本帖最后由 德凯derkay 于 2017-5-15 16:55 编辑 1.缘起 周末在一个外汇群里闲聊，有朋友问了个很专业的问题：期现套利是怎么操作的？因为笔者在上海做过几年金属套利，所以也算有些经验，这种顺手帮忙的事情，我自然是乐于解答的。但是很快，天就被聊死了。他说自己做的是白银期现套。这就引起了我的警觉。因为白银的现货（注意我说的是那种亮闪闪的，真正的银锭）贸易有门槛的。追问一下，我才明白过来，他的意思是在上期所白银和某现货平台白银之间“套利”可以粗俗的理解成，在一个正规平台和一个黑平台之间套利。介绍这个业务的人跟他说，这种套利是稳赚不赔的。 2.黑白套利 首先声明，笔者不挡人财路，所以有些行业的东西我不能说太细。下面的内容你懂就懂，不懂也别追问笔者。我们知道，有些平台是开放头寸给代理商的。也就是说，作为代理商，你可以拿一部分客户的亏损（以下都称客损）。目前市场上饱受诟病的诸多现货平台大部分都可以返客损。那么重点来了，前方高亮区： 假设，我自己开个代理，自己做交易的话，那么亏的钱就会返给我自己。所以，我同时在两个平台同时做一个方向相反，头寸相等的单子，一个做多，一个做空。 正规平台赚钱的单子我可以拿走，黑平台的亏损，又可以返给我。岂不是稳赚？ 3.黑白套利可行吗之一 那个问题群友私底下加了我偷偷问：这个事情靠谱吗？我的问题很直接：严重不靠谱。为什么？首先第一点：你必须要保证黑平台一定亏钱，这个单子你才能盈利，因为黑平台返给你的，说到底还是你自己的钱。请问诸位，我给你10万，然后让你返我8万，可以吗？说不可以的就不用往下看了。你牛。那么问题就在于，你要保证一定在黑平台亏钱。有些人看到这里忍不住笑了“So easy！逗哥吗？哥其他的不敢吹，亏钱真的没谁了。”那我还就告诉你，你还真做不到这个问题的实质是这样的：你是不是想亏就能亏？ 4.故意亏钱行不行？ 十年前的某一天，我刚进入期货行业不久，和一个前辈有如下一段对话：“如果我的账户密码被盗了怎么办？”“然后呢？”“万一他操作我的账户故意让我亏钱呢？”“他以为他是谁，他想亏就能亏？”多年以后我都对当时那段对话回味无穷。这真的太有意思了。 后来我在一个交易员身上做过实验。给他一笔资金，规定他每天做三笔，但是要求是每天必须亏损一定的金额。然后，奇迹发生了……这个实验我打算有一天详细写下来。 我要说的重点是，从我入行以来，从来没有一个人会打从心眼里去给自己定了一个亏损任务，然后坚持下去的。这么干太反智了。如果你真的这样做过，我觉得你会想通很多东西。我认为，抛除手续费之后，你想故意亏钱，和故意赚钱的难度是一样一样的。想稳定亏钱，只有一个方法。爆刷手续费。而有这个动机的只有一种人，你懂的。毫无疑问在这组套利中，刷短线相当于慢性自杀。 5.喊反单的分析师 允许我发散一下思路。前几天看一则新闻，有一个投资者跟着一位老师做现货，结果当然是亏了。然后记者的旁白煞有介事的说：这些老师都故意喊反单，让客户亏钱。我当时真的忍不住笑出声了。还有这样的老师，他明明知道怎么做可以赚钱，却故意去让别人反着做亏钱。自作聪明的智者看起来像傻逼。是这样吗？绝对不是。 这世界上没有所谓的“喊反单”的老师，只有故意让客户疯狂加杠杆的老师。因为方向，不是他想看错，就能看错的。很遗憾，他没有那个本事。正是因为很多人想不通这个道理，所以才会前赴后继给“大神”做炮灰。 我相信很多人可能曾经有过这样一个念头：既然大部分人都是亏钱的。那么我去找一个看起来一定亏的亏货，跟他反着做，不就肯定赚钱了？这种看上去必亏无疑，倒霉到挂相的投资者，业内称之为“明灯”顾名思义，燃烧自己照亮别人。那么问题来了。目前市面上80%的交易软件都可以实现反向跟单的情况下。为什么没有人通过这种简单的智慧去盈利呢？答案是，是有人这么做了，结果还是亏。有时候比明灯爆仓还快。有些人交易一生都没明白过来这个道理。成功的关键，和方向没有一毛钱关系。关键是交易成本和资金使用效率。 6.黑白可行吗之二 发散了这么多，无非是想告诉大家黑白套利的核心，在于你必须故意在一个平台去亏钱。但是故意亏钱的技术，就是故意赚钱的技术。所以理论上，黑白套利是可以赚钱的。但是实际上，这没有意义。因为赚的是你本来就可以在市场上赚的钱。相当于你赚了10万，然后交给平台2万，自己留8万，然后你感觉这8万是赚平台的。就是这么回事。 而且这样做还有一个风险。一般来说，既然出来开平台做头寸，多少有点江湖人士的味道，平台方会养一些“有力人士”来对付那些亏了钱来闹事的投资客。可以管这样的人叫钱闹。如果你签了返头寸协议，相对应的，你就一定会有盈利共担的条款。这会导致万一你做反了。黑平台赚钱了，白平台亏。那黑平台你能不能把钱安全的取走，从而弥补白平台的浮亏？这个问题你就要问有力人士答不答应了。 那么现在我们再进一步，如果同时在两个黑平台套利（也就是传说中的AB仓）呢？两个都返头寸，赚钱的那个我可以取出来。不管哪一个亏，我都可以拿回来一部分。这样，不就稳赚不赔了吗？ 真的是这样吗？ 我写的东西第一时间发给我媳妇看。昨天我被批评了。她说你写的东西太长了，根本看不下去。哎，好吧，我只有这样做了。一篇文章，我把它腰斩成两部分。这下阅读体验应该提升了吧。

买的有卖的精吗，小心让你赚了出不来啊，，哈哈，，，，

火中取栗！

"成功的关键，和方向没有一毛钱关系。 关键是交易成本和资金使用效率。" 顶这句，如果能够保证稳定亏损，那就离稳定盈利不远了。其实我们平实亏得基本都是点差。

成功的关键，和方向没有一毛钱关系。 关键是交易成本和资金使用效率。

谢顶。

既然是黑平台，亏赢都是他们说了算的，游戏规则是他们定的！

赞一个， 这帖子有几个人还算明智。 楼主一个，你一个，亏钱大部分人是亏给交易成本，这绝对是真理。 这一点看透，那才算懂一点市场。 你想亏钱和你想赚钱的难度是一样的。 不算成本，交易永远趋近于50%的概率盈亏。 想要偏离50%，是有办法的，但是只能偏离极其微弱的距离。这和交易频率有关，交易频率越高，距离微弱，频率低才有可能偏离远点。 这就是短线与长线，为何做长线的原理。 不算成本，至少亏钱是极其难的。

我來搖旗的

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不敢苟同

成功的关键，和方向没有一毛钱关系。 关键是交易成本和资金使用效率。 这句不敢苟同。 但帖子整体有营养而且有思想的乐趣。我要为你为你点赞。

成功的關鍵，和方向沒有一毛錢關系。 關鍵是交易成本和資金使用效率。" 那么多人点赞，我就问一句，点差0你能稳定盈利吗？

迅速亏钱还不容易，开了马上平就行了。神秘叨叨的

冒昧问一句，0点差你能做到稳定亏损？你确定？如果能做到，我开你的10倍仓反向做如何，也是0点差。

针对上楼的回复补充一下，就算0点差，也不能做到稳定盈利和稳定亏损。 所以平时我们亏损的基本都是点差。

这也是个明眼人。懂点市场的都需要知道的常识，就是大部分人亏的只是手续费。 零成本下，你能做到稳定亏损，那就等同于你能做到稳定盈利。 这是极其简单的逻辑，稳定亏损的反面就是稳定盈利的。 但是加了成本，就不是简单的反面关系。 稳定亏损的反面还可以是稳定亏，就是因为成本的介入。 至于其他看不懂市场的人，就不批判了。你们在理清下逻辑。

看来大家对这个0点差的假设兴趣更大。我也来说两句： 在外汇市场如果是0点差，买价和卖价相等的条件下，由做市商来提供流动性。那么稳定亏损的反面一定是稳定盈利。 在会员制的条件下，就算没有手续费，用市价单成交，还是会有一个非常微小的点差存在。但是如果投资者做波段交易的话，这个点差的影响很小。 最后，我想强调的是，即使在交易成本存在的情况下。 大多数的投资者亏损，是超过交易成本的。 亏损的原因有很多。成本只是其中之一。

楼主可否解释一个问题； 为什么跟着稳定亏货反着做，也赚不到钱？入场都带止损止盈．

平時我們虧損的基本都是點差。 这句话按照我的想法，应该是说大部分人盈亏相抵后的钱，应该是小亏，等同于点差的钱。 而不是说，亏损的部分就是点差。 因为构成亏损的几部分原因，点差，频繁交易，死扛，重仓，逆势。 除了点差都是很难量化的，所以简单粗暴的的说亏损基本都是点差。