海外投资者4月净购加拿大证券123.6亿加元 加拿大统计局18日表示，海外投资者4月净购加拿大证券123.6亿加元(约合120.4亿美元)，这是2009年9月以来最高水平。 3月海外投资者净售加拿大证券6.38亿加元。 海外投资者4月购买加拿大债券99.9亿加元，为4个月来最多，主要是联邦和政府债券。海外投资者在二级市场上购买的加元计价的联邦债券为35亿加元，为1年来最多。投资于私营部门企业债券额度为4.79亿加元。 海外投资者4月净购加拿大股票28.1亿加元，为2009年9月以来最多。 同时，加拿大人4月净购海外证券14.2亿加元，净购海外股票18.5亿加元，出售海外债券1300万加元，出售货币市场票据4.12亿加元。 加拿大人投资于加元计价的海外债券的额度为创纪录水平，但被出售美国政府债券的额度所抵消。货币市场票据的出售是1年来的首次，包括美国政府和金融市场票据。

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[hide=10]瑞士央行︰瑞银和瑞信存在较大风险 瑞士央行警告，瑞士银行和瑞士信贷面临很大的信贷和市场风险，尽管瑞银显示出恢复正常状态和赢利能力的迹象。 瑞士央行在年度金融稳定报告称，除了几大巨头之外，包括一些小型私营、州立和合作银行在内的瑞士银行业，总体赢利前景黯淡；银行建立缓冲资本的能力也因此受到削弱。 瑞士央行对瑞银和瑞信的高杠杆操作，以及消化亏损的能力表示担忧。央行称，瑞银的信贷损失（相对于欧洲邻国仍处于较低水平）将很可能走高。又称，虽然今年的经营环境与09年一样有利，但瑞银和瑞信可能不会从中受益。 瑞士央行又称，如果脆弱的全球经济复苏中断，并导致经济二次探底，瑞士的银行可能会面临更大的困难。又指出，由于存在经济二次探底的可能性，因此必须逐步提高资本要求，并审慎应对瑞银和瑞信的风险。 [/hide]

[hide]欧元末日一步一步逼近 　　“有一天终会到来，巴黎与伦敦之间的战争、彼得堡与柏林之间的战争、维也纳与都灵之间的战争，会变得不可理喻；有一天终会到来，法国、俄国、意大利、英国、德国，会合并成一个更强大的整体，而不失去各自的个性与荣光；有一天终会到来，唯一的战场是贸易市场的开放和人们思想的开放；有一天终会到来，子弹与炸弹被选民选举所取代，欧洲出现大参议院，如同英国、德国、法国的国会”——这是维克多•雨果在1849年第三届国际和平议会上发表的富有激情与远见的演讲。 　　法国大文豪今天一定在坟墓里大骂愚蠢的子孙。欧洲在联合富强的道路上只做对了一半，后一半做错了，而且错得离谱。 　　2010年5月10日，是欧元走向破产的第一天。这一天，欧盟与欧洲央行宣布动用7500亿欧元稳定欧洲金融与欧元，防范希腊债务危机向其他国家蔓延。笔者认为，这7500亿欧元将成为拴在欧洲鼻子上的缰绳，一步步地将其拖入深渊。 　　写系统软件的人都知道，一个大的软件版本之上，往往有无数次的改写、添加、连接，软件初始的框架设计，最终会彻底被湮没在无穷的改写、扩容中，留下许多漏洞。 　　欧元也是一样，其从酝酿到成型再到扩张，始终是政治的产物。欧洲货币联盟，是德法用来抗衡美国与美元霸主地位的工具，政治意念先行，货币设计随后。欧洲的政治家并不希望为此放弃国家利益和自身的政治权利，于是在欧盟设计上采用了统一的货币与分隔的财政这一矛盾体，各国在经济上追求一致利益，但政治上为本国选民负责。笔者认为，欧盟国家财政、经济上的差异性会不断制造出麻烦，而政治家只为本国选民负责的架构最终会导致欧元失败。 　　其实，欧元设计时仅打算包括几个最发达西欧和北欧国家。它们的经济发展程度彼此接近，理财/消费理念相互共通，政治家之间的交流也比较畅顺。然而，欧元区的疆界在政治家的野心驱使下迅速扩张，由当初设计的6－7个增加到现在的16个（原本还打算进一步扩大）。扩大的不仅仅是国家的数量，更是经济的多样性，使得欧元区鱼龙混杂。如果以加盟欧元的各项硬性指标来衡量，一半的欧元使用国根本不应该被允许加入。它们加入之后，也没有人真正迫使它们提高竞争力，强化财政纪律。欧元区十年来的管治，可以说很不合格，这也为今天的危机埋下了伏笔。 　　政治家为本国选民负责，是欧元区所有利益错位、行为失当的源头。政治家关心的是选票，自然不会主动削减开支，为达到欧盟标准而忍受改革所带来的痛苦，这是债务国家财赤居高不下的原因。本国纳税人不愿意用自己的钱去拯救陷入危机的其他国家，这是德国为首的部分欧盟成员在拯救方案上左右摇摆贻误战机的原因。政治野心与经济现实之间的脱节、货币统一与财政独立之间的矛盾、本国利益与联盟利益之间的错位，乃是欧元的先天性缺陷，这就决定了它的宿命。 　　那么，欧盟是不是应该蜥蜴断尾，踢希腊出局来保证欧元的安全呢？笔者认为，在不出现重大危机下这个很难做到。希腊离开欧元，意味着失去欧盟所有的保护和资金后援，挤提银行、资金外逃随时会发生，这将为希腊的资产价格带来灾难性的冲击。希腊国债的70%由欧洲国家持有，其中法国、德国、英国、西班牙、意大利尤甚，希腊的非国债资产的相当一部分也握在欧洲大国的企业手中。希腊资产价格暴跌，可以对欧洲金融机构造成一片坏账。希腊、西班牙、葡萄牙三个债务危机过的国债总额超过1.3万亿欧元，较7000亿美元的次贷大出一倍有余，其连锁反应可想而知。所以欧洲动用7500亿欧元救希、西、葡，其实是在救自己的金融机构，是试图制止危机的进一步蔓延。 　　但是，欧盟的救援只能为债务国提供流动性的支持，令它们不至因发债困难而违约。欧盟对这些国家如何减债影响有限，监督更难。欧猪国家的主权债务危机与雷曼倒闭后美国投行的危机有着本质的不同。投行因资金市场断流而出现流动性危机，但是它们的竞争力犹在，盈利能力犹在。欧洲债务国的财政长期入不敷出，经济竞争力低下，不对其经济结构作出调整，拯救计划治标不治本，拯救资金不过是填入无底洞。 　　5月10日欧洲央行宣布，不论信用评级买入欧洲债务国的国债。此举旨在稳定市场信心，用欧盟自身的信用来支持债务国家的信用，可实际上却将健康部分的欧洲绑在烈火燃起的债务国的战船上。欧猪国的债务负担、潜在风险，成了整个欧洲的负担、风险，欧盟被一举拖下水。欧洲的汇率动荡还会持续，甚至恶化，但是欧元不会在一夜间崩溃，不过欧洲领袖的所作所为，正在将人类历史上最有创意的人造货币（即没有主权支持的货币），逐步地推向末日。 　　德国有一幅漫画，一头老牛拚命地拉着大车，牛腹上标有“Deutschland”（德国），大车上坐着一群兴高采烈的肥猪，意指希腊等搭顺风车的盟友们。当德国有一天突然说“老子不干了”，欧元也就完成其历史使命了。 　　来源：21世纪经济报道　　作者：陶冬 [/hide]

[hide]中评：主权债务不会导致全球金融危机 　　（评论员　谭小芬）希腊是本轮欧洲主权债务危机中最早被下调信用评级且被认为是问题最严重的国家。2009年10月底，全球三大信用评级机构相继调低希腊主权信用评级，希腊债务危机正式拉开序幕。2010年，希腊政府必须筹措540亿欧元资金，否则将面临破产威胁。2010年4月27日，标准普尔将希腊主权信用评级调低至“垃圾级”，同时葡萄牙、西班牙的主权信用评级也被下调。5月28日，惠誉评级机构又下调了西班牙主权债务评级，由AAA级调为AA＋级，全球金融市场顿时风声鹤唳，投资者对欧洲主权债务问题的担忧情绪进一步上升。 　　随着希腊债务危机向爱尔兰、葡萄牙和西班牙蔓延，5月2日，欧元区启动1100亿欧元的救助希腊计划；5月10日，欧盟与国际货币基金组织共同出台总额7500亿欧元的救助机制，欧洲央行同时宣布会购买欧元区政府国债，美联储也启动了与欧洲央行的临时货币互换机制，共同维护金融市场稳定。这些救助措施的推出，有助于缓解投资者对于希腊信用违约风险的忧虑，抑制融资成本和利息支出的上升。然而，这并不意味着希腊债务危机就此尘埃落定。在未来一段时间里，欧元区依然会受到主权债务危机的影响。 　　首先，援助计划治标不治本，债务问题的最终解决依赖于欧洲经济的复苏。虽然援助计划有助于欧洲部分国家避免国家破产的命运，但是并不能够改善这些国家经济的基本面。许多国家的经济调整过程颇为艰难，例如希腊需要削减其过度的福利支出，西班牙需要整顿地产泡沫过后的后遗症，而葡萄牙、意大利等国则需要改革国内缺乏弹性的劳动力市场。根据IMF最新预估，2010年，希腊、西班牙、爱尔兰和葡萄牙四国实际GDP增长率为-2%、-0.4%、-1.5%和0.3%，是欧元区表现最差的几个国家。如果经济没有起色，加上人口老龄化问题，欧洲债务问题在未来3－5年甚至更长时间都将存在 　　其次，希腊的财政紧缩计划可能由于经济衰退很难完成。希腊已按照欧盟和IMF的要求实施严格的财政支出削减计划，在未来3年内紧缩开支300亿欧元，于2014年底前将赤字占GDP的百分比由去年的13.6%大幅削减至3%以下。这些紧缩措施必将导致经济的进一步衰退甚至通缩，进而影响财政收入和偿债能力，形成恶性循环。同时，削减公务员的工资和福利容易引起社会的动荡，希腊财政紧缩计划能否如期实现令市场怀疑。 　　再者，一旦财政调整计划受阻，希腊无法获得后续贷款，债务重组不可避免。短期来看，2010年欧猪五国的到期债务为3560亿，所有欧元区国家的到期债务为6000亿欧元，即便全部欧元区国家都陷入危机，目前7500亿救援资金也足够支付短期债务违约问题，短期内希腊不会违约。但是，一旦希腊财政紧缩计划难以落实，外部资金中断，加之经济增长乏力、经常项目赤字和政治压力等多重因素，希腊有可能选择债务违约或债务重组。近期路透调查也显示：未来五年希腊债务重组的可能性为30%，债务违约的可能性为15%，希腊脱离欧元区的可能性为9%。希腊债务违约将导致市场流动性短缺，银行同业拆借成本攀升，私人部门融资难度增加，主权债务风险向私人部门扩散。 　　最后，欧洲各国相互持有债务的规模相当可观，不排除危机在欧洲内部进一步蔓延的可能。英国、法国和德国是欧猪五国最主要的债权人，持有的债务总量占五国债务总量的一半左右，欧猪五国之间也相互持有债务，比如西班牙持有葡萄牙大约1／3的债务，欧洲国家持有希腊80%的债务，如果希腊出现债务违约，不排除引发多米诺骨牌式的风险传染。如果信用违约扩散到葡萄牙和西班牙，可能违约的主权债务规模将达到1.2万亿欧元，欧洲银行业将面临较大损失。据估测，2011年底全球银行业资金缺口总额可能超过1.5万亿美元，其中欧洲一些大型银行的资金缺口最大，如果欧洲大型银行的资金问题恶化，欧洲主权债务危机很可能会演变成一场金融危机。 　　短期来看，希腊债券没有违约风险，中期将出现反覆和波折，长期欧元区必须改革，如债务重组、实行统一的财政政策、引入退出机制等。那么，欧洲债务危机是否会造成全球第二轮金融危机？笔者认为，主权债务不太可能演变为“雷曼”式的全球性金融危机。 　　第一，主权债务危机的性质和路径不同于次贷危机。次贷危机源于次级抵押贷款为基础的复杂衍生品，而以欧洲国债为基础产品的衍生工具相对简单，规模也远不及次贷衍生品庞大。欧猪五国的政府债务总额不到1.5万亿欧元，比IMF估计美国次贷危机期间的损失3.5万亿美元小很多。各国主权债务的具体规模、期限结构、债权人风险都比较清晰，而不像次贷危机一堆烂账。债务危机对金融市场的影响，主要是通过影响市场对政府偿债能力的信心而对国债市场造成影响，而非通过复杂的衍生工具产生扩张效应，决定了其短期冲击力显着小于次贷危机。 　　第二，从目前的情况来看，债务危机引发欧元贬值和欧洲中央银行维持极度宽松的货币政策，有助于欧洲经济的增长。虽然“欧猪五国”中（除了希腊外）葡萄牙和西班牙的情况令人担忧，但是整个欧元区的财政状况仍相对稳健，财政赤字仅占GDP的6%，债务总额占GDP的84%。欧元区居民储蓄率高达16%，大部分欧元国债融资（除希腊外）产生于欧盟内部，整个欧元区的自我筹资能力比希腊单个国家要强的多。各成员国政府刚刚经历过全球金融危机，不会容忍另一场危机的发生，我们不可低估欧洲各国政府捍卫欧元机制的共同政治决心。 [/hide]

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法国安盛集团警告：欧元区的最终结局是分裂或解体 据英国电讯报报道，全球最大保险集团法国安盛集团固定收益全球主管Theodora Zemek警告,欧元区的结局很有可能是分裂或解体，7500亿欧元的稳定机制诊断错了病因。 她说：“我们陷入的这场危机比2年前的信用危机范围更广，政客们还没意识到这一点。”她认为，稳定机制带来18个月的缓冲，届时，更严重的结构性的危机将会到来，可能是由希腊的违约在南欧引起连锁反应，最终导致欧元区的分裂和解体。”现在西班牙政府被迫反击德国的报道关于西班牙银行准备向稳定机制借款。然而西班牙银行从欧洲央行的借款达到创纪录的860亿欧元。 Zemek表示7500亿欧元的稳定机制不会成功因为它把南欧的债务当成短期的流动危机。而IMF和欧洲央行的联合行动会使希腊的国债到2014年增加120%-150%。不少前IMF官员说这个政策肯定失败，因为它没有采用贬值或减少债务来抵消严酷的财政紧缩，甚至可能威胁到稳定机制的可信度。这个策略假设希腊和其他南欧国家的选民会为了外国债权人长期过苦日子。Zemek说“这是白日做梦。” 安盛表示，美国各州对美元的支持是因为联邦政府对50个州政府有高于一切的权力，是美元系统存在的前提条件，这在欧元区不存在，债券市场逐渐认识到这一点。我们看到的是一场即将崩溃的高贵尝试

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[hide=10]俄国 力推卢布成准备货币【经济日报】 俄罗斯总统麦维德夫誓言要让俄国卢布晋身为全球通用的准备货币之一，并表示各国外汇分散成多种货币，对全球经济均衡相当重要。他将继续推动降低对美元准备的倚赖，把莫斯科打造成金融中心。 麦维德夫18日在圣彼得堡演讲时表示，俄国卢布现在已是准备货币的候选之一，他说：「三、五年前这听来只会是纯属幻想，现在我们已经在认真讨论这个议题。」 麦维德夫表示，他正在与中国讨论分散外汇准备的更多选项。麦维德夫认为，这个世界可能需要多达六种的准备货币，分散准备货币对稳定全球经济至关重大，因此更应该让俄国卢布成为主要的准备货币之一。 因此，麦维德夫表示将致力发展莫斯科的金融市场，从而巩固卢布的交易地位。他说：「把莫斯科建立成金融中心，将可以显著强化卢布作为准备货币的地位。」 中、俄都倡议创建新的国际准备货币，并已公开表示对美元资产贬值的忧虑。欧元已是分散准备的去处之一；国际货币基金（IMF）的特别提款权（SDR）也是中、俄点名的候选者；而中俄也在试行推动以各自的本币当作贸易结汇的货币。 但是欧洲爆发债信危机，欧元急挫，显示寻找美元以外的准备资产有其实际难度。 俄国央行副总裁尤力卡雅夫表示可能增持澳元与加元，分散美元资产。 各国央行也可能透过增持黄金来分散外汇准备。在18日的演说中，麦维德夫也点名印度卢比是外汇准备的考虑对象。 以色列央行总裁费雪指出，要登上全球准备货币的地位，必须先发展够大、够深的金融市场。他说：「你必须提供一个很容易买卖这种货币的资本市场。新准备货币不是人工印制就能造就，必须靠国家的改变来推动。」 高盛公司全球首席经济师欧尼尔认为，俄国卢布与中国人民币有望在2015年加入IMF的计价范围，纳入特别提款权计价的一篮子货币。 但欧尼尔也指出，卢布与人民币要成为准备货币，首先必须能够开放自由兑换，俄国也必须提出确切的控制通膨目标。 管制外汇与全球准备货币的地位难以两全，卢布与人民币汇价能否更具弹性，将是接下来观察的焦点。 [/hide]

欧元亚币 上周飙升【经济日报】 欧洲主权债信危机的疑虑稍解，激励欧元上周写下2009年5月最大涨幅，而全球经济有望通过欧债危机考验，推升风险资产的需求，使亚币创下五个月来最大单周涨幅。 西班牙发债吸引投资人超额认购，加上欧盟领袖同意揭露银行压力测试结果，有效减缓投资人对欧洲诸国金融体系的疑虑。Gain Capital在线外汇交易部门Forex.com首席策略分析师朵伦说：「欧元70%的上涨动能来自空头回补。」 欧元兑美元上周劲升2.3%至1.2388美元，是去年5月22日迄今最大的单周涨幅，18日盘中还一度涨抵1.2417 美元，创5月28日以来新高。 欧元兑日圆出现3月以来首见的连续第二周上涨，升值1.3%至112.40日圆。 美元兑日圆则因经济数据欠佳、日本执政党宣布撙节方案而贬值，一周来下滑1%至90.71日圆。 美国联邦期货交易委员会（CFTC）的数据显示，避险基金押注欧元对美元下挫的净空头部位，15日为6万2,360口，比前一周的11万1,945口大减44%。但丰业资本公司（Scotia Capital ）货币策略分析师苏腾预估，由于欧债危机未解，作空欧元的部位将再度增加。 尽管欧元目前正由7日的1.1876美元历史谷底大幅回升，今年来跌幅也由16.5%缩小为13.6%，但欧元汇价依旧疲软，抵御危机的能力仍嫌脆弱。 布朗兄弟哈里曼公司的货币策略分析师说：「欧元最近的反弹是属于空头市场的修正阶段，并非整体趋势转变，但目前向上的动能强劲，可能很快就会测试1.25美元的关卡。」分析师预估欧元下周将介于1.22至1.25美元，未来几周可能进一步挑战1.27美元。 三菱日联银行资深分析师内田说，欧债危机对亚洲经济冲击可能有限，带动市场乐观气氛，为亚币提供支撑。 追踪日圆以外十种交易最活跃亚币的彭博摩根大通亚币指数，上周涨幅为1%，MSCI亚太指数也劲扬3.3%，双双创下至少五个月来的最大单周涨幅。 彭博的数据显示，韩元兑美元上周骤升3.6%至1,202.65韩元兑1美元，是近一年来最大周涨幅，同期间菲律宾披索兑美元也上涨1.6%至45.905披索兑1美元。

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投资人追捧 金价再创新高【联合晚报】 愈来愈多投资人从风险更高的资产转战黄金市场，纽约商品交易所的8月黄金期货18日再创空前新高，以每英两1258.30 美元收盘，比17日刚创的旧纪录再涨9.6美元或0.8%。 佛州丹巴市的OptionSellers.com投资经理柯迪尔说：「人们己受够零收益的债券，既担忧股市挫跌，也烦恼经济会陷入双底衰退。即使金价已涨到这样的程度，投资人还是奋不顾身地跳进去。」 8月黄金期货18日在电子交易中甚至飙到每英两1263.70美元的盘中新高价。8月黄金期货17日上涨1.5%，以1248.70美元收盘时，就已刷新6月8日才创的旧纪录，没想到隔天就再上层楼。黄金期货本周共上涨2.3%，已连续四周攀高。根据FactSet研究公司的统计，金价本月来上涨3.6%，可能继4月上涨5.9%、5月上扬2.9%之后，缔造连续第三个月上涨的纪录。 金价6月8日创新高后，曾涌现获利回吐的卖压，但最近创新高时，买盘却益见坚强。市场分析师柯洛普芬斯坦说，苦等金价回跌未果的投资人，因为担心错失续创新高的甜头，纷纷迫不及待地抢进，即使可能买在最高点也在所不惜。

[hide=10]欧元强弹 美股周线连2红 工商时报 　欧债危机忧虑减轻，迫使空头人士回补，欧元短空部位已降至4月以来的低水位，欧元上周因而强劲升值，兑美元汇率为1年多来最大单周涨幅，兑日圆则是3月以来最大。 　同时，欧盟决定对境内银行进行压力测试并公布测试结果，近来引起市场关注。欧洲央行（ECB）执行理事会成员帕拉莫（Jose Manuel Gonzalez-Paramo）上周五受访时虽表态支持公布压力测试结果，但也指出对于压力测试结果显示需要资金的银行，ECB「绝对不会」给予纾困。 　帕拉莫在西班牙受访时表示：「这不是ECB的功能，给予银行纾困是各国政府与主管机关的职能。」 　根据华府商品期货交易委员会资料显示，交易商做空欧元兑美元的短空部位已下降到4月以来最低水位。外汇交易网站FOREX.com首席策略师多兰表示，欧元的涨势有七成是因为短空回补。 　上周以来，欧元升值2.3％，达到1.2388美元，为2009年5月22日以来最大单周涨幅。上周五盘中并且触及1.2417美元。欧元兑日圆则是扬升1.3％，为112.40日圆。 　多伦多丰业银行外汇策略师苏登表示，最近欧洲的消息叫人放心。「欧洲将公布银行压力测试结果，让市场看个明白。美国维持低利率的时间将延长，这些都助长股市上涨，及扩大风险胃纳。」 　在西班牙央行官员意外宣布将把银行压力测试结果公诸于世后，欧盟领袖周上四同意也会公布对境内所属银行进行的压力测试结果。帕拉莫指出，虽然ECB会居中整合压力测试报告的发布，但真正有权责的是各国的主管机关。 　预期压力测试结果可望显示欧元区银行依旧稳健的心理，有助缓和欧债危机扩散的疑虑，支撑美股上周五守住红盘，3大指数周线都连2红，道琼及标普500指均创波段最大2周涨幅。 　展望本周，美国将公布5月房市指标，股市将密切注意。周二公布成屋销售，预估年率将扬升5.7％，周三则为新屋销售，预估将锐减20.6％，主因是购屋减税优惠已于4月到期。另外，联准会将在周二和周三举行决策会议，预料将不会调整利率。 　道琼工业指数上周五小涨16.47点或0.16％，报10,540.64点。道指到周五已连涨4天，为4月以来最长连涨纪录。周在线涨2.35％，创下去年11月以来最大2周涨幅。　标普500指数上周五小涨0.13％，周线涨2.37％，也是去年11月以来最大2周涨幅纪录。 　那斯达克指数上周五小涨0.11％，为第7天走高，是去年7月以来的最长上涨纪录。周线大涨近3％。 　欧洲银行恐受欧债拖累的疑虑趋缓，加上油、金价格扬升，支撑能源、金融及原物料部门，成为周五的强势股。[/hide]

又有丰富大餐了:lol

谢谢``:07: :07:

看基本面的新闻 怎么说的都有