美逼人民币升值困扰中国财经改革
中国和美国的财经官员将于5月9日在华盛顿会面,中国的中央银行中国人民银行的代表与美国财政部官员还会商讨有关经济、金融等问题。人民币汇率预料将会是他们的主要讨论议题。
法新社报导,美国财政部发言人5月5日下午宣布,美国财政部代表将于5月9日在华盛顿同中国人民银行的代表,就两国“经济和金融问题,包括汇率问题等”举行会谈。此次会晤属两国财政官员所举行的定期对话
美国财政部长斯诺本周早些时候表示,中国已在改革其汇率机制方面迈出了极其重要的步骤。斯诺说:“我们认为他们已做好了准备,我们认为现在到了他们放开汇率的时候。
美国一直要求中国放弃紧盯美元的汇率政策,批评者称中国紧盯美元的汇率政策,对世界市场来说,已为中国商品出口带来不公平的优势。另据报道,白宫发言人称,美国总统布什5日同中国主席胡锦涛就朝鲜和台湾问题等通了电话,不过没有明指他们是否讨论了人民币问题。布什希望人民币在国际市场自由浮动。
BBC说,目前西方世界以及日本等国要求中国让人民币升值的声音愈来愈大。4月中旬在华盛顿举行的七国集团会议呼吁中国把汇率制度改变得更具弹性。中国领导人则多次强调改革汇率制度需要时间。
最近,国际投资者认为中国可能很快让人民币大幅升值,传闻刺激了更多资金流进香港特区的金融市场。不过,香港金融管理局总裁任志刚5月6日表示,他认为这个可能性不大。
任志刚说,近期中国官员的讲话显示,中国希望改革汇率机制,但不会仓促进行。美国认为人民币汇率偏低,使中国的出口货品占了不公平的优势。布什总统、财政部长斯诺、联邦储备局局长格林斯潘最近分别促请中国加快改革人民币汇率机制。世华财讯报导说,美日官员5日再次向中国施压,要求人民币升值.美国副助理财长皮特曼称,中国应立即推行更具弹性的汇率机制;日本财务大臣谷垣祯一则表示,中国应松绑人民币紧钉汇制,但并未提及具体时间表。
人也在伊斯坦堡的中国财长金人庆4日在与其它亚洲财长会晤后的记者会上表示,他没有有关中国人民币汇率方面的新消息,并提醒市场太多的传闻只会加大中国实行人民币汇率改革的难度.
美国国会议员及制造商指责中国蓄意压低人民币汇价,藉此取得出口竞争优势.美国总统布什、财长斯诺以及美联储(Fed)主席格林斯潘等人相继要求中国当局尽快实行更具弹情的汇率制度,令人民币升值的压力增加
中国央行高层官员目前正在纽约,向当地银行界人士和投资者讲述汇率改革进展。据一名不愿具名的美国财政部官员透露,中国央行官员与美国财政部官员定于9日在华府会晤,就经济及汇率等金融议题进行例行性的讨论
中国财政部长金人庆表示,人民币炒风日趋炽热加深中国放宽人民币紧钉美元汇制的困难度。金人庆藉出席土耳其伊斯坦布尔举行的亚洲发展银行(ADB)年会之便,在与其他各国财长会晤后的记者会上表示:“预期人民币升值的热钱持续狂炒,使得中国难以进行汇制改革。”
美国及欧洲不断呼吁中国放宽实施有十年之久的人民币紧钉美元汇制,指责中国藉此蓄意压低人民币汇价以取得出口竞争优势,中国人行行长周小川在4月23日表示,外部压力可能迫使中国加速汇制改革。
总部设在多伦多的加拿大商丰业银行(Bank of Nova Scotia)的资深外汇交易员巴特勒表示,“中国似乎有意打退堂鼓。”他表示,“我认为中国将重估人民币,因此炒风将持续,但重估时间将修正。”
摩根大通银行首席中国经济学家龚方雄在4月30日预测,中国将在五一长假结束时松绑人民币紧钉美元汇制;美国银行驻纽约全球外汇研究部门主管辛奇与摩根士丹利驻伦敦全球外汇研究之际主管任永力则表示,中国将待下半年才可能调整汇制,高盛更铁口直断中国将在5月18日调整汇制。
任永力说,“投资人应当卖出韩元和新台币”,“目前不是押注中国重估人民币的时候,中国尚未完成准备。”面对各方期待,曾获诺贝尔经济学奖的欧元之父蒙代尔则表示,中国如果采取更具弹性的汇制将引发危机。
据指出,中国自从1995年即采取相当8.3元人民币兑1美元的紧钉汇制,历经二年的婉言相劝,但人民币还是不动如山后,七大工业国集团(G7)上月集会时态度转趋强硬,拉高分贝要求中国放手让人民币升值.
在金人庆否定了人民币升值的讲话后,5日炒作人民币升值的热钱有所减少。1至3个月远期人民币合约交易量增长从本周达到的纪录高点回落。一个月合约价格则上升0.9%,从周二的纪录高点1.5%回落。3个月合约价格上涨从前天的纪录高点2.7%回落到2.1%.
政治大学中山人文社会科学研究所助理教授童振源表示,中国错过了汇改黄金时间。他说,最近人民币汇率即将调整的消息再度甚嚣尘上,国际市场与政治均施压中国大陆必须调整汇率,大陆内部的经济压力更逼迫大陆必须认真思考调整人民币汇率体制.然而,经过两年多延宕后,中国政府已经错过汇率体制改革的黄金时间,目前可能陷入汇率体制改革的陷阱,在长期市场压力下被迫改革将造成严重的后遗症。
美国对大陆的压力更前所未有。美国去年对中国大陆的贸易逆差高达1,620亿美元,今年前两个月美国对大陆的逆差便高达1,390亿美元。美国行政部门、国会、与劳工团体普遍指责人民币汇率被严重低估,造成贸易不公平.
因此,4月7日,参议院过一项修正案,要求人民币半年内升值,否则大陆出口到美国的商品将可能面临27.5%的关税惩罚。紧接着,布希总统、财政部长史诺都表明,「现在」是大陆让人民币汇率更弹性、升值的时候
中国第一季底的外汇存底6,591亿美元,较去年同期成长49.9%;第一季的外汇存底增加492亿美元,较去年同期增加金额增加了34.5%。除了外汇存底大幅增加造成对货币政策的影响,这里面很多钱可能属于投机热钱。如果将外汇存底增加量减去外商直接投资增加量与贸易均衡,应该可以得到约略的疑似热钱金额
第一季的疑似热钱大约为81.7亿美元。虽然相较2003年第一季的173.4亿美元疑似热钱与2004年第一季的309.4亿美元疑似热钱已经减少很多,但是在人民币升值前,热钱涌入的总体趋势恐怕还会继续下去
虽然热钱涌入大陆未直接造成严重通货膨胀,但是热钱很可能涌入房地产炒作,造成房地产市场泡沫化。第一季大陆35个主要城市的房屋销售价格上涨高达9.8%,其中八个城市的涨幅超过10%,而上海以19.1%的涨幅在35个城市中排名居首。尽管中共国务院多次要求地方政府严控房价涨势过猛,但是至今仍不见成效,其原因与热钱涌入炒作应该有很大关系
房价高涨带动相关的固定资产投资,造成大陆经济失衡风险。第一季的城镇固定资产投资虽然只有增加25.3%,比去年第一季47.8%低很多,但是这是在去年增加47.8%的高水准上继续增长,表示今年第一季增加速度相当惊人。其中,第一季制造业的固定资产投资增长速度已经较去年同期缓和很多,但是房地产固定资产投资增长速度从去年下半年以来便一直维持在28%上下,完全不受宏观调控政策的影响总而言之,面对国际政治的强大压力与国内经济持续失衡的庞大压力,大陆调整人民币汇率的代价逐渐加大,这可能让中国政府陷入两难的困境而无法跳脱汇率改革陷阱
如果这样的局势持续恶化,包括外汇存底不断攀升、热钱不断涌入、房地产市场泡沫化进一步恶化、房地产固定资产投资持续扩大,大陆调整汇率的风险将愈来愈大,因为人民币汇率调整不仅将影响出口竞争力与通货紧缩,而且热钱套利后汇出大陆更会冲击泡沫经济,造成严重的金融风险
发表于:2005-05-06 16:00只看该作者
2楼
压了也没有用处的,,,其实最明显的信号是中国暗中开始大量抛出美国债券,,,呵呵,,大概离汇率改革就快了。。。。。。已经有消息美国债券从41%到30%(只是国外的瞎估计)。。。说白了,,如果人民币要升值,我们还要那么多美国债券干嘛呢。。。这原来就是场交易,,人家要失信,我们还死守承诺吗? 游戏的结局,大概很恐怖,,,,,
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