中国石化大跌点评 2007.01.12 光大 中国石化昨天跌幅为6％，是近期单日跌幅最大的一日。主要的原因是H 股中国石化下跌所致。为什么H 股下跌？是因为香港市场把中石化当成原油股，而原油价格在最近几个交易日显著下跌。我们认为，中石化最不是的就是原油股。原油价格下跌，国内成品油价格稳定，中石化炼油毛利急速攀升，虽然我们认为国内成品油价格可能会下调，但是下调幅度应该低于原油价格跌幅，其实对中石化仍然有利。我们维持中石化07 年0.8 元的业绩预测，建议投资者择机买入。