铜价支持懊圆.

不是自己的钱，不花白不花，花了也白花，白花谁不花

传伦铜空单浮亏过亿 国储局遭多头围攻 金士星 张冉 每日经济新闻 [2005-11-15 2:31] 【推荐给朋友】【浏览字号：大 中 小】【关闭窗口】 　　一向低调的国家物资储备局从未如此高调。 　　增加期货交易所铜库存，接着在期货市场建立空单，本周三则将在现货市场再度抛售2万吨储备铜，国储局近期持续出手铜市场，让期货市场和现货市场大为吃惊。此前，国储局物资调节中心负责人明确表示：“抛铜数量或将远超市场想像。”但这位负责人同时称，国储局手里到底有多少铜，又到底计划抛出多少铜，到目前为止仍没有一个明确数字。据《经济观察报》报道，为了平抑铜价，自11月7日起，国储局开始释放部分储备铜，进行反周期调节。 　　但国际铜价并没有理会来自中国这一世界最大铜消费国的抛空影响。上周末和昨天的亚洲时段中，期铜价格刷新历史新高。如果传闻属实，国储局的空单可能遭受上亿美元浮亏。 　　“为什么这一次他们采取行动之前就公开此事呢？”一位资深交易商表示：“他们可能没有足够的铜以供交割空头部位。” 　　一些市场人士认为，国储局如此高调地宣布抛铜极为少见，这可能和市场传闻的国储局在伦敦市场有大量空头头寸被套有关。如果属实，则目前国储局的举动无疑是在和国际基金展开博弈。 　　而昨日，此前只在业内流传的“国储交易员失踪事件”出现在了某海外知名媒体上。市场猜测，国储局似乎已经陷入了期铜市场多头资金的重重包围之中。 传交易员失踪 　　从上月开始，国内期货市场上“国储出事”的说法越传越盛，即为国储局在伦敦金属交易所（LME）进行期货交易的交易员失踪的传言。 　　当LME铜价结束近1个月高位波动向上突破4000美元/吨并创出历史新高后，《华尔街日报》网络版在昨天刊登的一篇名为《中国铜交易员失踪（China Copper Trader Missing）》的报道。该报道称，国储局在伦敦的一位名叫Liu Qibing的铜期货交易员，在LME创建大量空头部位后，几周来与外界一直失去联络。 　　虽然许多LME的交易商手中都有此人的名片，但国储局否认曾经雇佣过此人，甚至拒绝承认曾经在LME开过空头部位。《每日经济新闻》就此事询问国储局物资调节中心一位名为刘志国的官员时，他也表示并不清楚此事，并称“国储没有对外发布信息的职能”。 　　有国储官员对《华尔街日报》表示，国储铜的交易主要集中的上海期货交易所，大部分透过中粮期货。他说，中国的铜库存相当充裕，也准备随时视需求来调整市场。但市场对这一说法充满怀疑，并不相信中国有这样的能力调控铜市价格。 　　据一期货交易员称，国储局在伦敦被套，个别官员可能已涉及此案，这些说法早在国庆前后就有传闻。传闻中，涉及此案的交易员叫刘其兵。“这人非常厉害，市场传言去年他的老鼠仓都赚了三四千万，而且每次都是低点入市。” 　　多数受访的业内人士估算，如果传闻属实，国储局在LME的空头部位在20万吨左右，如果加上另一家与之协调行动的国有大型有色金属公司的空头部位，总的空单量将达到35万吨。建仓的均价在3200美元/吨左右（约为四五月间的价格），而国储在LME的这些空头部位必须在12月21日履约。以上周末LME3月期铜场内收盘价4105美元/吨计算，仅国储在LME的空头部位的浮亏已经超过1.81亿美元，约合14.63亿元人民币。 　　此外，上周一国储通过中粮期货的席位在上期所沪铜0512合约和0601合约上分别大幅增持3817张和4155张空单，相当于抛铜39860吨。以昨天两个合约分别38010元/吨和37530元/吨的结算价计算，国储在两个合约上的浮亏也已经超过4000万元。 国储局的“另一只靴子” 　　一位期货分析人士指出，市场上涨是对国储局到底能向市场投放多少铜表示怀疑。“市场认为国储局根本抛不出那么多铜。” 　　市场对国储局到底有多少储备存在分歧。有人认为，当前中国战略储备规模估计在10万至50万吨之间。然而，国储一位资深官员在上周五对路透社表示，国储目前持超过130万吨铜，并将考虑增加和加快销售这些铜。 　　“很显然130万吨这个数字根本无法让市场信服，除非国储能够征用国内现货市场上的铜。目前的市场价格也没有表现出对这一数字的恐惧。”上海一家知名期货经纪商的管理人员向《每日经济新闻》表示：“有铜消费商告诉我们，其从铜厂定购的铜被延期，据说是卖给国储了。这意味着国储可能需要在国内采购铜以满足交割需要。” 　　对于市场和国储局的“暗战”，关键在于目前市场不知道国储局到底将抛多少铜。“铜价目前继续走升，主要是市场怀疑国储局的调控效果，因为没有人知道国储局将抛售多少吨铜。”深圳一交易员称。 　　据业内人士和交易商此前预计，国储局将在国内外出售约10万吨铜，以抑制处于纪录高位的铜价。而近日以来，期货业对国储将抛铜数量一路加码，传闻最高抛铜量将达到50万吨。 　　国储局对此公开的解释是：抛铜主要是缓解铜需求紧张局面，以及抑制铜过快的产能增长，配合国家对铜产业的宏观调控政策。 　　国家发改委此前发布新闻稿称，铜冶炼行业的盲目投资行为已经导致市场过度竞争，利润大幅度下降甚至全面亏损，严重影响到行业可持续发展。为此，国家有关部门已经出台相关政策抑制铜产能的无序增长。 　　据有关资料显示，2004年底，中国冶炼产能为163万吨，到2007年底，冶炼能力将会达到370万吨。 　　作为此次国储释放铜库存计划的一部分，国储物资调节中心还在上周发布了《国家储备铜竞价销售公告》，将在本周三竞价出售2万吨储备铜。公告称，此次竞价销售的目的是“为缓解当前国内铜供应紧张状况，满足国内消费需求”。 　　而且在过去3周中，国储已经将近5万吨铜存入了上期所的交割仓库。同时有更多的推测认为，国储约有1.8万吨铜将在LME的亚洲仓库准备其空头交货。 　　“但国储为什么要如此高调地在国内和海外期货市场同时抛售，真正的目的也许只有国储自己知道。”深圳一家期货经纪商的管理人员告诉《每日经济新闻》。 　　新加坡大华银行（United Overseas Bank）分析师潘辰雨认为，这可能只是国储的一种无奈之举，即在国内抛空拯救在LME的空头。但是，这样的抛售量根本不够，这一举动起了相反的作用。海外投机资金对于中国的铜消费和库存情况有着较为清晰的了解，如此大规模的抛盘反而会引起海外投机资金对于库存并不充足的中国头寸的围剿。 　　“国储到底会抛售多少铜至今还是一个谜，但问题在于市场价格对于国储的行为并没有太多理会。如果市场价格没有如国储所希望的那样走低，那它将来可能会被迫在铜价处于高位时买回补库。”有分析师告诉《每日经济新闻》。

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铜价对局：谁将被阻击？ FT中文网撰稿人 文榕 2005年11月15日 星期二 国 际基本金属市场“中国因素”的题材并不新鲜，不过这次铜期货的题材看来是中国买家主动送上门的：一位据信为中国国家物资储备局（官方大宗商品储备机构）工作的刘姓交易员在伦敦金属交易所（LME）下了规模达10~20万吨的铜期货空头（赌未来价格下跌）后不见踪影，而国储则否认与该人有任何联系。昨日，LME铜期货价格达到了历史最高点。（参见FT记者报道“铜价创下新高”） 一名中国交易员的“人间蒸发”当然不足以将全球铜价推至历史新高。在 “你输即我赢”的期货市场上，价格升降反映的是对赌双方筹码互推的力量大小。这一轮赌局的空方是中国国储，多方则是国际商品基金。 在引导市场风向的LME年会上周召开之前开始，中国国储及其上级中国发改委频频放出铜价应当下跌的信号：发改委指出炼铜业产能过剩，将受到重点调控；在全球其他金属交易所铜库存下跌（这会令铜价上升）的同时，国储开始“逆风而行”，10月开始在上海期货交易所增加铜库存，并做出抛售以打压市场价格的姿态。 按汇率折算，上海期货交易所铜价低于LME铜价，二者密切联动。国内外市场开始都出现猜测，认为国储意图通过打压上海铜价，进而拉低伦敦铜价，实现在LME的空头获利。“国储阻击国际炒家”一说即来源于此。 在市场多头紧绷的时刻，空方打压价格的决心如果受到怀疑，做空的结果是适得其反：价格上升。铜价若上升到令空方不能承受的水平，空方将被迫交割，其亏损额基本就是多方的获利——这种空方“爆仓”的结局正是做多者期望见到的。 价格信号表明，多头目前占了上风，市场主流不相信国储能够把铜价打压下去。继续推高铜价的理由实在太多：目前全球交易所铜库存处于历史最低区间，上周全球最大产铜国智利铜产量预期下调，全球炼铜产能已经紧绷，铜仍然供不应求，LME估计这将持续到明年年底。 LME铜期货（三月远期买入价，美元标价） 来源：LME（http://www.lme.co.uk） 在多空对决中，决胜的关键在于，下注者要说明自己的赌注（库存和抛售量）是可信的，能将堵局撑到对方先“爆仓”，而非虚张声势。国储此前并未公布其库存数据，市场猜测范围在10~20万吨不等。但国储此次宣称自身铜储备达到130万吨（20倍于LME的铜库存），并表示能抛出的铜的数量将远高于市场预期。伦敦交易员们的反应则是，“我们根本不相信他们有这么多铜。” 作为数一数二的大买家，中国已经在大宗商品、燃料、基本金属和原材料市场上一再悄然买卖，库存保密，本意是避免成为被炒作题材，但由于需求信息不透明，其他市场参与者只能根据中国买卖的头寸做出反向滞后操作。因此逆市场风向的操作总是适得其反：在现货市场上一再高卖低买，在期货市场上则往往被对赌方合力“围剿”，损失惨重。 此次国储一反常态透露出支持抛售计划的天文数字，紧接着其交易员又神秘失踪，做空的国储如何能说服市场，其抛售计划将把铜价打压下去？相反，这是否会被认为虚张声势，以遏制铜上涨势头，防止手中的巨额空头（可能高于10~20万吨）“爆仓”？若市场进入围剿空头的预期循环，这种预期将自我加强，直到空头被剿灭——也就是“爆仓”。到底谁将被阻击，这仍是个问题。

从今天的走势看出来，金、铜支持了澳元，只有澳元今天是上升趋势，真的是，一切反映在图上

中国的相关市场不发达，还有体制限制，交易人员水平比较小儿科，吃亏上当打压围堵封闭可能经常事情:L

商品期货与外汇略有不同:做多风险是有限的,而做空风险是无限的.如果空头没有完全的交割能力,就会形成多逼空行情,天空才是上升的上限.就象中国94国债期货行情.伦敦铜做那么多空仓,又没有保护侄孙,拿国家的钱做一次无谓的豪赌.败家子

所以就象咱们炒外汇的玩模拟。不过能去伦敦为国家抄盘的绝对不是咱们这些平头百姓的子弟。

既然商品期货总是多逼空,那么就做死多头好了,或者做大多头,小空头.只要不做大空头就好了.中航油几个亿的教训还不大吗?中航油这才几天,这些交易员真二

中国 > 市场 > 新闻 安抚市场传言未果 伦敦铜价仍创新高 英国《金融时报》凯文•莫里森(Kevin Morrison)约翰内斯堡报道 2005年11月16日 星期三 铜价昨日创下历史新高，时值伦敦金属交易所(LME)试图平息市场的猜测：即中国可能将被迫买进大量铜金属，以回补空头头寸。 伦敦金属交易所三个月期铜基准价格一度达到每吨4175美元，较上一交易日收盘价上涨49美元。自9月中旬以来，铜价目前上涨逾600美元。 交易员刘其兵(音译，Liu Qibing)的失踪助长了市场投机行为。刘其兵显然曾为中国国家储备局(SRB)工作，该机构管理着中国大宗商品的战略储备。 据报道，刘其兵建立了10万吨至20万吨的铜金属空头头寸，这些铜金属必须在12月21日之前交割至伦敦金属交易所仓库。 伦敦金属交易所表示：“我们的责任是使市场有序运行，市场目前正以一种有序和恰当的方式运行，我们对此感到满意。” 一些交易员表示，伦敦金属交易所并未在日常监管活动以外进行更深入的详细审查，这一事实表明：该交易所对中国国家储备局能否履行义务并不担心。 瑞银(UBS)金属分析师罗宾•巴哈尔( Robin Bahr)表示，从伦敦金属交易所12月21日的公开交易数量判断，国家储备局可能并不像一些市场投机人士所想的那样，需要将如此多的铜金属交割至伦敦金属交易所仓库。顶多只有8.75万吨铜金属可能需要交割，巴哈尔称：“这可能表明，他们（国家储备局）已结清了部分空头头寸，因为他们在12月21日前将20万吨现货铜金属从中国运至伦敦金属交易所在新加坡仓库或韩国仓库的可能性很小。” 他补充道，国家储备局还在上海期货交易所总计持有约4万吨的空头头寸，必须在未来两个月内结清。“今年，铜市场面临产量短缺的问题，而且全球库存量接近长期以来的低位，因此找到多余的铜金属将十分困难，”巴哈尔称。 国家储备局计划于今日拍卖2万吨铜金属，以表明该机构确实持有一些铜金属。该机构上周宣称自己有130万吨铜金属。 一些交易员称，据悉南非标准银行(Standard Bank)和Sempra 金属公司(Sempra Metals)均曾与国家储备局进行交易，双方在华均有大量的金属交易业务。但是这两家公司昨日均不愿置评。 译者/徐柳 刘彦

中国 > 市场 铜市传言直指中国透明度 英国《金融时报》社评 2005年11月16日 星期三 中国经济增长迅猛，并在快速与世界经济接轨，这推动中国在许多全球市场上扮演比以往更突出的角色。这是个自然、也是令人欢迎的现象。但这一过程也突显中国机构在管理和文化方面存在不足之处。最新的例子是国家物资储备局(SRB) 在铜市上显然的不幸遭遇。 中国是全球最大的铜进口国，铜是中国工业革命所必需的原材料。国储局管理中国的大宗商品储备，长期以来活跃在铜市上。传统上它扮演着保守的角色，调节价格以确保长期供给。 然而，过去数周似乎出了些问题。国储局著名的铜交易员刘其兵不见踪影。市场谣传说，他累积了巨大的空头头寸，实际上在赌铜价下跌。但这是一次出了大错的赌博，令国储局面临巨亏。 国储局的反应却让情况更加混乱：它把中国的铜库存说得很高，看上去像是企图使价格下跌，同时试图否认其与刘先生的关系，从而引起人们担心，国储局可能试图拒绝为刘先生的合约买单。 市场迄今对这一切坦然面对。铜价昨天再创新高，但伦敦金属交易所(London Metal Exchange)交易继续表现平稳。传言可能完全错了。不管怎么说，市场价格波动时，交易商损失惨重很常见。国储局背后有政府的信用支撑，肯定不会傻到拒绝履行正式定下的合约。 但国储局的反应令人担心其内部控制措施失控；此外还对向上级披露任何差错心存恐惧。对任何市场参与者而言，尤其是大型参与者，这都令人担忧。 任何人都不会对这种情形感到陌生，只要他了解中国最近发生的种种不幸事件，其中包括中航油(CAO)在新加坡爆出的丑闻和国有银行的腐败案。 防止中国在所谓的“流氓交易员”手上亏钱，这并非伦敦监管当局的职责。但有关部门的确有必要仔细监督中国国储局，确保它不根据有关中国铜需求量的内幕信息进行交易，更不让它用自己的储备信息误导市场。 不过归根结底，采取负责任的行动是中国的事。针对有关刘先生的疑问所做的含糊回应，还突然声称中国的储备比市场估计要多许多倍，这些都不符合一个立志在世界经济中担任领导角色的国家的身份。确保大宗商品市场的良好运转，是中国要想继续获得成功的关键之一。在需求、存货和披露所犯错误方面增加透明度，将符合中国自己的国家利益。 译者/李裕

在商品期货里，多逼空或空逼多，很常见，但是象铜这样，连续长期的多逼空，很少见，尤其在中国作期货的，只见过当年国债期货长期多逼空，（最后给关了），洗脑啊！不光是国储局被洗脑，许多中国私募玩铜也被洗脑！想当年他们给我洗脑，现在轮到他们被洗脑啊！更惨！