本帖最后由 Acalana 于 2013-5-21 17:36 编辑 一：未来金银走势趋向 现今中外市面与非市面上的，贵金属资讯文章与书籍有若春江泛滥之势，有些部份可作参考，有些东抄西挪，纯粹就为码足字数。这里从实战出发，仅谈三个最重要的问题：通胀率与实际利率、目标位与胜率、心境调控。 截止于12年12月10日，曲线自上往下： 美国通胀率：M2同比增长=7.91% 美国实际利率1：(联邦基金利率0.16%）－(CPI同比增长2.16%)= -2% 美国实际利率2：(联邦基金利率0.16%) －(M2 同比增长7.91%)= -7.75%　　 美国M2供应量=10.355万亿美元 传统通胀率的计算是以CPI（消费者价格指数）同比增长百分比来衡量。但是任何政府公布CPI数据的一个问题是，官方公布的是核心CPI，即不包括食品，燃料，房价的增长，凡是涨的猛的都给剔出去，所以官方公布的通胀的标准都有隐瞒真实情况的机会多，反应不了真实的通胀率。专业的计算是看货币供应的同比增幅，因为看了货币供应的同比增幅，就知道到底真的通胀率是多少，因为通胀就是货币供应过剩所引发的，即货币发行规模超过产品生产规模带来的结果。西方盎格鲁系经济体的货币发行中，只有M3最能体现真实的通胀率，但2006年3月23日后美联储便停止公布M3，当时资本界对此的评论是：“美联储杀死一个关键的通胀指标！” 因为，M1和M2是老百姓和小公司的小钱。M3才是大公司，大基金，大机构之间的大钱。美国10%的人拥有90%左右的财富，1%的人拥有35%左右的财富。这些90%财富都在大基金，大公司手里。所以要知道真实的货币增长，就要知道真实的M3，M3代表着真实的通胀率，因为大钱都在那里。 传统实际利率的计算是以联邦基金利率－CPI同比增长率来计算。同理，西方盎格鲁系经济体，专业的计算方法应该是以联邦基金利率－M3同比增长来计算。 　 现在也有办法知道M3，不过需要多做几项工作。我们以上图截止于12年12月10日统计为例说明： 美国M3供应量：即将迈入15万亿美元大关 美国通胀率：M3同比增长=4.1% 实际利率：(联邦基金利率0.16%) －(M3同比增长4.1%)= -3.94%　 即截至于2012年12月10日，美国通胀率为4.1%，实际利率为-3.94%，远远高于官方公布的2.16%的通胀率，-2%的实际利率。　 美联储M1、M2、M3定义。 M1=流通现钞+活期存款（无利息的支票账户存款）+旅行支票 M2=M1+货币市场存款账户+货币市场共同基金（非机构）+小额定期存款+储蓄存款+隔夜回购协议+隔夜存于欧洲非美国银行的美元等 M3=M2+大额定期存款+货币市场共同基金（机构）+中长期回购协议+中长期存于欧洲非美国银行的美元等 截止于12年10月，曲线图自上往下： 欧元区通胀率：M3同比增长=2.44% 欧元区M3供应量：9.696万亿欧元 实际利率：(欧盟央行基金利率0.75%) －(M3同比增长2.44%)= -1.69%　 　 即截至于2012年10月，欧盟通胀率为2.44%，实际利率为-1.69% 。 黄金长期趋势的目标位 1934年美国规定35美元兑换1盎司的黄金官价。1973年布雷顿森林体系彻底崩溃瓦解。布雷顿森林体系崩溃后的1980年黄金达到了887.5美元兑换1盎司的历史高价。 从1980年1月887.5美元/盎司算起，到2008年1月突破887.5美元/盎司，在过去的28年以世界银行的统计，世界货币供应量的保守增加是6.87倍左右；以世界黄金协会的统计，黄金的保守供应量增加了1.38倍左右。6.87除以1.38等于4.98。 一：1980年的最高点887.5美元/盎司乘以4.98等于4420美元/盎司。这就是正常情况下黄金这次保守的长期目标。 二：以1980年1月到2008年1月这28年的时间框换空间来算的话，也基本上位于4800美元/盎司一带。 三：从道琼斯指数/黄金比值图来看，硬资产时代末1980年1月18日最低比值为1:1.04（一份单位股指的含金量只有1.04），比值图1980年1月18日当周收了一根长下影线，实体部份收在1.50。我们以1932年7月8日比值最低点2.0来算，大致会有三种情况：（1-道指跌到5000/黄金升到2500； 2-道指升到20000/黄金升到10000；3-道指继续在10000/黄金升到5000），最大的概率即，道指继续在10000/黄金升到5000。 四：经过08年百年一遇的全球金融风暴大洗礼后，全球央行为了拯救经济，先后步入疯狂印钞全球注水行列，特别经美联储Q2后无限量的量化宽松之后，世界黄金供应量下降的情况下，我们当初的看法，包括*.师父当初的看法都太保守！不管怎样，黄金到了28年的时间换空间位置后；道指/黄金比值到达2.0-1.5时需陆续平仓！至2012年12月为止，道指/黄金比值为8.0区域，也就是说，到达2.0区域还有4倍的升值空间，以比值8.0，黄金1650/美元盎司乘以4算的话，黄金保守的价位应该是6600美元/盎司！群众最后的疯狂极度可能将黄金推高至8000-8900美元/盎司的地步，即道指/黄金1:1比值的地方。我们要做的是不能将大钱投在硬资产大趋势冬末病死阶段，最后“回光返照“的地方！即太阳即将落山时会特别明亮，即将油尽灯灭时火苗会特别明亮，灯丝寿命将尽时，钨丝燃烧，电灯突然特别明亮，人在临终前出现短暂兴奋清醒与交流。之后太阳落山，油尽灯灭，灯泡报废，先人离世一样的道理，并要彻底远离群众任何疯狂行径扎堆的地方。我们要谨记的是，黄金不仅是对抗通胀时期较佳的资产，更是对付政府破产和不稳定时期最好的资产！ 五：铂金，钯金，白银与黄金的大趋势一致，但波幅与流通量及先后不同，利用美元金做总指挥决定进退，及利用铂金，钯金，白银应对黄金的中线调整对冲之用。一切的澳元，英镑，加拿大，人民币，欧元，印度卢比，日元，南非兰特，瑞士法郎等的黄金，铂金，钯金，白银报价均以美元黄金，美元铂金，美元钯金，美元白银为大方向的最后总指挥。 黄金长线趋势中如何提高胜率 长期趋势：资产时代的转变决定了长期趋势的开始，长期趋势与资产时代之间有着密切的关系。长期趋势的长度一般都有15-20年的趋势。 中期趋势：任何长期趋势都是由很多的中期趋势所组成。中期趋势可以是跟长期趋势方向一致的趋势，也可以是跟长期趋势方向相反的趋势，但跟长期趋势方向相反的中期趋势改变不了既定的长期趋势。中期趋势的长度一般都有2--12月的趋势。 短期趋势：中期趋势由几个短期趋势所组成。短期趋势可以是跟中期趋势方向一致的趋势，也可以是跟中期趋势方向相反的趋势，但跟中期趋势方向相反的短期趋势改变不了既定的中期趋势。短期趋势一般都有2周--1月的趋势。 超短期趋势：短期趋势由几个超短期趋势所组成。超短期趋势可以是跟短期趋势方向一致的趋势，也可以是跟短期趋势方向相反的趋势，但跟短期趋势方向相反的超短期趋势改变不了既定的短期趋势。超短期趋势一般都有0.5天--3天的趋势。 如同国共战争时期，辽沈战役确立了国民政府长期头部的反转，新中国政府筑底突破之后长期趋势的启动（资产时代的转变），如果你不是先知先觉，聪明人，聪明钱的价值投资者（第一阶段早期加入陕甘宁新中国政府），那么国民政府头部确立，新中国政府长期筑底突破区间上行之即，就要“弃暗投明”加入新中国政府（第二阶段中期加入新中国政府），再经平津战役—淮海战役—长江—岭南后，胜利凯旋！当普罗大众都加入新中国政府时，你已居开国功臣，而此阶段加入的群众最高可达普通干部或转瞬即逝的彩虹（第三阶段后期加入新中国政府）！ 在这几个战役期间需紧跟新中国政府，坚定正确的信念！不理会中期小的战役里新中国政府的溃败（跟长期趋势方向相反的中期趋势改变不了既定的长期趋势）；大小战斗中新中国政府的溃败（跟中期趋势方向相反的短期趋势改变不了既定的中期趋势）。小的战役战斗中双方互有胜败（区间徘徊）。这是国共双方都需要倘然面对的波折及对心理的影响！期间也要做好资金管理，风险控制，纪律军规，心理调控，组织制度。不要犯跟对了队伍，确死在了一些中小战役战斗中的错误（无视资管，风控，纪律军规，心理调控，组织制度）。-- 注：我们这里不探讨政治、气节或孰是孰非，这里仅针对交易课题，不含其它！ 我们交易贵金属也一样，要顺应长期趋势！顺应跟长期趋势方向一致的中期趋势！顺应跟中期趋势方向一致的短期趋势！期间反方向的中期趋势要做好对冲工作或等待。不理会短期、超短期反方向的市场噪音。并做好资金管理，风险控制，纪律军规，心理调控，组织制度，不要因没做好上述工作，被短期的市场噪音清扫出局！中线调整都是为了平衡市场进度的速度和资产流量的幅度的必要的市场机制！对长期周期的运转起着平衡的作用，这和价格回归均线的道理一样。 也只有这样我们才能中长期保持较高的胜算与盈亏比，才谈得上屹立常青！ 应对黄金调整的对冲策略 “色身”突破后的心境历练 黄金的长期目标位不可能轻松的一跃而就，让所有跟风的人都赚个盆满钵满。从古至今，任何一股长期的大趋势，历来都不喜欢大多数人的跟风，本身会通过各种中短期调整清洗意志不坚的跟风盘，因为大趋势它有得是时间与耐性！ 看涨黄金长期目标的资本大拿们同样不喜欢大多数人跟风，本身也会通过各种中短期调整，与意志力及心境的博弈技术性清洗跟风盘，因为他们也有得是金钱与耐性！ 以后我们都会经历各式的中短期调整与长达数月到一年多不等的盘整静寂，及经历对手盘的身心较量与磨练。当经受住了市场与资本大拿们同样的色身心境历练后，市场方才眷顾，任同少数坚定的祥麟威凤之材。这是市场亘古不变的赏罚定律！ 面对芸芸众生的人性百态及三维图表纷繁乱象的外境，以一种老僧禅定的心境对应，是较好且符合部份人根性的方法。《六祖坛经》云：何名坐禅？此法门中.无障无碍.外于一切善恶境界.心念不起.名为坐.内见自性不动.名为禅. 何名禅定？外离相为禅.内不乱为定.外若着相.内心即乱.外若离相.心即不乱.本性自净自定.只为见境思境即乱.若见诸境心不乱者.是真定也.善知识.外离相即禅.内不乱即定.外禅内定.是为禅定. ...... 完稿于12年12月。 -------------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------- 非正式，仅简述几点。一（长期）：13年4月Cyprus没收银行账户资产事件不仅是开端，更是“债务危机、信任危机下破最小阻力位”的重要事件！凡事有了第一次后，就会有第二次，第三次，这是中国的道家哲学，到哪对谁都适用！这场风波以后将陆续蔓延至整个欧美地区的概率极大。深陷债务危机与银行系统信任危机的，民主教社会的怨气和不稳定性只会更严重的蔓延下去的概率大。美国日本的零息利率政策和2年期以下国债贴近零息的现状，想借此提振美国日本经济的机会不大。欧美日如若政策指导性更进一步的，步入负利息存款时代，那将为经济严重衰退，资本外逃，步入萧条时期埋下深深的伏笔。全球超级量化宽松竞赛的，“温水煮”后续效应继续悄无声息地酝酿中。股市不再是经济的晴雨表，通胀与经济的繁荣也不会最终体现于美房地产、股市中！这两大市场的中期“繁荣”无法改变千疮百孔的现行体制下的经济现状。只为逃难、避险、投机资金逃离了虎穴又入了狼窝提供了便利！ 二（中期）：现在是欧洲逃难的资金，美5、7、10、20、30年中长期国债市场的资金，商品市场的资金陆续流入美国房地产，美股，和日系套息盘、日本股市的时期，并随着欧美息差与债券收益率差间的缩小，这将引发美元的需求并间接带动美元的上涨。这些中期现状将是未来一段时间的市场主题曲及大势所趋。 三（中期）：“牛市因为悲观情绪而诞生，因为疑虑交加而成长，因为乐观情绪而成熟，因为亢奋狂喜而死亡”（行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。）。任何市场，任何长线趋势的终结，都会伴随着媒体、专家与群众的亢奋疯狂，完成最后阶段泡沫爆破的历史使命，黄金不会以一不小心跌破调整一年半收集区的方式，结束本轮Hard Asset时代长期升势的。太阳底下，从来就没有新鲜事！不过13年4月这次的徘徊区下破，在跨市场资金流向的中期配合下，不同08年，也不会那么的简单，具体不详述，可参考上图70年代黄金从35美元四年内上涨到200美元，然后一年内调整50%到100美元，最后四年间头也不回的直奔887.5美元的那段同资产时代历史！近期，几大重要的‘大图’均未出现转势现象，贵金属的中期下行趋势依旧，GOLD/Silver 也未出现解除对冲头寸的迹象！本次跨市场的资金流向及技术盘推力，将致使道琼斯指数中期上涨至17800-18000点；黄金调整至1250-1100/盎司；白银第一目标15.20/盎司的概率极大，到9月份时再来初步看一下各大趋势的进展阶段。当中国大妈熬成了奶奶姥姥后，当市场风声鹤唳时，当价格远远偏离价值区时，也是大钱及聪明钱解除对冲盘、技术性空头回补并逢低重仓吸纳之时。 四：没有正确信念的人，没有正确系统交易理念的人，做鬼了也不会大！针对13年4月中期大调整行情补充于2013年5月16日 -------------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------- --摘录自中文版《资本炼金术》上部‘资本市场展望篇’ Acalana著
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谢谢分享！

5000美元，，，太有创意了，，，

本帖最后由 penaxy 于 2013-5-21 22:15 编辑 你这书里涉及的东西由于咨询和互联网神速，太多人写了太多的论述，这些话题不再新鲜陌生，老百姓不再是宏观经济的局外人。 比如随便一个人都可以说出来一些“被大众”的观点：卖掉多余的房子，看多美元。看空非美。前两年做多黄金，这两年看空黄金，做多股市 不好意思，我从（三）到（一）还是一个问题，那就是浩浩荡荡的永不停止的投机潮流中，仓位管理，资金管理，时机问题都比单纯的看多还是看空更加重要。 不过还是先谢谢你关于基本分析中一些方法的汇集和运用。

楼主牛叉，这个不得不佩服，功力不是一般的深厚。

我们要做的是不能将大钱投在硬资产大趋势冬末病死阶段，最后“回光返照“的地方！即太阳即将落山时会特别明亮，即将油尽灯灭时火苗会特别明亮，灯丝寿命将尽时，钨丝燃烧，电灯突然特别明亮，人在临终前出现短暂兴奋清醒与交流。之后太阳落山，油尽灯灭，灯泡报废，先人离世一样的道理，并要彻底远离群众任何疯狂行径扎堆的地方。我们要谨记的是，黄金不仅是对抗通胀时期较佳的资产，更是对付政府破产和不稳定时期最好的资产！ 有病得治！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！ 补充内容 (2015-8-26 18:41): http://mql5.com/72y9