影响汇市4大因素
:影响汇市4大因素
每个时期汇市交易员看的经济数据都不同,如70年代较多人看一国的贸易数字;80年代则看M3增长。长远而言,货币汇价主要受经济数据,如通胀率及贸易流向影响,短线则往往由资金流向及技术性因素
左右。现时较受关注的是经济增长相关数据,因为会直接影响美国加息步伐。
1 )资金流向 最难捉摸
这是最难估计的数字。如一国的股市下泻,国际基金经理清仓离场,“班资”回国,自然推低该国货币。如1996年7月,预期欧息随时上调,再加上美国企业盈利下跌,令美元兑马克一日下跌3%。
另一个引发资金流向的是“平仓”行为,如6月期间,瑞士法郎突然加息至1厘,迫使之前借瑞郎“便宜”钱炒作的机构投资者,急急还钱平仓,致令瑞郎需求骤然猛增,推高瑞郎汇价。日圆息口低,万一加息,或也会出现相近的平仓行为,抽高汇价。
除了这些事先张扬的流向外,更有一些隐性的流向,如交通银行首席交易员张卫中曾指出,8月20日没有重要数据出笼、亦没发生重大事故下,美元兑欧元突然从1.2359反弹至1.2323,明显有大炒家在市场上下其手。投资者如在之前看淡美元,便要懂得离场。
2 )通胀率因素非加息主因
现时七大工业国中,央行因高通胀而要被迫加息的机会,可以说没有。即使因担心房地产泡沫而多次加息的英国,通胀率也只不过在1.8 %以下。而美国、日本、欧元区等地的通胀率都不高,预期通胀不会成为一个唱好唱淡的因素。
3 )加息步伐左右汇价
过去一、两周美国的经济数据参差,但这些数据能够影响汇市,主要是看美国加息。美国已加息两次至1.5厘。若经济持续好转,持续加息,将有利美国与欧元与其他货币息差不断收窄,支持美元汇价。反面例子则是英国,英国息口快将见顶(4.75 厘),汇价便应声倒地,从7月高位1.8694兑美元,跌了5.6 %。
4 )商品价格影响澳元加元
除了在炒弱美元下,多人提美国的贸赤之外,基本上,贸赤并不特别成为主要炒因(上文)。但变种的因素,反而是商品价格。这对于自然资源丰富的澳洲、加拿大犹为重要。而美国与中国的增长持续,会支持两者。
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