够的；光看别人所做研究的结果摘要是不够的。你必须亲自去做。 　　　　 　　　　别让你的手闲着，立刻开始研究。钻研交易，考虑每天的净值日志，对系统交易方法要非常熟悉，对亏损的程度和频率要非常熟悉。 　　　　 　　　　如果你知道在过去的20年中已有很多同样长度的时间期间，那么，要经受住8个月的亏损期就会容易得多。如果你知道迅速增仓是系统赢利的关键部分，那么，要迅速增加头寸就会容易得多。 　　　　 　　　　（附）谢普交易法则（The Shep’s Trading Rule）：“你可以违背法则，废除法则。最终，法则会因你不尊重它们而违背你。”----摘自《市场中的禅》，爱德华.A.坦普尔 　　　　 　　　　（待续） 　　　　 　　　　第八章 进一步的学习 　　　　 　　　　你从这里去向何方？经验是无可替代的。 　　　　 　　　　幽默大师巴瑞.勒普拉特纳说：“优异的判断来自于经验，而经验来自于拙劣的判断。” 　　　　 　　　　如果你想成为交易员，你就必须开始交易。这无可替代。你还必须犯错误。 　　　　 　　　　犯错误是交易的一部分。如果你不用真实的金钱（而且是足够使盈亏对你造成影响的金钱）开始交易，你就不会学到交易的所有课程。 　　　　 　　　　纸上谈兵无法替代用真钱进行的交易。如果你不用真钱，你就不会认识到希望、恐惧和贪婪是如何影响你自己的。 　　　　 　　　　同时，彻底理解交易的基本原则是很重要的。具备了这种知识，你就会少犯错误，你就会更加迅速地从你实际所犯的错误中学到东西。 　　　　 　　　　在此，建议一些进一步学习的范围。 　　　　 　　　　交易心理学 　　　　 　　　　交易心理学是交易最重要的方面，而理解你自己和你自己的个性（因为它与你的交易有关）是至关重要的。这段旅程是关于一种真实而不带偏见的尝试使你理解自己的个人心理的，而不是关于找到一本带有所有答案的魔术心理学书本的。 　　　　 　　　　 　　　　 　　　　在开发机械交易系统时，统计根据的历史研究是无可替代的。实际上，这意味着你要学会计算机编程以便模拟交易系统的性能。 　　　　 　　　　在曲线拟合、过度优化、交易统计以及在网络上或书本中进行方法检验时，你可以得到大量有价值的信息，但是要从言过其实的宣传和荒诞不经的吹嘘中发现信息有点困难。抱持怀疑的心态，但保持开放的心胸，你的研究就会成功。 　　　　 　　　　最后的提醒 　　　　 　　　　有大量的个人试图推销他们自己或他们的“专家”建议。不要盲目接受这些自我表白的专家的建议。最好的建议来自于那些不出售建议的人，以及那些做交易赚钱的人。有很多书籍和自传深刻地剖析了成功的（或者曾经成功的）交易员的习惯。 　　　　 　　　　学会成为好的交易员（甚至出色的交易员）是有可能的，但是，你需要付出大量艰苦的工作并具有一种健康的怀疑主义精神。对于我们这些选择了这条道路的人，这段旅程永远没有尽头。那些继续保持成功的人将永远不会达到目的地，但是，他们将在旅程中学会找到乐趣。 　　　　 　　　　（全文完） ［此帖子已被 Wesley 在 2004-10-17 18:10:55 编辑过］

[em64] [em72] [em63]一个完整的系统可以慢慢体会，，“上帝就在细微之处。” 　　学会成为好的交易员（甚至出色的交易员）是有可能的，但是，你需要付出大量艰苦的工作并具有一种健康的怀疑主义精神。对于我们这些选择了这条道路的人，这段旅程永远没有尽头。那些继续保持成功的人将永远不会达到目的地，但是，他们将在旅程中学会找到乐趣； 　　海龟交易系统是一个完整的交易系统，它包括了交易的各个方面，实际上没有给交易员留下一点主观想象决策的余地； 　　为了提高信心，你需要遵循交易系统的法则，不管它是海龟系统、某些类似的系统或者是完全不同的系统，你必须自己用交易的历史数据进行研究。光听别人说某个系统能起作用是不够的；光看别人所做研究的结果摘要是不够的。你必须亲自去做。 　　还有，外汇这个地方是危险的，你要的是坚持和保存性命．[em3] 　　

[em31]

Wesley，好久不见了。不知你现在进展怎样？ 看到你提到Fractals指标，我也很感兴趣，但我一直都没有把这个指标的含义真正搞清楚，能否借此机会解释一下？

　　　我现在的系统都用在真是帐户中了．我现在不会人为干预它，就让它自己盈亏吧．反正要时间考验，我觉得用一两年时间来来考验系统，也不是很长，反正现在还年轻．同样，现在作外汇也不要急．你也是阿．坚持你的想法去作，[em12] ，不要为难自己．提到Fractals指标，就是K线图上一拐弯就出信号，一般由5根K线组成，出现＂V＂型就交易，，，，，，呵呵，我现在一个观点是，什么指标都是一样的，都是事后诸葛亮，都是模糊化，这个你也是清楚． 有些人不要搞系统同样挣钱，应该没有必要去拘泥于＂一个指标＂或一个系统， 我觉得我的性格喜欢系统，我才能坚持下来． 我现在看重的是K线价格，什么指标也不用，我一直都没有说Fractals指标的用法， 如果我这个指标怎样怎样，我觉得是在胡说，，，，呵呵，祝你好运．有时间多交流．

　　（在这论坛上还是说技术，分享经验好了．） ［此帖子已被 Wesley 在 2004-10-24 23:50:12 编辑过］

（在这论坛上还是说技术，分享经验好了．） ［此帖子已被 Wesley 在 2004-10-24 23:51:00 编辑过］

风险与机会并存,风险投资就是这样! 相信自己,坚持下去!![em74]

回头望，涨涨跌跌，原来，秘密就在那里。 11。22--11。26拿住你现在的仓位就可以了，不要动。 11。26凌晨回头看。[em2]

预测还可以。也可能是运气，继续[em66]